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摘要：AQUILA于2022年1月17日向港交所遞交招股書，拟在香港主機闆上市，其為香港首家SPAC公司
S&TLiveReport獲悉，AQUILA ACQUISITION CORPORATION（以下簡稱“AQUILA”）于2022年1月17日在港交所遞交上市申請，拟香港主機闆上市。這是該公司第1次遞交上市申請，聯席保薦人為摩根士丹利和招銀國際，發起人為招銀國際資産管理有限公司和AAC Mgmt Holding Ltd。
AQUILA是為特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company，簡稱SPAC），其成立的目的是與一家或多家公司進行業務合并。重點關注亞洲(特别是中國)“新經濟”行業(例如綠色能源、生命科學及先進科技與制造行業)内有科技賦能的公司
發起人為招銀國際資産管理有限公司(“招銀國際資産管理”)及AAC Mgmt Holding Ltd(“AAC Mgmt Holding”)。招銀國際資産管理及AAC Mgmt Holding分 别持有CMBI AM Acquisition Holding LLC的90%及10%已發行股份，而CMBI AM Acquisition Holding LLC持有所有已發行B類股份。B類股份于上市日期将不會超過已發行股份總數的20%。
注：發售不面向公衆。
發售、發行及買賣須僅限于專業投資者（專業投資者包括擁有至少8百萬港元規模投資組合的個人；資産不少于4千萬港元的信托公司；
擁有投資組合不小于8百萬港元且資産不小于4千萬港元的企業或合夥企業。）,隻有在SPAC完成收購資産後，散戶投資者才可以參與。
發售條款
投資亮點
1、香港首家SPAC，有一定的示範作用；
2、通過招商銀行與招銀國際平台建立領先的行業關系，輔以綜合研究實力，将受到潛在特殊目的收購公司并購目标的青睐；
3、招商銀行與招銀國際平台内的跨業務聯合将為公司提供一系列獨特的并購目标；
公司資料：
公司位址：PO Box 309, Ugland House Grand Cayman,KY1-1104 Cayman Islands
香港位址：香港中環花園道3号冠君大廈46樓
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收購标準
為配合公司的業務政策，公司已制定以下公司認為對評估潛在特殊目的收購公司并購目标屬重要的一般指引
在新經濟行業處于領先地位:公司拟收購新經濟行業中具有重大準入壁壘、以技術賦能為商業模式的行業翹楚。
有利的長期增長前景:公司拟與擁有長期增長潛力或在不斷擴大的市場中經營的業務快速增長且市場潛力巨大的特殊目的收購公司并購目标相結合。公司拟尋找機會收購在各自細分市場建立的具有多元化收入增長動力的業務，以及能夠抓住市場趨勢及市場潛力實作具吸引力及長期增長的業務。
差異化的價值主張及技術壁壘:公司拟與提供一種或多種差異化的産品或服務的特殊目的收購公司并購目标相結合。競争差異化的來源可能包括品牌名稱、客戶聲譽、專利、技術專長、專有技術及其他知識産權相關資産，以及相關人才及人員。相對于僅受益于優越業務模式的企業，公司更傾向于享有既有競争優勢且難以複制的技術壁壘的公司。
具追溯效力的财務往績記錄、合乎道德、專業及負責任的管理層以及強大的環境、社會及管治價值觀:公司拟與具有較高環境、社會及管治(“環境、社會及管治”)标準的特殊目的收購公司并購目标相結合，并由具備适當經驗、專業知識及遠見，且與公司一樣擁有為股東創造長遠價值為目标的管理團隊作為後盾。
發起人情況
公司發起人為招銀國際資産管理有限公司(“招銀國際資産管理”)及AAC Mgmt Holding Ltd(“AAC Mgmt Holding”)。招銀國際資産管理及AAC Mgmt Holding分 别持有CMBI AM Acquisition Holding LLC的90%及10%已發行股份，而CMBI AM Acquisition Holding LLC持有所有已發行B類股份。
招銀國際資産管理是由招銀國際金融有限公司(“招銀國際”)全資擁有的資産管理公司，而招銀國際是招商銀行(“招商銀行”)的全資子公司。招銀國際資産管理的目标是在長期内實作穩定的投資回報。截至2021年12月31日，招銀國際資産管理及招銀國際深圳共擁有超過300億美元的資産管理規模(其中招銀國際資産管理單獨擁有超過250億港元的資産管理規模)，并在2015年至2020年實作了約2.9倍的投資回報倍數。
AACMgmtHolding的股東包括公司管理團隊及顧問委員會的成員以及公司所有的執行董事。公司的團隊成員具有深厚的投資及谘詢經驗，在投資不同成長階段的不同行業公司方面有著良好的記錄。公司所有的執行董事及一名非執行董事都獲得了證監會的許可，允許為招銀國際資産管理開展第9類(提供資産管理)受規管活動。此外，彼等均獲招銀國際資産管理提名為董事。
管理層情況
已成立顧問委員會。預期顧問委員會就下列各項提供商業見解:
(i)于尋找潛在特殊目的收購公司并購目标時;
(ii)評估潛在特殊目的收購公司并購目标時及
(iii)緻力為其收購的業務創造額外價值時
趙駒先生，57歲，顧問委員會主席，招銀國際首席執行官兼招商銀行首席投資官。曾在瑞銀集團(“瑞銀”)擔任亞洲投資銀行部副主席，曾負責瑞銀中國的整體業務。亦曾就職于中國建設銀行、德意志銀行及中國銀河證券股份有限公司。獲得清華大學經濟學學士學位，并獲得北京大學進階管理人員工商管理碩士學位。現任香港清華同學會會長。
王紅波先生，52歲，顧問委員會成員，招銀國際首席投資官及投資委員會主要成員，負責招銀國際的整體另類投資政策，包括私募股權投資。其為甯德時代新能源科技股份有限公司董事及英諾賽科(蘇州)科技有限公司副董事長。曾在TCL集團股份有限公司的投資部門和全資子公司TCL資本擔任董事總經理。為英國特許公認會計師公會資深會員并于2020年及2021年獲清科集團評為“年度私募股權投資家十強”。
周可祥博士，57歲，顧問委員會成員，招銀國際董事總經理、招銀國際深圳首席投資官及招銀國際醫療投資團隊主管。多家公司擔任進階職務，如百奧賽圖及Apollomics,Inc.。曾任招商局資本的董事總經理及招商局資本醫療基金的創始合夥人。于白雲山制藥擔任副總經理。于1993年6月獲得北京大學醫學博士學位
董事會由八名董事組成，包括三名董事及兩名非執行董事以及三名獨立非執行董事
蔣榕烽先生，45歲，董事會主席、首席執行官。為招銀國際董事總經理及資産管理部總經理及投資委員會的主要成員，負責招銀國際中國境外另類投資業務，包括私募股權投資。曾任招商資管(香港)有限公司首席執行官。于1998年7月獲得中國北京大學經濟學學士學位，于2008年5月獲得美國哥倫比亞商學院工商管理碩士學位。彼為招銀國際資産管理有限公司的主管人員，并加入董事會。
淩堯先生，40歲，執行董事，首席财務官。為招銀國際董事總經理兼招銀國際資産管理的投資者關系主管，負責招銀國際在私募股權、私募債權、直接投資、聯合投資和公開市場等領域另類投資産品的投資者關系和集資。在金融行業擁有超過13年經驗。曾任CMC資本的投資者關系主管。曾在中信産業投資基金管理有限公司從事投資者關系工作。獲得美國馬裡蘭大學帕克分校電氣工程理學學士學位及電信專業理學碩士學位。彼為招銀國際資産管理有限公司的主管人員，并加入董事會。
樂迪女士，31歲，執行董事、首席營運官。為招銀國際的副總裁，負責招銀國際海外基金的項目投資。曾任職于大和住銀投信投資顧問(香港)有限公司和招商資産管理(香港)有限公司。彼獲得加州大學爾灣分校經濟學學士學位，并獲得香港大學經濟學碩士學位。彼為招銀國際資産管理有限公司的主管人員并加入董事會。
保薦人承銷曆史業績
摩根史丹利近期的破發率為29.25%，招銀國際近期的破發率為31.03%，因為公司未首個spac，是以兩者之前都沒有spac發行的曆史記錄
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SPAC簡介
特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company，簡稱SPAC），也被稱為「空白支票公司」，是先設立一家空殼公司進行資金募集，然後通過并購目标公司幫助目标公司實作上市
SPAC差別于以往的借殼上市，這個殼更幹淨。其不是通過買殼的形式上市，而是先造殼并募資，，然後在規定時間内并購目标公司，最終使目标公司成功上市。通過SPAC方式上市，目标公司隻需要與已上市的SPAC上市主體合并，即完成了上市，。
和傳統IPO相比，SPAC具有如下優勢：
上市時間短：SPAC确定投資标的後，目标公司曲線上市隻需要3至6個月的時間。SPAC究其根本就是一場并購交易，上市公司節省了傳統IPO中繁瑣且漫長的上市流程。
上市成本低：承銷商費用一般占到公司傳統IPO發行收入的5%-7%，而通過SPAC上市模式，發起人可以幫助上市公司分攤近半承銷費用。
上市門檻低：衆多難以盈利的新興科技企業被篩選在傳統IPO外，相比而言，SPAC上市門檻更低，更多企業可以完成上市，增加了市場流動性。
香港交易所（00388.HK）的SPAC上市制度已經正式啟動。在中概股回歸的大背景下，SPAC的首要作用是增加整體市場容量以及幫助更多的創新企業在香港通過上市獲得融資。
從港交所釋出的SPAC上市相關規定來看，其比美國SPAC更為嚴格。
發起人方面：港交所規定至少一名SPAC發起人是持有證監會所發出的第6類（就機構融資提供意見）及／或第9類（提供資産管理）牌照的公司。此外，至少須有一名發起人擁有SPAC公司至少10%的股份。
募資額及發行價格方面：聯交所規定SPAC公司首次發售籌集的資金總額至少為10億港元。而每股發行價至少為10港元；其SPAC股份的交易機關及認購額至少為100萬港元。
參與者方面：并非所有投資者都能參與SPAC的交易。港交所規定香港SPAC首次公開發售僅面向專業投資者，且在SPAC并購交易完成之前，隻有專業投資者可以交易SPAC證券。
SPAC權證：（即由SPAC發行的權證，而非為發起人權證）：行使價必須比SPAC股份在首次上市時的發售價他社突高出至少15%；行使期于SPAC并購交易完成後才開始，且SPAC權證的到期日由并購交易完成日起計的不須最少于1年及不多于5年。
PIPE：在SPAC公司與目标并購公司完成合并前，港交所要求SPAC向外來獨立的PIPE（私募基金）投資者取得資金，以完成SPAC并購交易。所有PIPE投資必須是專業投資者，同時募集的資金必須達到下表所示的議定的SPAC并購估值的百分比，且其中至少50%來自至少三名資深投資者。
近期SPAC市場情況
全球SPAC上市數持續上升，資料平台SPAC Track統計，去年第四季每月均有超過50隻SPAC挂牌，平均集資額達107.76億美元，較第二季及第三季高出逾一倍。
去年美國共有得約612宗SPAC上市，按年大幅增加逾1.46倍；集資額亦按年飙逾九成至約1,615.14億美元，突破1,600億美元大關。去年首季延續2020年的熱烈氣氛，共有298隻SPAC上市，籌資987.31億美元。
2021年9月2日，新加坡證券交易所（SGX）正式釋出了特殊目的收購公司（SPAC）的主機闆上市規則。
2021年12月24日，淡馬錫旗下子公司祥峰投資控股（Vertex Venture Holdings）在開曼群島注冊的特殊目的收購公司（SPAC）——Vertex Technology Acquisition Corporation Ltd（下稱VTAC），已有條件獲得在新加坡交易所主機闆上市的資格。成為第一家在新交所上市的SPAC。
随後，香港聯交所也頒布相關規則進行咨詢并于今年1月1日期正式實施。此次申請上市的Aquila Acquisition Corporation即為首家依據新規則上市的公司。
中國公司在國際資本市場的敏感度方面從未落後。下面是2個中國企業赴美SPAC兩個經典案例
1、香港前财政司司長梁錦松旗下的新風天域連同複星醫藥收購和睦家，
SPAC公司（和睦家）
•上市時間2018.6.28
•并購時間2019.7.30
•新代碼：NFH
•募資規模2.875億美元
2、A股的公關和營銷公司藍色光标，美國SPAC算是失敗了，SPAC公司（Legacy）
•上市時間2017.11
•并購時間2019.8.23
•代碼：LGC
•募資規模3億美元