鉀肥漲價雷聲大雨點小？或許架不住雷聲隆隆

短短幾天，2022年年初的鉀肥市場還真是精彩！先漲，然後被質疑雷聲大雨點小，現在又出現新情況……首先，本身大部分的市場預期就是看漲，筆者也是（有興趣的可以回看一下12月初寫的《鉀肥短中長期走勢初探》和元旦假期發的《2022鉀肥市場初判》）；其次，12月份價格的回落跟年底因素等臨時利空息息相關；第三，尿素、磷铵價格同期也呈現漲勢；第四，國儲鉀肥是否繼續競拍投放還不确定；最後，被幹預的鹽湖公司價格突然大幅追漲300元/噸。于是，元旦歸來後氯化鉀價格迅速上漲，幅度達到50-100元/噸，個别喊價還要更高。

　　但是，一方面下遊行情不佳，硫酸鉀、硝酸鉀以及複合肥等行情都不理想，開工率不高，而且部分廠家前期有所儲備，剛需暫時有限；一方面大合同仍無确定消息，畢竟這是有很大不确定性的卻又很重要的環節，但是市場關于大合同（要）簽了的傳聞卻越來越多（有人說已經簽了，有人說馬上要簽了，幾乎所有傳聞都指向550美元/噸左右，咱也不知道真的是無風不起浪，還是僅僅是誤傳、甚至謠傳）；一方面鹽湖公司漲價的同時增加了貨物投放量，這幾天貨源還是緊張，但過不了幾天又有新的一批貨源了，其市場流通價格雖漲但多隻是回到前期的高端，并未有明顯突破；一方面短暫的悸動和迷茫過後市場漸漸冷靜了下來，對于整體原料肥春節前難有大漲的預期逐漸興起。是以，大家慢慢發現，原來大部分的漲價隻是喊的高，而實際成交價格其實沒有太大的變化。在硫酸鉀市場也隻有部分報價跟漲，大部分暫時維穩。

　　到底大合同是不是要簽了，價格還不算太高？到底國儲競拍投放會不會繼續，低價貨源有沒有了？到底立陶宛能不能讓白俄羅斯鉀肥繼續過境，或者白俄羅斯是否有能力找到新的高效的出口路徑？到底中化、中農什麼時候才能恢複正常銷售，鹽湖公司會不會又被罰？到底看漲看跌，該不該拿貨……？就在市場瞬息萬變，大家糾結萬分的時候，上面的一切都還是未知數，但是市場又傳出新的消息：羅鉀因庫存有限，結合市場變化，将取消階段性優惠政策。這，又是什麼情況？

　　看似兩大國産鉀龍頭的操作有點違逆保供穩價大局呀！目前看唯一能解釋得通的就是：首先，市場就是市場，企業就是企業，按照目前市場環境，兩位漲價沒毛病；其次，被幹預的主要是工廠，中間環節被幹預的卻有限，導緻下遊沒得到實惠，上遊的積極性又受打擊，這樣的保供穩價存在隐患；第三，保供穩價是一件事、兩方面，其中保供顯然更為重要，前面取得了穩價的階段性成果，雖然下遊認為依然不低、風險還大，但其實這樣的成績已經是殊為不易了，太過硬性壓低或許會起到反效果，而不管咋說，事實就是冬儲至今依然啟動不佳，下遊看似巋然不動但實際已是嗷嗷待哺，再考慮到疫情、氣候、春節等諸多因素，再放之、任之春季用肥恐怕會出大問題，這對糧食安全影響重大，是以需要适當的刺激好讓冬儲啟動。

　　鹽湖漲不少，但畢竟是補漲，市場終端價格并未大變，而且放貨量增加了；羅鉀取消優惠，但主要涉及與代理前期訂單的結算問題，而且據了解此間的種種價格都在市場正常價格區間之内。氯化鉀漲價，是市場本身存在漲價空間，龍頭的調整隻能說是恰到好處地刺激了下遊觀望的神經。與此同時，這與氮、磷肥方面的臨時增儲、适當出口等舉措相配合，既提高了供貨者的積極性，又刺激了下遊的需求啟動，在化肥保供穩價本應進入到保供環節而遲遲不見進展的困境下，這或許正是上頭的良苦用心罷。

　　開頭說了，春季市場的鉀肥本就是看漲的預期，現在看似上頭的重心和政策也在發生着積極的轉變，那麼下遊市場的确也該放下低價的執念，好好想一想是否會缺貨的問題了。目前國内的肥價在國際市場處在絕對的低端，按照市場庫存情況對比來看工廠也并無大的壓力，是以冬儲的風險是比較小的。其實筆者很早前就提出了穩價向保供轉移的問題，不斷建議下遊針對氯化鉀要适當儲備。實話實說，現在的價格再拿，從利潤空間來看那意思也許已經不太大了，但沒辦法，就算不漲了該缺貨也還是會缺貨，是以缺原料的人還是抓緊上車吧。

　　隻是，切忌過度炒漲。一來大合同本身仍存在很大不确定性，這是基于國際肥價瓶頸和長期供需形勢的擔憂，二來保供穩價是一個整體，不可能完全放棄穩價搞保供，政策風險依然存在。

　　（中國化肥網　作者阿杜/審稿車豔紅）