关于100亿量化私募股权投资控制权的争议成为近期资本市场争论的焦点。
10月13.m 17时40分，明石投资发表声明称，公司董事会已决定暂停袁宇战略与技术部负责人的职务，由公司股东、合伙人王晓轩负责战略技术部的日常工作。后来被停职的创始人袁宇发表了一份新的声明，反驳称他持有明石85%的股份，而总经理李硕则持有他名下50%的股份，此前签署了一份股权协议。
随着事件的发酵，明石投资内讧在10月14日又发生了一次重大转折：袁宇、李硕握手并发表声明。从公司联合声明的时机来看，双方在达成协议之前可能已经进行了一场激烈的博弈。
"守门"后双方在激烈的比赛后握手
10月13.m 17时40分，明石投资发表声明称，公司董事会已决定暂停袁宇战略与技术部负责人的职务，由公司股东、合伙人王晓轩负责战略技术部的日常工作。此外，为保护投资者利益，公司决定自10月14日起暂停购买其产品，产品赎回将不受影响。
后来被停职的创始人袁宇在一份新的声明中表示，他是这家私募股权公司的真正所有者，该公司拥有明石85%的股份，而总经理李硕持有该公司50%的股份，该公司此前曾签署股权协议，实际上不是股东。
袁宇在一份声明中表示，2017年，基于多年的友谊和信任，宋盟与李硕签署了《股权持有协议》，委托李硕代持有明石50%的股份，股权情况在投资过程中，明石已经披露。2021年10月12日，松明联盟正式通知李硕终止信托关系，撤回明仕50%的股份。袁宇在声明中还提到，他最近进入明石的办公室，遇到李硕纠察社会懒汉，占领公司办公室，暴力、人身威胁等方式阻止他进入。
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不出所料，在市场高度关注下，10月14日，关于明石投资的股东纠纷再次发生重大转折：袁宇、李硕握手称，双方在一场激烈的博弈后，双方要么达成协议。10月15日.m凌晨3点48分，上海明石投资工作人员向《每日经济新闻》发表联合声明，该声明于10月14日发布。"最近几天，与投资相关的问题给投资者和合作伙伴带来了一些困扰，我们道歉并感谢所有对明石投资表示关注和支持的人，"联合声明说。为了保护投资者的利益，为了促进公司长期健全经营，维护公司全体员工的权益，袁宇先生和李硕先生共同决定积极处理分歧，着力将此次事件对公司的影响降到最低。双方正在就公司治理等事宜进行磋商，目前已取得建设性成果，并将于2021年10月18日向各方公布。目前，公司日常运营正常，公司产品继续暂停购买，赎回不受影响。"
据私募网数据显示，截至10月12日，明石投资今年迄今的整体回报率为39.77%，该公司的私募网络共展示204种私募股权产品，如果触发大量赎回，将对公司的管理规模产生较大影响。
明仕投资"守住大门"后不断质疑
此前，两位合伙人对100亿美元的私募股权投资"撕毁"，先是明石投资通知，暂停了创始人袁宇的所有职位，随后袁宇发来公开信表示愤怒和失望，称与李硕存在公司控制权纠纷。从公开消息来看，李硕确实是公司真正的控制者，至于他和创始人袁宇有没有其他协议，至少外人看不出来。
根据奇鑫宝的数据，从明石投资股权结构来看，李硕的持股比例为50%，上海松鸣投资的持股比例分别为35%，汪洋和周伟的持股比例分别为10%、5%。作为明石投资的股东之一，上海松明投资由袁宁、李硕、王晓轩、袁庆和、陈红庆等5人共同设立，法人为袁庆和。股权结构方面，袁宇持有上海松默投资72.5%的股份，李硕持有宋盟10%的股份。
袁宇发表声明称，公司股权存在持股协议，引起市场各种质疑。袁宇的声明显示，2017年，基于多年的友谊和信任，宋盟与李硕签署了《股权持有协议》，委托李硕代持有明石50%的股份，在投资过程中的持股情况，明石曾披露。2021年10月12日，松明联盟正式通知李硕终止信托关系，撤回明仕50%的股份。
客观地说，保管权是私人的"抽屉协议"，一般不可见。袁宇通过这样的曝光，似乎真的没办法，他这样告诉投资者，他是公司的实际控制人。但值得注意的是，正规投资公司在申请私募股权牌照时，不允许作为替代者，真正的控制者必须渗透。
基金业协会2018年12月更新的《私募股权管理人注册要求》第五点《机构基金投资者和实际控制人要求》明确规定，严禁股权，申请投资者应当出资货币财产;同时，也有股权结构要求：申请人应保证股权结构简明、不宜出现股权结构水平过高、循环出资、交叉持股等情况。该协会将加强股权渗透验证，并专注于其法律合规性。还有股权稳定性要求：申请人应专注于主营业务，确保股权的稳定性。
有一种市场观点认为，类似在私募股权圈内这类股权纠纷的还是很多的，明石投资创始人袁宇通过自我公开的形式签订公有制协议，这是直接承认违规还是怎么做，还要看监管者的态度。然而，随着公司的灵魂人物即将被"扫出门外"，明石的投资者肯定会赎回很多，对于双方的事件都是"双输"的结果。上海明仕投资管理规模超过100亿，如果引发大量赎回，公司的持仓将不得不清理，无论是在市场上还是对公司，都会产生较大的影响。当双方冷静下来时，谈判可能会给市场一个结果。
记者杨健，何建玲编辑
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