中国国际金融公司指南
中国人寿保险（集团）公司首席投资官、中国人寿资产管理有限公司党委书记兼总裁王俊辉认为，在"双碳"战略下，绿色投资将是未来投资的主题和轨道，因此，保险基金必须抓住机遇，顺势而为，加快完善投资框架， 完善产能矩阵，拓展商业模式，不断提升绿色投资能力。这需要绿色投资的战略顶层设计，加强支持品种投资的能力，不断提高多投资组合和风险管理能力。为此，中国人寿资产全面启动"绿色引擎"计划，围绕重点领域做好"绿色文章"，打响"绿色品牌"。
王俊辉，中国人寿资产公司党委书记、总裁
"投资的本质是在不确定性中寻求确定性，而'双碳'战略是未来全球经济运行和资本市场不确定性的最大确定性。它将刺激能源革命和产业结构调整，深刻改变国内经济增长模式，推动金融市场投资逻辑发生重大变化，创造新的投资机会。近日，中国人寿保险（集团）公司首席投资官、中国人寿资产管理股份有限公司党委书记兼总裁王俊辉接受《上海证券报》专访。
他认为，在"双碳"战略下，绿色投资将是未来投资的主旋律和轨道，因此，保险基金必须抓住机遇，顺应趋势，加快完善投资框架，完善产能矩阵，拓展商业模式，不断提升绿色投资能力。这需要绿色投资的战略顶层设计，加强支持品种投资的能力，不断提高多投资组合和风险管理能力。为此，中国人寿资产全面启动"绿色引擎"计划，围绕重点领域做好"绿色文章"，打响"绿色品牌"。
绿色投资重塑风险配置结构
王俊晖认为，从资本市场的角度来看，"双碳"战略将推动我国经济供给结构的第二次转型，推动产业结构从传统制造业的高碳消费向高端制造业的低碳环保，带来"新""老"两个维度的投资机会。
"新"方面，能源革命作为新能源产业的根本，新能源汽车产业、节能环保产业、高端装备制造业等战略性新兴产业，将进入新一轮历史性发展快车道，预计到2060年新增投资将达到100万亿元。新能源主导的能源供应格局将进一步影响下游能源消费，加快新能源利用技术效率，造就一批使用新能源的优质企业。
"老"方面，电力、钢铁等高碳排放行业将面临结构调整机遇，更严格的环保标准将迫使产能落后，只有少数能源消费水平领先的龙头企业才有机会获胜，这些优质龙头企业的投资价值将逐渐显现。
从风险资本运用角度看，他认为，在"双碳"战略下，绿色投资将成为保险基金重塑投资结构的"蓝海"。在低利率时代，当长期利率中心持续下行时，保险基金对绿色投资的重心将有效突破优质资产短缺，缓解保险资产末期收益率下降和波动性的挑战。
"可以预期，在监管政策的指导下，未来的保险基金将在绿色投资、绿色金融产品开发、参与碳交易市场等领域产生巨大影响。具体而言，保险基金在光伏、风电等新能源应用和交通电气化、建筑节能减排、工业节能改造、低碳碳技术推广等领域，可以探索出符合资本性质和风险偏好的大量投资机会。"王俊辉说。
积极融入国际绿色发展大局
绿色投资是保险基金的重大历史机遇，但也面临一些挑战。
王俊辉分析，挑战主要表现在以下几个方面：一是市场容量有限，目前绿色投资供给和保险基金投资额与收入需求无法完全匹配;在实现稳定回报的能力方面还有很大的改进余地。
他表示，对于保险管理机构来说，绿色投资不是单纯地进行投资、盈利，而是通过全过程、深层次的投资管理转型，主动融入国际绿色发展的整体。
一是加快形成ESG绿色投资体系。ESG绿色因子全面融入投资决策体系和风控体系，投资理念从传统的"风险与效益"转变为"风险加效益加绿色"。二是提高大资产配置能力。结合保险基金的特点，选择适合风险投资的绿色投资轨道。同时，要充分发挥多种风险投资方式的优势，找到适合每种投资方式的绿色投资领域。第三，重视科技赋能。打造绿色投资数据分析整合平台，丰富基础研究信息来源，有效助力实现"碳中和"目标。
他表示，作为大型专业机构投资者，国厚资产正在全面构建"绿色引擎"计划，坚定树立绿色投资理念，重点关注环保节能、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级、绿色服务等重点领域，整体运用多种投资工具促进绿色投资特色， 产品化，品牌化。
"在投资决策过程中，以绿色发展为原则，针对不同品种的行业划分制度，分别建立正负投资清单，对投资领域的行业研究和风险控制进行预收，提高投资决策效率;他说。
他透露，结合中长期发展规划，国寿资产初步制定了2030年绿色投资配置目标计划，在债券、股票、非标三大投资品种上齐心协力，力争达到行业领先水平。根据目前的市场状况和基本假设，计划到2030年将绿色投资在固定收益资产中的份额提高到15%以上，将另类资产的份额提高到20%以上。
"我们将密切跟踪绿色发展规划在国家层面和各行业的到来，积极开展研究分析，不断动态修订相关指标。王说，根据现行规则，金融机构尚未直接参与碳交易和直接投资，但公司将继续密切跟踪并制定研究储备，以便将来参与碳市场交易。
来源：上海证券报
作者：韩松辉
微信编辑：张德仁
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