民國時期，胡蝶是家喻戶曉的電影皇後，被譽為“民國第一美女”，是無數男人的夢中情人。著名作家張恨水所稱贊胡蝶“落落大方，一洗兒女之态，性格深沉、機警、爽利而有之”，還把她和《紅樓夢》中的美人相比：“十分之五六若寶钗，十分之二三若襲人，十分之一二若晴雯。”
然而就這樣的一位女神，在她有丈夫的情況下，卻曾經與“軍統”頭子，特務中的魔王戴笠走到了一起，做了三年戴笠的情婦。對于這兩人的情史，有人用“霸占”表達對戴笠的憎恨，有人用“委身”表達對胡蝶的同情。那麼，事實究竟如何呢？
戴笠有“五好”，即豪車、豪宅、洗澡、喝酒，當然，還有排在第一位的好色。
戴笠有多好色？被他蹂躏的軍統的女性不計其數，女特務大多害怕到戴笠身邊工作，他的侄女、女傭、他部下的家屬、朋友的妻女，都被他糟蹋過。
為讨女人歡心，戴笠花錢慷慨，還考慮周全，鑽石戒指等名貴物品也送，内衣内褲等日常用品也送。1942年3月，戴笠到西安，聽說開源寺妓館有個女子的名聲很大，于是色興大發，化名為商人，找到該女子胡混了兩夜，事後給了她6000元錢，相當于2兩黃金的價值，還買了4件上等衣料。
戴笠的好色，有時還失去了人性。一次，戴笠遇見上海大學的女學生蕭明、夏文秀，連騙帶拐，把她們送到重慶，先關進看守所，再送進白公館。戴笠回到重慶後，将兩人送到戴公館，把她們蹂躏了一個多月後又關進貴州息烽集中營；戴笠下屬毛同文的妻子，為了救小叔子毛烈，不惜和戴笠上床，但事後她小叔子的腦袋照樣搬了家，毛同文是賠了夫人又丢了弟弟。
戴笠的原配毛氏死後，最初他想培養女特務葉霞翟做自己的繼室，把她送到美國“培養”。但很快戴笠又看上了重慶外訓班的學生餘恒，不久也把她送到美國“深造”。
兩位美人走後，電影皇後胡蝶突然出現在戴笠面前。
胡蝶在20年代中期就已經在上海影壇聲名鵲起，1933年成為“電影皇後”，此後又連續兩次獲得此稱号。1927年3月胡蝶與林雪懷訂婚，但在1931年底兩人便告分手。1935年11月，胡蝶與商人潘有聲結婚。
胡蝶成為天皇巨星時，戴笠不過是個小特務，隻是胡蝶的千千萬萬個忠實“粉絲”中的一個，根本不敢對胡蝶有任何的非分之想。但戴笠做夢也沒想到，可望而不可及的女神會突然在自己的地盤，而且即将成為他的獵物。
那麼，胡蝶為什麼會來到重慶呢？
日軍占領上海後，胡蝶與丈夫潘有聲隻好轉移到香港發展。後來香港也淪陷了，日本人要胡蝶赴東京拍影片宣揚“中日親善”，不想做漢奸的胡蝶決定逃回大陸。他們将30箱财物委托給楊惠敏女士運回國，不料财物在廣東東江被劫。30箱财物中，有許多是胡蝶的無價之寶。得知财物遭劫的消息，胡蝶極度傷心，大病一場。
國民黨元老楊虎和上海黑道大亨杜月笙都是胡蝶的好友，得知胡蝶的财物丢失，他們将尋物之事委托給戴笠，戴笠自然喜出望外，滿口答應。于是胡蝶夫婦于1942年11月24日被戴笠接到了重慶。
胡蝶是中國乃至世界級的名人，戴笠雖然有生殺予奪大權，但對于胡蝶，他隻能智取，不然會弄巧成拙；另一方面，戴笠雖為混世魔王，但是出身低賤，一直以來内心深處有一種自卑感，現在遇上垂涎已久的絕代佳人，自然是小心謹慎。
要取得美人的肯定，戴笠的首要任務是為胡蝶找回丢失的财物。當時胡蝶一口咬定是楊惠敏監守自盜，奪取了自己的财物，并在戴笠面前哭訴。戴笠于是立即命人把楊惠敏及其情夫趙樂天抓捕，不久轉押到息烽集中營。然後派人到廣東東江一帶破案。
雖然戴笠手眼通天，财物丢失案卻毫無眉目。戴笠就來個偷梁換柱，根據胡蝶上報丢失的财物清單，用買來的代替，然後就說追回部分财物。胡蝶明知戴笠是作假，但已對戴笠有了一些好感。
接着，戴笠把胡蝶夫婦安排住進條件非常優厚的中西路151号公館，予以最好的招待。過慣了優裕生活的蝴蝶沒想到在重慶有如此待遇，此時對戴笠的好感又增加了幾分。在得知胡蝶玉體欠佳後，戴笠又為他尋醫問藥，贈送名貴藥物食物，還經常在百門之中上門慰問。于是蝴蝶對戴笠又多了幾分感激、報答之情。
最後，戴笠設法把他和胡蝶之間的“障礙物”潘有聲搬走。他安排潘有聲當上了财政部廣東區貨運處專員這個肥缺，潘有聲本是商人，再迫于戴笠的威嚴，隻好隻身離開重慶赴任。
潘有聲離開，大功告成，戴笠和胡蝶便開始秘密同居。胡蝶不但長相漂亮，性格又柔順，善解人意。戴笠抱得一代“皇後”歸，自然心滿意足，加上胡蝶的感化調教，他竟然開始變得得循規蹈矩，過去到處追逐女人、漁獵美色的行為有所收斂。
1946年3月，戴笠墜機身亡，胡蝶重回潘有聲身邊。對于胡蝶和戴笠這一段情史，各位讀者朋友們怎麼看？歡迎在文後留言讨論。