一、行情回顾
现货市场
广西白糖现货成交价本周运行区间为6414~6499元/吨，周五收于6499元/吨，较五一节前最后一个交易日上涨101元/吨。
截至周五，广西制糖集团报价区间为6550~6710元/吨，较节前上调120元/吨；云南制糖集团报价区间为6360~6410元/吨，较节前上调40~60元/吨；加工糖厂主流报价区间为6760~6980元/吨，较节前上调50~90元/吨。
受期价上行带动影响，现货交投气氛转暖，贸易商和终端刚需补库，制糖集团日内多次报价，销量好的单日成交过万吨，国产糖去库速度加快。
数据来源：泛糖科技
期货市场
郑糖SR2409合约本周运行区间为6145~6348元/吨，周五报收于6347元/吨，周环比上涨179元/吨，涨幅2.90%，振幅3.29%。
本周郑糖呈单边上行态势。SR2409合约周初在国际糖价企稳带动下反弹，重返6300元/吨一线关口。随后，各主产区的产销数据公布，广西4月销糖量数据亮眼，全国累计销糖率57.73%，同比加快0.29个百分点。基本面支撑偏强，郑糖主力合约日K线录得6连阳，周五报收于6347元/吨。糖价连续反弹至中继位置，市场情绪谨慎乐观，需关注现货补库延续性情况。
数据来源：郑商所
国际糖市
ICE原糖主力合约本周运行区间19.15~20.00美分/磅，报收于19.26美分/磅，下跌0.06美分/磅，周涨跌幅为0.31%。
本周初，市场担忧旱情影响巴西中南部新榨季甘蔗产量，叠加糖价持续下跌吸引炼糖厂点价采购，ICE原糖主力合约企稳反弹，盘中触及20美分/磅。但受到2024/25榨季全球食糖供给过剩预期压制，ICE原糖期价于周三回落至19.5美分/磅附近，周五报收于19.26美分/磅。从整体技术走势分析，当前ICE原糖期价处于下跌趋势中的整理阶段，等待巴西中南部地区最新食糖生产和出口数据的进一步指引。
数据来源：同花顺期货通
二、数据说糖
（一）5月食糖供需形势分析
本月，2023/24年度中国食糖生产即将结束，得益于南方甘蔗单产大幅提升，全国食糖产量恢复性增长；国际食糖供应预期趋于好转，国际食糖价格预估区间下调至19.5~23美分/磅。由于糖料种植效益好转，与竞争性作物的比较优势凸显，农民种植积极性提升，天气条件总体正常，本月预测2024/25年度甘蔗播种面积持平略增，甜菜播种面积大幅增加，食糖产量保持恢复性增长，有望增至1100万吨，消费量基本持平，国内食糖产需缺口缩小。
数据来源：农业农村部
（二）2023/24年制糖期全国食糖产销数据
截至4月底，2023/24年制糖期甘蔗糖厂除云南省外，其他省(区)糖厂均全部收榨。全国共生产食糖995.39万吨，同比增加99万吨，增幅11.06%。其中，产甘蔗糖881.49万吨；产甜菜糖113.9万吨。全国累计销售食糖574.65万吨，同比增加59.82万吨，增幅11.62%；累计销糖率57.73%，同比加快0.29个百分点。食糖工业库存420.74万吨，同比增加39.27万吨。
全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6596元/吨，同比回升731元/吨。2024年4月，成品白糖平均销售价格6565元/吨，同比回升182元/吨，环比回升23元/吨。
数据来源：中国糖业协会
（三）期现基差及仓单
本周五仓单数量为25749张，较节前最后一个交易日增加1527张；有效预报242张，较节前最后一个交易日减少1482。仓单+有效预报数量为25991张，较去年同期减少42669张，降幅为62.15%。
本周产区期现基差（泛糖现货-郑糖主力）范围为183~226元/吨。
数据来源：郑商所、泛糖科技
（四）配额外加工完税成本
截至周五，巴西配额内进口糖加工完税成本为5331元/吨、配额外进口糖加工完税成本为6832元/吨，环比上周分别上涨97元/吨、126元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6760~6980元/吨，巴西配额外进口糖的进口利润约为-72~148元/吨，进口利润窗口打开。
（五）原糖CFTC持仓
截至5月7日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为977882手，较前一周减少5250手。投机多头持仓156220手，较前一周增加3945手；投机空头持仓203905手，较前一周增加3223手；投机净空持仓为47685手，较前一周减少722手。
数据来源：洲际交易所
（六）WTI原油价格
WTI原油本周运行区间为76.89~79.96美元/桶，周涨幅为0.27%，振幅为3.94%，收于78.2美元/桶。
数据来源：同花顺期货通
（七）食糖生产及贸易流
巴西：截至5月8日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为139艘，此前一周为120艘。港口等待装运的食糖数量为519.25万吨，此前一周为449.57万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为501.43万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为374.45万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为100.99万吨。
俄罗斯：2024年第一季度，糖产量为74.42万吨，同比增长约150%。
菲律宾：2023/24榨季截至4月14日，累计产原糖186万吨，达近三年来的最高水平。
（八）机构预计
美国农业部(USDA)：预计美国2024/25榨季食糖总产量为923.2万短吨。其中，甜菜糖产量为511.1万短吨；甘蔗糖产量为412.1万短吨；食糖库存/消费比预估为11.7%。
预计泰国2024/25榨季食糖产量为1020万吨，较2023/24榨季增长16%。
欧盟委员会农业与农村发展司：预计2023/24榨季欧盟食糖产量为1560万吨，同比增长7%；食糖出口量为110万吨；食糖进口量为190万吨；食糖期末库存为230万吨。
市场机构StoneX：预计巴西中南部2024/25榨季糖产量为4230万吨；甘蔗压榨量为6.022亿吨；乙醇产量为321亿公升。
咨询公司Datagro：预计2023/24榨季全球食糖供应缺口为179万吨；2024/25榨季全球食糖供应过剩162万吨。其中，预计巴西中南部地区糖产量为4160万吨；泰国糖产量为1050万吨；印度糖产量为3150万吨。
贸易商Alvean：预计2024/25榨季巴西中南部糖产量为4160万吨。
贸易商路易达孚：预计2023/24榨季全球食糖供应过剩量为250万吨；预计2024/25榨季全球食糖供应过剩量为80万吨。
作者 | 泛糖科技
转载声明 | 本文版权归“泛糖科技”所有，欢迎转载！转载请注明出处，否则将追究法律责任。
■免责声明：泛糖周报系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。