今天量化基金鼻祖西蒙斯去世，這位大神很多人可能都聽過，
了解最多的應該還是他驚人的業績，從1988年開始至今，大獎章基金的曆史年化費後高達39.1%。
而且這個基金有高達5%的管理費和44%的超額業績分成，費前年化66%！
更誇張的在于，費前業績來看，曆史上沒有一年虧錢，就問你離不離譜。
如果按照複利來說，這個基金應該很快會超過老巴的總财富，
但實際上，大獎章基金規模隻有50億美金，且幾乎全部份額由西蒙斯旗下員工所持有，
說到底，還是量化投資本身的缺陷。
在西蒙斯眼中的投資體系中，他把量化投資比喻為壁虎，就是有交易的時候去吃掉食物，沒交易的時候一動不動。
主打的一個就是短線套利、頻繁交易。
但涉及套利的政策，能承擔的規模都不大。
是以雖然大獎章基金累計賺了幾百上千億美金，但收益卻幾乎全部用來分紅，一直控制在50億美金附近。
這也是西蒙斯收益率遠超巴菲特，但财富卻沒超過巴菲特的原因，
但是西蒙斯也曾嘗試過突破現有規模，
比如在05年，推出了一隻新基金-文藝複興機構投資者股權基金，規模上限1000億美元；
07年10月，又推出了第二隻新基金-文藝複興機構投資者期貨基金，最大容量500億美元。
可大獎章基金業績雖然一路狂飙，新基金的表現卻不盡如人意。
文藝複興機構投資者股權基金在2005年賺了5.5%，
2006年和2007年幾平沒有賺錢，規模快速下滑，而期貨基金表現也弱于同行。
這或許就是基金規模的達摩斯克利之劍吧...
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有人可能會好奇，在A股量化投資效果怎麼樣，西蒙斯的成功可以複制麼？
西蒙斯作為一名天才數學家，旗下招收的交易員，全都是頂級名校的數學、實體學霸，程式化交易，不帶有任何感情色彩。
如果看過電影《決勝21點》的話，就明白這種生意模式，
隻利用大數法則，做大機率正确的交易，做莫得感情的賺錢的機器。
複制一個西蒙斯可能很難，但量化投資在我A确實是有效的...
因為我A對私募淨值不夠公開透明，是以就不展開來說，
這裡咱以公募為例好了。
我統計了全市場355隻名字中帶有“量化”的基金，然後統計它們的曆史表現：
成立3年以上的，中位收益率為-20.9%，同期滬深300為-26.6%，偏股混合型基金為-24.8%；
成立5年以上的，中位收益率為29.4%，同期滬深300為1.85%，偏股混合型基金為43.2%；
成立10年以上的，中位收益率為155%，同期滬深300為71.8%，偏股混合混合型基金為136%；
總的來說量化基金相對A股的滬深300指數還是有超額收益的，
相比偏股混合型基金指數，量化基金在過去五年大藍籌爆發的行情裡，略微跑輸，但以十年次元又跑赢了。
雖然沒有想象的那麼美好，但如果預期隻是戰勝大盤的話，也是可以考慮。
以下是過去10年、5年、3年表現最好的量化基金清單，
三年排名：
排名第一的是王平的招商量化精選，三年40.5%;
第二是網紅馬芳的國金量化多因子，三年36.7%；
比較巧的是，招商量化精選其實在22年8月的時候金牛20就納入了調倉，一直持有到現在
納入後王平的業績也能排在355隻量化裡的業績第四名，
缺點是因為業績太好，現在規模被越買越大，王平已經管理了100多億，被買到限購了。
其中比王平表現更好的，比如華泰柏瑞港股通量化和長盛量化紅利，
這倆上漲，其實更多是受益于高股息行情的加持，
招商量化本身以中證500為基礎，阿爾法特征更為顯著。
五年排名：
五年次元招商量化精選依舊排在第一名，但國金量化掉隊了，緊随其後的是長盛量化紅利。
十年排名：
過去十年的話，表現最好的則是：
王甯的長盛量化紅利+429%；
張樂濤的工銀量化政策+255%；
田漢卿的華泰柏瑞先行+209%
當然以上三個隻有田漢卿是量化行業第一老将（長盛和工銀換過人），
且從産品發行出來就一直管理到現在，是以她的産品業績會更有說服力一些。
這裡提一嘴，其實田漢卿的規模也隻有30億，對于一個十年老将，這個盤子其實是不算太大的。
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注意，以上一些公募量化其實都算不上高頻量化，大多其實隻能稱之為“量化多頭”
因為據我觀察下來，這些公募量化年換手率也就是3-7倍，
要知道整個公募市場的平均換手率也高達4倍左右。
是以這些基金，說實話和大獎章的高頻交易還是有很大差距，
不過起碼也算間接驗證了量化基金，還是有點α
最後，在選擇量化基金的層面，還是盡可能的選擇基金經理管理規模越小的相對好些，
比如優先選總管理規模50億以内，基金規模10億以内的産品，
畢竟盤子越大，能做的投資選擇就會越少，超額收益自然越少。
但市場上産品就這麼多，業績持續好了，規模又會從小到大，直到收益率下降變得平庸，
是以需要反複去挖掘，這也算是沒有辦法的選擇。
大概就說這些。