資産定價之錨起舞，美股科技股泡沫破滅之聲四起

被許多投資者認為是泡沫的美股科技股最近正在大幅下跌。從曆史低利率中受益最多的高增長股票現在受到全球央行收緊貨币政策預期的最大打擊。進入2022年，以科技股和成長股為主的納斯達克綜合指數跌幅最大，該指數已從11月19日高點回落了9.7％。

智通财經APP注意到，根據德意志銀釋出的1月份全球市場調查，49%的受訪者認為美國科技股處于泡沫中，39%的人不這麼認為，12%的人表示不清楚。

美國銀行1月份的全球基金經理調查顯示，科技股的淨配置比例較上月下降20%，至1%，為2008年以來的最低水準。

然而，正确識别資産價格泡沫或确定其崩潰的時機一直很困難。在德意志銀行去年3月份的一項調查中，美國科技股被認為是最具泡沫的資産之一，但那之後科技股的價格仍繼續上漲。

然而，近期股市下跌之際，人們越來越普遍地相信，美聯儲正準備開始加息，并縮減在疫情期間幫助股市飙升的空前寬松的貨币政策。

Kayne Anderson Rudnick的投資組合經理兼進階研究分析師Julie Biel表示，“利率上升将持續下去，所有人的決策都必須考慮到這一點——不僅僅是那些借款的人，而且主要是估值方面的因素。”“是以，那些超級高漲的叙事驅動型科技股将繼續遭受打擊。”

Principal Global Investors首席政策師Seema Shah表示，近期債券收益率飙升對科技股造成了“連帶損害”。展望未來，她認為未實作利潤的科技公司将面臨最大的痛苦，并稱那些擁有強勁資産負債表和定價能力的公司将有進一步的發展空間。