在人口出生率下滑、國貨自強的市場背景下，澳洲乳制品公司a2 Milk最新釋出的2022中期财報釋放出強勢增長的信号。庫存管理、收購本土企業、加大投資成為a2牛奶公司業績提振的重要手段。a2牛奶公司表示，“預計下半财年強勁增長并提升預期，并持續加大中國市場投入力度。”在業内人士看來，品牌地位、品牌形象及差異化的産品是a2牛奶公司的競争底氣，融入本土化是搶占核心市場的正确政策。
庫存管理應對業績承壓
2月22日，a2牛奶公司釋出2022财年中期财報。财報顯示，截至2021年12月末的前6個月，a2牛奶公司營業收入為6.61億紐西蘭元，較2021下半年财年環比增長24.8%，與之前預期一緻。
a2牛奶公司認為，a2牛奶公司短期的營收業績承壓已經過去，下半财年有望出現強勁增長并提升預期。a2牛奶公司總經理兼首席執行官David Bortolussi表示，“我們上半财年的業績符合預期，使公司處于強有力的位置以持續貫徹戰略，并在2022财年實作營收增長。”
a2牛奶公司公布的增長戰略中，庫存管理成為其提振業績的有效着力點。此前，a2牛奶公司在2022财年第一季度主動采取庫存管理措施，對經銷商限制出貨量，以改善管道庫存水準增強動銷。
a2牛奶公司庫存管理舉措實施之後産生積極效果，管道庫存降至目标水準。2022财年第二季度母嬰店和線上管道的産品銷售呈現兩位數的增長。尼爾森釋出的資料顯示，與同期相比，母嬰門店的“a2至初”零售銷量上升11%。Smart Path的資料顯示，線上管道的零售銷量在上半财年增長了17%。
對此，David Bortolussi表示，“事實證明，我們去年為解決嬰兒配方奶粉庫存過剩而采取的行動是有效的，我們正在看到産品的管道庫存水準、市場定價和産品新鮮度均顯著改善。”
中國食品産業分析師朱丹蓬對《消費钛度》表示，“在出生率下降的背景下，各個奶粉企業都遭遇到前所未有的挑戰，但a2牛奶公司經過實施庫存管理的政策之後，a2牛奶公司已經步入了良性循環的節點。”
乳業分析師宋亮同樣認為庫存管理對a2牛奶公司提振業績帶來不小助力。他對《消費钛度》表示，“2021年，a2牛奶公司通過現金的方式回收市場庫存，雖然暫時造成了a2公司短期的營收和利潤下滑，但卻穩定了管道信心。”
a2牛奶公司釋出2022中期财報顯示，a2牛奶公司分銷門店數量從2021年6月底的22.8萬家增加到了24.6萬家。
優勢源于差異化産品
在最新财報中，“産品a2至初®市場占有率創下曆史新高”成為業績中的一大亮點。财報顯示，a2至初®是為數不多獲得市場佔有率提升的國際品牌之一。2021年10月至12月，a2至初®的市場占有率提升至3.1%，并在12月達到市場占有率3.2%的曆史新高度。
對于市占率增高的原因，朱丹蓬認為，含有“a2型蛋白質”的a2至初®是國内奶粉市場上具有差異化的産品，是a2牛奶公司的産品優勢。
a2牛奶公司官網介紹，a2至初®為紐西蘭原罐原裝進口奶粉，含有“a2型蛋白質”。“a2型蛋白質”比普通牛奶中的“a1型蛋白質”更珍貴、更自然親和。
自誕生起，a2至初®以“a2蛋白質”為賣點圈下衆多消費者粉絲，在中國市場一直保持較高速度的增長。a2牛奶公司2021财年的财報資料顯示，a2至初®嬰幼兒營養産品營收為3.899億紐西蘭元，同比實作15.4%的增長。
a2牛奶公司2021财年的财報中披露，根據尼爾森的資料測算，a2至初®線下分銷活躍網點數從2020年6月底的1.82萬增長至2.28萬 12個月母嬰門店管道滾動市值份額從2020年6月底的2.0%提升至2.5%。
宋亮表示，“a2牛奶公司業績增長的原因除庫存管理外，還在于a2牛奶公司一方面在加強‘a2蛋白’的普及和教育，為其品牌的塑造打下基礎；同時加快三四線市場的布局和拓展，為a2牛奶公司線下業務的增長打下堅實的基礎。”
但同時，宋亮認為，a2牛奶公司将面臨越來越多的大型企業入局“a2型蛋白質”，奶粉行業同質化越來越嚴重的問題。“建議a2牛奶公司建立企業自身的‘a2型蛋白質’産品标準，跟其他企業做明顯的區隔和劃分。”
是以呢，對于AR制度來說呢，我們覺得就是建議，就是建立自身的企業的AR産品的标準啊，這樣的話可以跟其他企業劃做一個明顯的區隔和劃分。
此外，a2牛奶公司在2022财年中期财報中表示，在中國創下新高的市場占有率中，新消費者集中的1、2段産品和滲透兒童市場的4段産品的增幅明顯更高。業界認為，這樣的市場占有率增長結構保障了持續增長的潛力。
值得一提的是，根據a2牛奶公司最新的品牌健康名額跟蹤，a2牛奶公司品牌健康狀況保持強勁，中文标簽産品的品牌認知度、試用率、重複使用等名額均創下新高。
将加大中國市場投入
釋出業績提升喜訊的同時，a2牛奶公司2022财年的增長預期也被提升。a2牛奶公司表示，2022下半财年的營收前景預計将顯著高于21下半财年。由于中标和英标嬰幼兒營養産品的增長，預計2022下半财年以及2022财政全年業績将出現強勁增長，超過最初的預期。
同時，除a2至初®市場占有率創下曆史新高外，a2牛奶公司旗下a2液态奶在中國和其他亞洲市場的銷售額增長50.3%，其他營養品收入增長69.2%，相關産品具有更多增長機會，包括在中國推出的UHT産品。
a2牛奶公司産品在中國市場的良好動銷勢頭，進一步增強了a2牛奶公司對于中國市場的信心。a2牛奶公司2022财年中期财報顯示，2022财年第二季度，a2牛奶公司在中國營收提速。
通過收購國内乳企，透露出a2牛奶公司加深本土化的決心。a2牛奶公司2022财年中期财報顯示，a2牛奶公司公司看好a2乳制品市場前景，與中國央企中牧集團達成戰略合作，逆市投資上遊産能紐西蘭馬陶拉乳業，以拓展産品領域，繼續全奶戰略。
在2021年8月4日，a2牛奶公司收購馬陶拉乳業75%股權的交易正式完成。業界認為，這次交易可以加深a2牛奶公司與國内企業的進一步合作，形成優勢資源協同，助力a2牛奶公司充分融入中國本土市場。
值得一提的是，在收購馬陶拉乳業後，a2牛奶公司的資産負債表保持強勁，期末淨現金為6.672億紐西蘭元。
朱丹蓬表示，“中國作為a2牛奶公司在全球的核心市場，受到a2牛奶公司的極度的關注以及重視，整體來看，未來行業的發展趨勢是‘強者更強，弱者更弱’，是以a2牛奶公司加大對于核心市場投入以及重視是對的，經過一系列的調整之後，未來a2牛奶公司的整體發展還是相當樂觀的。”
a2牛奶公司表示，在目前出生率下降，奶粉行業總量下行的大環境下，a2牛奶公司與合作夥伴攜手共進、做好了迎接複蘇的準備。