近日，晶盛机电发布2023年年报，公司实现营业收入179.83亿元，同比增长69.04%；归母净利润45.58亿元，同比增长55.85%。
自从2012年登陆资本市场后，除了2012年、2013年连续两年业绩短暂出现下滑后，晶盛机电的业绩从2014年开始连续十年保持增长，公司营收从2014年的2.45亿元一路上涨至2023年的179.83亿元，归母净利润更是从0.66亿元提升到了45.58亿元。
图：2023年晶盛机电年报
2006年12月晶盛机电成立，主营业务产品为应用于光伏和半导体集成电路产业上游的晶体生长及加工设备，同时延伸布局了蓝宝石材料、碳化硅材料以及相关产业链核心的辅材耗材，如石英坩埚、金刚线、精密零部件等领域。2012年5月，晶盛机电正式在深交所挂牌交易。
2022年，随着光伏行业和半导体行业快速发展，硅片厂商加速推进产能扩充，石英坩埚和金刚线作为硅片生产环节的核心耗材，市场需求快速增长。美晶新材也搭上顺风车，其营业收入、归母净利润均呈现增长态势。
2023年美晶新材实现营业收入36.71亿元，同比上涨242.15%；归母净利润为17.78亿元，同比上升491.1%。按照晶盛机电的控股比例，美晶新材2023年为上市公司贡献了超10亿元的利润，成为公司的“现金奶牛”。
去年9月，美晶新材申请创业板IPO获得受理，目前已进入了问询阶段。倘若申请上市成功，上市公司将存盈利能力被摊薄风险。
手握两大热门赛道的“卖水人”
半导体和光伏的连带效应光伏产业以半导体为基，不管是硅料或是功率半导体抑或降本增效的第三代半导体，对于光伏而言，与半导体产业同步进步，因此他们的发展必然不是孤立的，伴随着大陆半导体和光伏的快速发展，对设备的需求量呈现“井喷”态势。
要知道挖矿“淘金人”比不过“卖水人”盈利稳定。而晶盛机电就是这个“卖水人”。这种企业不显山不露水，他们一般前期都会和下游客户深度绑定，等到客户急需扩大产能，抢占市场，客户会更倾向于磨合多年的原来的老合作伙伴，而不是价格更优的新伙伴。
晶盛机电手握两大热门赛道——光伏和半导体，生意做到垄断级别。晶盛机电是一个围绕着长晶核心工艺，提供制造设备的公司，是国内晶体设备的龙头供应商。
光伏单晶炉市场“一家独大”
半导体本质是在硅片的基础上，通过光刻和蚀刻工艺把电路图勾勒出来，而光伏发电板其基底也是硅片，只是要求纯度不一样，但本质上二者都是硅片拉晶、成型、抛光等工艺，只是要求的精度不同。
光伏领域是未来大趋势，从2010年到2019年光伏发电的成本下降了82%，大规模并网发电光伏的成本是每千瓦0.068美金，而2021年价格还降到了每千瓦0.039美金。比最便宜的火力发电的还低20%以上。
日本、韩国等许多国家也陆续提出了各自实现他们中国的目标，欧盟成员国更是同意将2030年减排目标提高至55%。
新的行业规范执行导致旧设备需要被大量地淘汰，晶盛机电迎来重大发展机会。晶盛机电凭借强大制造实力，长期与多家主流光伏面板企业保持深度的合作关系，形成了市场一家独大的局面。
图：2023年晶盛机电年报
在2019年以来的单晶炉市场晶盛机电占据了全国81%的份额，是行业内的绝对龙头供应商。拉晶尺寸和热场规格这两个最重要的指标当中，晶盛机电永远都是唯一能够为客户提供最大尺寸的设备供应商。
这就意味着如果公司想在未来光伏市场通过规模化的成本优势去战胜对手，那么设备购置只有一个选择，那就是和晶盛机电合作。
8英寸硅片生产设备几乎全覆盖
晶盛机电在半导体硅片制造领域也是大有作为。晶圆的核心制造材料是硅片，当前的硅片一般分为12英寸和8英寸。12英寸应对的是先进制程，8英寸对接的是成熟制程，一般芯片使用8英寸晶圆。
半导体硅片的制造流程，主要包括拉晶成型、抛光、外延、清洗、监测等环节。从设备价值来看，拉晶设备占据了整条生产线总价的19%。
晶盛机电具备8英寸几乎整条产线的核心设备供应的能力，已实现了从长晶到加工的全覆盖流程。
拉晶国产化率达到95%，根据中国电子专用设备工业协会对33家规模以上的半导体设备制造商在2019年业绩的统计，中国半导体硅片关于拉晶制造设备销售收入大约3.1亿元左右，其中晶盛机电销售2.3亿元。拉晶设备这一细分领域晶盛机电占据了74%市场份额。
图：2023年晶盛机电年报
晶盛机电在2019年成功研制出6英寸到8英寸的外延炉，还通过了客户的验收，跻身国产的外延炉供应商第一梯队。
晶盛机与国外众多先进 半导体设备制造商比如电东京精密，应用材料、柯磊以及ASML有非常大的差距，半导体设备国产替代的现状可以说比我们想象的还要严峻，除了拉晶领域，其余各大环节都存在着巨大的国产替代的空间，也是晶盛机电以及众多国产设备厂商未来尽情驰骋的星辰大海。