记者｜杨松 编辑｜夏崇
周鸿祎旗下又有一家公司，要在港股上市。
10月25日，由花椒直播与六间房合并的“花房集团”，在经历了三年重组之后，向港交所提交招股书。
花房集团招股书显示，周鸿祎为集团董事会主席，截至公开招股前，他通过旗下可控制公司，合计拥有38.21%股权，位列第一大股东。
不过，据《21CBR》记者查询，曾连自己宝马汽车自燃都要用花椒直播的周鸿祎，最近忙着造车新事业，鲜少在社交媒体上再安利旗下的直播产品。
大股东意兴阑珊，能从一定程度上反映出，在抖音、快手等短视频产品夹击之下，六间房、花椒等直播“前辈”已触及增长天花板。
01
花椒月活降千万，用户增长靠新产品
从花房集团发展历程看，这是一个迟到的上市。
旗下主打PC端的直播产品六间房，成立于2006年6月；2015年，行业掀起“千播大战”，背靠360的花椒直播活了下来，用户却被短视频产品抢走。
偏传统的直播产品，不得不抱团取暖。2018年6月，双方宣布合并。
招股书显示，截至2021年8月31日，花房集团拥有3.72亿注册用户，其中，花椒和六间房分别有2.07亿和0.77亿注册用户；今年前8个月，花房集团的平均月活跃用户为5990万。
就主力产品花椒直播而言，2018年，其月活用户量达到顶点，在过去近三年里，该项数据已下滑逾千万。
从2018年到2021年8月31日，花椒直播的月活用户分别为4100万、2360万、2720万、2950万。三年时间，月活下降了1150万。
招股书并未公布六间房历年月活数据，仅显示最新的月活用户为2500万。
花房集团援引艾瑞咨询数据，称按2021年前8个月所有渠道的月活跃用户和移动端及PC端的月使用时间计算，其排名前二。但面对聚集了电商、游戏、真人秀等直播内容的短视频的降维打击，花椒和六间房主们很难具备竞争优势。
“真人秀直播”行业一直在走下坡路。据中国互联网络信息中心（CNNIC）数据显示，截至2021年6月，真人秀直播的用户规模为1.77亿，同比减少875万，占网民整体的17.6%。
为拓展用户，花房集团不断推出语音产品“花吱”等系列新产品，并针对海外市场推出视频社交产品HOLLA等。
海外用户方面，截至2021年8月31日，视频社交网络的海外产品(包括HOLLA及Monkey)注册用户为8530万；今年前8个月，海外产品新增注册用户约2670万。
02
月入4亿，主要靠直播打赏
花房集团属于闷声发财的企业。
2018年至2020年，花房集团的营收分别为19.93亿元、28.31亿元和36.83亿元；今年前8个月的营收同比增长超25%至29.6亿元，月均收入为3.7亿元。
报告期内，剔除商誉及无形资产减值亏损及以股份为基础的薪酬开支的影响后，除2018年净亏损1.6亿元外，其他三个时间段均为盈利状态。
从2019年至2021年前8月，经调整净利润分别为2.1亿元、3.7亿元、2.6亿元。
报告期内，除2021年前8月，直播营收在总营收的占比为97.5%外，其他时间点占比均超过99%。成本方面，主播支出在整个总成本中占比，同样高达 90%。
其商业模式很容易理解；通过主播直播内容，吸引用户到平台打赏，花房集团与主播共享打赏费用。所以，主播用户量及活跃程度，直接关系到公司的营收。
据招股书，截至2021年8月31日，花椒平台拥有注册主播约1010万，月均活跃主播20万；同期，六间房拥有50万名主播，花房集团强调，大多数主播已使用六间房超5年。
为保持主播稳定，花房集团已与经纪公司建立合作。今年前8个月，花房集团500名大主播绝大多数来自于经纪公司。
随着电商、游戏等新直播内容爆发，单一的秀场直播模式，面临用户流失困境。有从事该行业的主播告诉记者，获得打赏愈加艰难，部分同行转型做电商直播。
在“黑猫投诉”平台上，有关花椒直播的投诉有70条，主要集中在诱导购买虚拟货币、充值消费异常等方面。
监管层正加大监管力度，文化和旅游部研究起草的《网络表演经纪机构管理办法（征求意见稿）》显示，网络表演经纪机构应当加强对签约网络表演者的约束，要求其不得以特殊对待、语言刺激、承诺返利等方式诱导用户消费。
以目前贡献了花房集团22.1%营收的语音直播为例，近几年该项业务营收快速增长。花房集团援引艾瑞咨询数据称，音频社交探索及游戏陪玩中新兴服务的市场规模，2020为151亿元，并预计将以27.6%的复合年增长率，在2026年增至651亿元。
只是，大环境不乐观。9月，诸多游戏陪玩产品下架，头部游戏陪玩产品比心对外称，永久下架游戏陪玩功能。
花房集团在招股书中表示，IPO募集所得资金，将主要用于未来三年内进一步多元化并丰富产品、内容与服务；实施市场推广计划，扩大国内外用户群并推广品牌等。
花房集团上市在即，大股东周鸿祎的精力，却转到了造车新事业上。
在花房集团提交招股书同时间，周鸿祎旗下的360对外发布公告称，以29亿元投资哪吒汽车，位列第二大股东。
大股东忙于造车，主力产品花椒直播、六间房用户被短视频产品“截胡”，秀场直播遭遇强监管，要上市的花房集团，需要寻找新增长故事。