淡季來臨價格震蕩，鋼企利潤空間将有所改善

21世紀經濟報道記者彭強 北京報道

本周國内鋼材市場先漲後跌，穩增長預期不斷強化提振鋼材市場情緒，但由于需求經曆季節性走低，市場交投氛圍也逐漸轉為冷淡。

原材料端，多地廢鋼決定提價，焦炭出現提漲。我的鋼鐵網分析指出，本周焦化開工繼續回升，高庫存煤導緻的焦企虧損正逐漸恢複，部分企業已經有小幅回升，焦企業心态轉好。焦煤市場方面，焦企補庫、采購意向回升，預計短期内焦煤現貨價格暫穩運作。

下遊市場鋼廠利潤良好，原料采購意向有所回升，控制到貨現象減少，但對于部分焦企的提漲行為，多數鋼廠暫時保持觀望态度。

鐵礦石方面，由于宏觀方面穩增長信号逐漸增強，提振了市場預期，同時鋼價上漲使鋼廠利潤修複，推動鐵礦石價格繼續反彈。

蘭格鋼鐵指出，由于全國主要鋼鐵企業高爐開工率仍處于低位，鐵礦石需求并沒有明顯回升迹象，鐵礦石港口庫存仍在累庫階段，疊加成材進入需求淡季，鐵礦石價格的大幅反彈難以持續，預計下周仍将保持震蕩運作。

中信期貨研報指出，近期宏觀政策頻吹暖風，鋼價的反彈主要是由于需求預期的修複所驅動；而随着鋼價的大幅反彈，目前基差和盤面利潤等表征估值的名額已經得到明顯恢複，由于政策面的利多已經得到充分計價，且短期内暫看不到更強的驅動要素，“預期交易”或告一段落，鋼價上行将受阻，預計鋼價将陷入寬幅震蕩。

随着淡季的來臨，鋼鐵市場整體預期不明，但機構預計12月鋼企的盈利情況将有所恢複。

2021年11月，蘭格生鐵成本指數為177.5點，較上月上升2.4%；同期，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數震蕩下行，月均值為5229元/噸，較上月下降12.3%。由此可見，11月份鋼材市場成本上升均價下降，鋼企的盈利空間繼續收縮。

蘭格鋼鐵研究中心王國清分析指出，從需求端來看，12月份全面進入冬季，施工項目開展将逐漸受到制約，建材需求會持續減弱；制造業景氣度雖有所回升，帶動闆材需求有一定的改善，但整體回升空間不大。

從供應端來看，全國範圍内的鋼鐵限産還将持續，秋冬和取暖季大氣污染治理制約下，京津冀及周邊地區全面實行鋼鐵行業錯峰生産，疊加冬奧會對環境周邊區域生産限制，鋼鐵産量将維持同比下降的局面，市場延續供需雙弱态勢。

王國清表示，近期随着穩增長政策和方向的不斷釋放和明朗化，帶動市場信心有效提振，市場呈現階段性反彈，但後期市場仍将回歸供需基本面。在11月份焦炭價格持續大幅下跌以及鐵礦石價格的回落下，成本端有端收縮，預計12月份鋼企盈利狀況将獲得改善。

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