江湖大佬：李東生與馬化騰

這兩天想起來看了看TCL的股價，這家公司我跟蹤已有六七年，基本算見證了它由盛而衰的全過程，最近似乎看到了拐點。TCL集團（000100）的股價是4元，市值105億，TCL多媒體（HK:1070）已經是不折不扣的“仙股”，股價才0.29元，市值17億,TCL通訊（HK:2618）的股價是0.20元，市值14億多港币。

    恰好看到連結的新聞說，6月中旬，TCL多媒體為了籌集約1.55億美元資金用以贖回債券，向TCL實業、TCL多媒體管理層和獨立第三方投資者在内的投資者定向發行股份。除了李東生、呂忠麗這些高管熟面孔，比較特别的是另外一位署名MaHuateng的男士，以獨立第三方身份，通過其全資控股子公司AdvanceDataServiceLimitied認購TCL多媒體近3900萬港元。

MaHuateng就是馬化騰。于是又看了看騰訊。Tencent(HK:0700)的股價是60塊，市值1070多億港币，換句話說，今天的TCL三個上市公司合并的市值也僅為騰訊的12％。而如果論銷售收入，TCL去年營收390億元，騰訊去年營收38億元，恰好TCL是騰訊的十倍多。

商業世界很殘酷。老話說三十年河東，三十年河西。但今天财富的轉移，企業的興衰恐怕4年就已足夠。

2004年騰訊登陸香港主機闆的時候，招股價隻有3.75港币。QQ雖然坐擁幾千萬使用者，卻直到2003年才開始賺錢。而彼時，李東生正如日中天。當時，除了閉門不出的任正非，李東生就是廣東企業家的帶頭大哥了。TCL通過兩起海外并購，成了全球彩電大王，世界手機業七強，海外營收超過國内市場的營收，風頭蓋過聯想。

四年後，QQ已經擁有了7億注冊使用者，放眼全球網際網路業，小馬哥也算得上一号人物。而當年認為國内市場已經基本飽和的TCL，卻在歐美市場碰得頭破血流，而其大後方也被索尼、三星、夏普、海信等趁虛而入。

這4年，是中國經濟飛速變化的四年。是價值、資金從制造業流向服務業，從實體經濟流向虛拟經濟，從世界工廠流向中國市場，從消費者經濟流向使用者經濟的四年。馬化騰的QQ恰逢其時，是以滾雪球般迅速發展。如果投資騰訊的股票，堅持4年就已經漲了近20倍。如果買TCL集團（000100）的股票，直到今天還是04年高位時的1/2。

但另一方面，商業世界又不乏溫情。

聽TCL的人說過，李東生很早就看好馬化騰。兩人是潮汕老鄉，好像還有點親戚關系。小馬哥創業早期，因為網際網路泡沫的破滅，一度撐不下去，李東生在馬化騰最困難的時候，還出錢支援了一把。後來騰訊上市，李東生又應邀出任非獨立執行董事，為其背書（查了一下騰訊07年的年報，李東生持有10萬股騰訊的股票，占已發行股本的0.01％）。兩家公司迄今仍比鄰而居。

TCL遇到困難後，騰訊的拍拍網租了TCL大廈的整整一層。這次，馬化騰又出錢支援，也算是知恩圖報。

我相信TCL還會東山再起，正如中國這個大國離不開制造業一樣。隻是這個更新過程會很痛苦。而QQ代表的網際網路服務業肯定會遭遇冬天，這是自然規律，遲早而已。

一個運作良好的商業世界應該有此兩面。有優勝劣汰的競争機制，順時者昌，逆時者敗，長江後浪推前浪，商業才能進步，社會才能發展。

同時，前輩提攜後進，創業者能遇到“天使”，能得到管理的指點和幫助，總會大大提高成功率。成功人物知道“花無百日紅”，可以預先播種，給自己另留條路。

李東生那麼多投資裡面，對人的投資也許是最值得的。直到今天，TCL内部仍有能撐起局面的人，可見其眼光不錯。

總而言之，在你有能力的時候，多幫助别人。這不是施舍，這是投資。

作者：申音