從某種意義上說，是VC的狂熱造就了像霍姆斯這樣的創業者。
作者 | 吳中雪
編輯 | 信 陵
題圖 | 攝圖網
2021年4月，美國曆史上最臭名昭著的龐氏騙局始作俑者——伯納德·麥道夫在獄中死去，終年82歲。麥道夫逝去了，無數的“麥道夫”還在路上。
這一次是号稱“千禧版麥道夫”的矽谷血液檢測公司Theranos女創始人——伊麗莎白·霍姆斯（Elizabeth Holmes）。由于此人的裝扮酷似喬布斯，是以也有“女版喬布斯”之稱。
兩周前，霍姆斯被裁定串謀欺詐投資者的罪名成立，在總共被起訴的11項罪名中，有4項成立。根據法律，其中每項都可能面臨最高20年的監禁。
至此，霍姆斯的故事暫時告一段落。2003年成立，到2015年被拆穿，巅峰時公司估值90億美元，12年時間，霍姆斯和Theranos用謊言編織成的夢想吸引了很多投資者。據統計，霍姆斯從衆多風險投資人手中獲得了多達14億美元融資，至2018年Theranos解散，投資者的錢幾乎全打水漂。
這場長達十幾年的“滴血驗癌”騙局帶給人們哪些啟示？我認為，“女版喬布斯”未必是個案，如果矽谷創投圈的結構性扭曲得不到改變，人類貪婪的本性會造就更多的霍姆斯。
啟示一：
聰明人會上當，名人也一樣
在Therano的投資人list上有一長串的政商名流：矽谷資深的VC投資人唐納德·盧卡斯，美國前國務卿亨利·基辛格和喬治·舒爾茨，美國前國防部長威廉·佩裡和詹姆斯·馬蒂斯，以及美國知名律師大衛·博伊斯，傳媒大亨默多克，甲骨文創始人拉裡·艾裡森等等。
但其實隔行如隔山，即便是投資人，如果不嚴格遵守流程做盡職調查，照樣也會失誤，甚至會誤導他人。
比如Therano的第一個投資人就是著名的矽谷風險投資家德豐傑創始人蒂姆·德雷伯，因為霍姆斯和蒂姆的女兒是好友，德雷伯投了第一個100萬美元。有了蒂姆的背書，霍姆斯再去遊說别的投資人難度系數自然就降低了。至2004年末，霍姆斯已經籌集了600萬美元。
然而，唯獨沒有專業的醫療投資機構加入。據了解，專注醫療的VC邁德文奇風險投資公司曾與霍姆斯交流過，但是因為其沒能回答合夥人關于技術的問題，雙方沒有達成合作。
矽谷紅杉資本的大佬邁克爾·莫裡茨對媒體表示：“每個行業都有一些可怕的人和炒作的商人。我對矽谷比較樂觀。那些被霍姆斯欺騙的人成為受害者，因為他們沒有注意到一些顯而易見的問題。
啟示二：
矽谷文化是不是也有問題？
過去二十年，矽谷是夢想者的天堂。不少網際網路科技行業創業者的普遍信仰是Fake it till you make it，意思是：假裝自己能行，一直裝到自己真行。很多創業者為了獲得投資者的青睐，不惜誇大自己的産品和項目。當然，這一方面，估計全世界的創投圈都差不多。
在吹捧創業者方面，創投媒體似乎也沒起什麼好作用，應有的職業标準被屢屢降低，有的媒體甚至助纣為虐。
在真相暴露之前，霍姆斯得到了所有美國主流财經媒體的一緻誇獎，這位美女CEO的照片出現在了很多高端雜志的封面上。2015年10月，著名的《大西洋月刊》邀請矽谷101位商界領袖和思想家評選“矽谷哪家創業公司會改變世界”。投票結果：霍姆斯的Theranos僅次于特斯拉，位居第二。
當然，最後将霍姆斯拉下神壇的也是一家著名的媒體《華爾街日報》。這多多少少為媒體人挽回了一點面子。
啟示三：
瘋狂的VC，蘿蔔快了不洗泥
美國風投協會（NVCA）的資料顯示，2021年美國風險投資交易總額達到3300億美元，大約是2020年的1666億美元的近兩倍。當年的VC融資額也達到1283億美元，二者都創下曆史新高。
事實上，美國的創投圈一直處于資金泛濫狀态。大量非傳統VC的資金湧入矽谷，包括PE、對沖基金、家族辦公室、上市公司、主權财富基金，等等。
資金暴增，好項目就顯得不夠了。為了争奪炙手可熱的項目，很多基金管理人無法認真盡調，吃了很多啞巴虧。是以，從某種意義上說，是VC的狂熱造就了像霍姆斯這樣的創業者。
資料顯示，霍姆斯所處的生命科學領域依然是VC眼中的最大的投資機會之一。根據Pitchbook的統計，2021年，美國生物技術和制藥領域的VC交易非常活躍，投資高達363億美元，催生下一個霍姆斯的土壤依然肥沃。
我們拭目以待。