近日，国内两大蛋白饮料企业程德路路和元饮料的季度报表已经披露。其中，诚德路路净利润同比增长32.4%，建元饮料净利润同比增长39.54%。
虽然同比数据看起来很光明，但实际上它们受益于去年的低基数。如果以2019年第三季度为基数，程德路仅增长10%左右，元饮没有增不减。
最重要的是，两家公司近年来的表现一直很丑陋：自2014年以来，程德路鲁的净利润一直徘徊在4亿美元到5亿美元之间，而利润徘徊在20亿美元到30亿美元之间。为什么程德鲁鲁，元源饮料的性能已经存在了六七年？让我们从行业的特征开始。
一、行业：挖沟筑墙、山
植物蛋白饮料是指以植物坚果、果肉为原料制成的乳白色饮料，典型的豆浆、核桃露、杏仁露、花生露、椰汁等。与牛奶等动物蛋白饮料相比，植物蛋白饮料具有一些独特的优势：它们具有较少的胆固醇和脂肪含量，不会导致乳糖不耐症，是一种很好的牛奶替代品。
同时，植物蛋白饮料的生产更加环保，仅从动物蛋白饮料中产生11%的温室气体。畜牧业是世界上最大的碳排放国，占碳排放总量的14%。
植物蛋白饮料的健康环保特性使其在欧美颇受欢迎：2020年，美国植物蛋白饮料占乳制品销售额的20.4%。机构估计，我国植物蛋白饮料的替代率可以达到20%，产业规模可以达到900亿，还有翻一番的空间。
虽然有空间，但植物蛋白饮料行业整体格局较为分散，处于多寡头的局面，但行业的几个子品类，几乎都是有代表性的龙头企业和大型单项的职业。
以杏露为例，程德路的市场份额达到90%以上，"露露"几乎是杏露的代名词;在各自的细分市场中，这些领导者已经建立了强大的品牌护城河。
以"六核桃"为例，其招牌广告词"经常用脑，多喝六个核桃"恐怕没人知道，设计代替广告的字眼提升了产品的健康性能，与"六核桃"和核桃露品类在同一页上。同样，消费者在看到粗糙的原始包装时，可以认出"椰子树品牌椰子汁"，并随着时间的推移占据着心灵。
品牌护城河的影响是显而易见的：在过去几年中，虽然各个细分领导者都试图闯入其他领导者的网站，但他们收效甚微。每个人都只能在自己的土地上赚钱。
第二，坚守这个职位二十年，领导还有未来吗？
然而，就营业收入而言，自2014年以来，郑德璐璐和元源饮料几乎没有增长甚至减少。一家增长速度不如通货膨胀的公司只能被列入"价值破坏公司"的范畴。
虽然成德路和元源饮料已经发展了20年，但归根结底还是只卖杏露和核桃露——尤其是成德路，二十年来一直没能打入南方市场。两家公司产品的扩张，无非是"娃核桃露"、"雌核桃露"、"低糖核桃露"等的发展，几乎没有实质性的进展。
图：元饮料的产品大致相同
相比之下，维生素牛奶表现出较强的拓展品类能力。除了"维生素豆浆"，最近爆款的"维他命柠檬茶"就是其2015年至今表现几乎翻了一番的最好证明。除了副领跑者伊利、法默山泉等饮料巨头，也极有可能被市场需求带动，发起对这些山的围攻。
对植物蛋白饮料需求的增加势必导致对更多产品类别的需求。而为什么自诩为，缺乏进取心和创新精神的企业，在瞬息万变的市场中依靠什么来生存呢？希望程德璐和元源饮料能够把握植物蛋白饮料的潜在轨道，走出舒适圈，通过品类创新和地域拓展做大做强，给股东带来更好的回报。