中國國際金融公司指南
中國人壽保險（集團）公司首席投資官、中國人壽資産管理有限公司黨委書記兼總裁王俊輝認為，在"雙碳"戰略下，綠色投資将是未來投資的主題和軌道，是以，保險基金必須抓住機遇，順勢而為，加快完善投資架構， 完善産能矩陣，拓展商業模式，不斷提升綠色投資能力。這需要綠色投資的戰略頂層設計，加強支援品種投資的能力，不斷提高多投資組合和風險管理能力。為此，中國人壽資産全面啟動"綠色引擎"計劃，圍繞重點領域做好"綠色文章"，打響"綠色品牌"。
王俊輝，中國人壽資産公司黨委書記、總裁
"投資的本質是在不确定性中尋求确定性，而'雙碳'戰略是未來全球經濟運作和資本市場不确定性的最大确定性。它将刺激能源革命和産業結構調整，深刻改變國内經濟增長模式，推動金融市場投資邏輯發生重大變化，創造新的投資機會。近日，中國人壽保險（集團）公司首席投資官、中國人壽資産管理股份有限公司黨委書記兼總裁王俊輝接受《上海證券報》專訪。
他認為，在"雙碳"戰略下，綠色投資将是未來投資的主旋律和軌道，是以，保險基金必須抓住機遇，順應趨勢，加快完善投資架構，完善産能矩陣，拓展商業模式，不斷提升綠色投資能力。這需要綠色投資的戰略頂層設計，加強支援品種投資的能力，不斷提高多投資組合和風險管理能力。為此，中國人壽資産全面啟動"綠色引擎"計劃，圍繞重點領域做好"綠色文章"，打響"綠色品牌"。
綠色投資重塑風險配置結構
王俊晖認為，從資本市場的角度來看，"雙碳"戰略将推動我國經濟供給結構的第二次轉型，推動産業結構從傳統制造業的高碳消費向高端制造業的低碳環保，帶來"新""老"兩個次元的投資機會。
"新"方面，能源革命作為新能源産業的根本，新能源汽車産業、節能環保産業、高端裝備制造業等戰略性新興産業，将進入新一輪曆史性發展快車道，預計到2060年新增投資将達到100萬億元。新能源主導的能源供應格局将進一步影響下遊能源消費，加快新能源利用技術效率，造就一批使用新能源的優質企業。
"老"方面，電力、鋼鐵等高碳排放行業将面臨結構調整機遇，更嚴格的環保标準将迫使産能落後，隻有少數能源消費水準領先的龍頭企業才有機會獲勝，這些優質龍頭企業的投資價值将逐漸顯現。
從風險資本運用角度看，他認為，在"雙碳"戰略下，綠色投資将成為保險基金重塑投資結構的"藍海"。在低利率時代，當長期利率中心持續下行時，保險基金對綠色投資的重心将有效突破優質資産短缺，緩解保險資産末期收益率下降和波動性的挑戰。
"可以預期，在監管政策的指導下，未來的保險基金将在綠色投資、綠色金融産品開發、參與碳交易市場等領域産生巨大影響。具體而言，保險基金在光伏、風電等新能源應用和交通電氣化、建築節能減排、工業節能改造、低碳碳技術推廣等領域，可以探索出符合資本性質和風險偏好的大量投資機會。"王俊輝說。
積極融入國際綠色發展大局
綠色投資是保險基金的重大曆史機遇，但也面臨一些挑戰。
王俊輝分析，挑戰主要表現在以下幾個方面：一是市場容量有限，目前綠色投資供給和保險基金投資額與收入需求無法完全比對;在實作穩定回報的能力方面還有很大的改進餘地。
他表示，對于保險管理機構來說，綠色投資不是單純地進行投資、盈利，而是通過全過程、深層次的投資管理轉型，主動融入國際綠色發展的整體。
一是加快形成ESG綠色投資體系。ESG綠色因子全面融入投資決策體系和風控體系，投資理念從傳統的"風險與效益"轉變為"風險加效益加綠色"。二是提高大資産配置能力。結合保險基金的特點，選擇适合風險投資的綠色投資軌道。同時，要充分發揮多種風險投資方式的優勢，找到适合每種投資方式的綠色投資領域。第三，重視科技賦能。打造綠色投資資料分析整合平台，豐富基礎研究資訊來源，有效助力實作"碳中和"目标。
他表示，作為大型專業機構投資者，國厚資産正在全面建構"綠色引擎"計劃，堅定樹立綠色投資理念，重點關注環保節能、清潔生産、清潔能源、生态環境、基礎設施綠色更新、綠色服務等重點領域，整體運用多種投資工具促進綠色投資特色， 産品化，品牌化。
"在投資決策過程中，以綠色發展為原則，針對不同品種的行業劃分制度，分别建立正負投資清單，對投資領域的行業研究和風險控制進行預收，提高投資決策效率;他說。
他透露，結合中長期發展規劃，國壽資産初步制定了2030年綠色投資配置目标計劃，在債券、股票、非标三大投資品種上齊心協力，力争達到行業領先水準。根據目前的市場狀況和基本假設，計劃到2030年将綠色投資在固定收益資産中的份額提高到15%以上，将另類資産的份額提高到20%以上。
"我們将密切跟蹤綠色發展規劃在國家層面和各行業的到來，積極開展研究分析，不斷動态修訂相關名額。王說，根據現行規則，金融機構尚未直接參與碳交易和直接投資，但公司将繼續密切跟蹤并制定研究儲備，以便将來參與碳市場交易。
來源：上海證券報
作者：韓松輝
微信編輯：張德仁
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