今天量化基金鼻祖西蒙斯去世，这位大神很多人可能都听过，
了解最多的应该还是他惊人的业绩，从1988年开始至今，大奖章基金的历史年化费后高达39.1%。
而且这个基金有高达5%的管理费和44%的超额业绩分成，费前年化66%！
更夸张的在于，费前业绩来看，历史上没有一年亏钱，就问你离不离谱。
如果按照复利来说，这个基金应该很快会超过老巴的总财富，
但实际上，大奖章基金规模只有50亿美金，且几乎全部份额由西蒙斯旗下员工所持有，
说到底，还是量化投资本身的缺陷。
在西蒙斯眼中的投资体系中，他把量化投资比喻为壁虎，就是有交易的时候去吃掉食物，没交易的时候一动不动。
主打的一个就是短线套利、频繁交易。
但涉及套利的策略，能承担的规模都不大。
因此虽然大奖章基金累计赚了几百上千亿美金，但收益却几乎全部用来分红，一直控制在50亿美金附近。
这也是西蒙斯收益率远超巴菲特，但财富却没超过巴菲特的原因，
但是西蒙斯也曾尝试过突破现有规模，
比如在05年，推出了一只新基金-文艺复兴机构投资者股权基金，规模上限1000亿美元；
07年10月，又推出了第二只新基金-文艺复兴机构投资者期货基金，最大容量500亿美元。
可大奖章基金业绩虽然一路狂飙，新基金的表现却不尽如人意。
文艺复兴机构投资者股权基金在2005年赚了5.5%，
2006年和2007年几平没有赚钱，规模快速下滑，而期货基金表现也弱于同行。
这或许就是基金规模的达摩斯克利之剑吧...
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有人可能会好奇，在A股量化投资效果怎么样，西蒙斯的成功可以复制么？
西蒙斯作为一名天才数学家，旗下招收的交易员，全都是顶级名校的数学、物理学霸，程序化交易，不带有任何感情色彩。
如果看过电影《决胜21点》的话，就明白这种生意模式，
只利用大数法则，做大概率正确的交易，做莫得感情的赚钱的机器。
复制一个西蒙斯可能很难，但量化投资在我A确实是有效的...
因为我A对私募净值不够公开透明，所以就不展开来说，
这里咱以公募为例好了。
我统计了全市场355只名字中带有“量化”的基金，然后统计它们的历史表现：
成立3年以上的，中位收益率为-20.9%，同期沪深300为-26.6%，偏股混合型基金为-24.8%；
成立5年以上的，中位收益率为29.4%，同期沪深300为1.85%，偏股混合型基金为43.2%；
成立10年以上的，中位收益率为155%，同期沪深300为71.8%，偏股混合混合型基金为136%；
总的来说量化基金相对A股的沪深300指数还是有超额收益的，
相比偏股混合型基金指数，量化基金在过去五年大蓝筹爆发的行情里，略微跑输，但以十年维度又跑赢了。
虽然没有想象的那么美好，但如果预期只是战胜大盘的话，也是可以考虑。
以下是过去10年、5年、3年表现最好的量化基金清单，
三年排名：
排名第一的是王平的招商量化精选，三年40.5%;
第二是网红马芳的国金量化多因子，三年36.7%；
比较巧的是，招商量化精选其实在22年8月的时候金牛20就纳入了调仓，一直持有到现在
纳入后王平的业绩也能排在355只量化里的业绩第四名，
缺点是因为业绩太好，现在规模被越买越大，王平已经管理了100多亿，被买到限购了。
其中比王平表现更好的，比如华泰柏瑞港股通量化和长盛量化红利，
这俩上涨，其实更多是受益于高股息行情的加持，
招商量化本身以中证500为基础，阿尔法特征更为显著。
五年排名：
五年维度招商量化精选依旧排在第一名，但国金量化掉队了，紧随其后的是长盛量化红利。
十年排名：
过去十年的话，表现最好的则是：
王宁的长盛量化红利+429%；
张乐涛的工银量化策略+255%；
田汉卿的华泰柏瑞先行+209%
当然以上三个只有田汉卿是量化行业第一老将（长盛和工银换过人），
且从产品发行出来就一直管理到现在，所以她的产品业绩会更有说服力一些。
这里提一嘴，其实田汉卿的规模也只有30亿，对于一个十年老将，这个盘子其实是不算太大的。
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注意，以上一些公募量化其实都算不上高频量化，大多其实只能称之为“量化多头”
因为据我观察下来，这些公募量化年换手率也就是3-7倍，
要知道整个公募市场的平均换手率也高达4倍左右。
所以这些基金，说实话和大奖章的高频交易还是有很大差距，
不过起码也算间接验证了量化基金，还是有点α
最后，在选择量化基金的层面，还是尽可能的选择基金经理管理规模越小的相对好些，
比如优先选总管理规模50亿以内，基金规模10亿以内的产品，
毕竟盘子越大，能做的投资选择就会越少，超额收益自然越少。
但市场上产品就这么多，业绩持续好了，规模又会从小到大，直到收益率下降变得平庸，
所以需要反复去挖掘，这也算是没有办法的选择。
大概就说这些。