中国化学刚刚披露2023年报，主要业绩指标如下：
- 全年新签合同额3267.5亿元，同比增长10.1%；
- 营业总收入1792亿元，同比增长13.1%；
- 利润总额69.05亿元，同比增长3%；
- 净利润59.7亿元，同比增3.4%；归母净利润54.3亿元，同比增长0.2%；扣非净利润52亿元，同比增3.9%；
- 净资产收益率10%；
- 经营性现金流净额91.34亿元，同比增加15亿元，增幅509%；
- 员工总数48833人，同比增长4.5%。
一、营收情况
近5年，中国化学营业总收入呈持续增长态势，年均复合增长14.5%。除2020年增速最低为5.6%，其他年份均呈2位数增长，2019年增速最高达28%，2021年也达到了25%的较高速增长。2023年营业总收入同比增长13%至1792亿元。
二、净利润情况
近5年，中国化学净利润以16.1%的复合平均速度增长，由2019年的32.9亿元增至2023年的59.7亿元。从同比增速来看，2019年净利润增长速度最高，接近60%，2021年为30%，2020和2022年也在15%以上，2023年增速相对最低为3.4%。
净利润增长速度总体高于营业总收入增长速度，净利率水平有所提高，由2019年的3.17%增至2023年的3.35%。
三、经营性现金流情况
近五年，中国化学的经营活动产生的现金流净额变动较大，但始终为正。2022年是经营性现金流净额最少的1年，为15亿元，同比减少33%，2023年，同比增长509%，达到91.3亿元，为近5年经营性现金流净额最多的年份。
四、业务情况
中国化学主营业务以化学工程为主，其占主营业务收入的80%，毛利率达到近10%；基础设施是第二大主营业务，其占比为12.4%，毛利率7%。环境治理业务占比1.6%，但毛利率是最高的，为11.35%。
五、区域布局情况
2023年，中国化学境内实现主营业务收入1423.8亿元，同比增长15.5%，比重较上年同期增加1.6个百分点，收入增长的主要原因是公司近年不断拓展市场，加速项目落地，经营业绩提升所致。
境外实现主营业务收入355.3亿元，同比增长4.7%，收入增长的主要原因是公司精心筹划组织施工，境外项目顺利推进带来收入增长。
中国化学下属设计承包板块工程公司业绩表现如何？
本文笔者对中国化学年报披露的主要控股参股公司中以设计承包为主要产品或服务的企业为对象进行比较分析。
一、总资产
天辰公司总资产规模遥遥领先，化三院增速最快
总资产规模方面，7家以设计承包为主要产品或服务的公司中，天辰公司规模最大，约为第二名化三院的2倍。化三院和成达公司近150亿元，五环公司和华陆公司总资产规模近100亿元。中化学装备公司总资产规模最小不足30亿，其为2022年成立。
总资产增速方面，2023年除华陆公司总资产同比下降约8%，其余5家公司均呈两位数增长。其中，化三院，总资产同比增速最高，为20.6%；天辰公司次之，为15.8%；成达公司第三，为13.4%。五环公司和赛鼎公司均同比增长11%左右。
二、净资产
天辰公司净资产规模最大，华陆公司净资产增速最高
净资产规模方面，天辰公司净资产规模最大为71.3亿元，约为第二名化三院的1.5倍。第三名成达公司净资产为38亿元。五环公司和赛鼎公司净资产均不足30亿元，中化学装备公司最小为12亿元。
净资产增速方面，有数据的6家工程公司的净资产均同比增长。华陆公司增速最高，为14.6%；化三院增速11.3%；其他4家公司增速为个位数；天辰公司净资产同比增速最小，为3.7%。
三、净利润
天辰公司净利润最高，赛鼎公司净利润增速最高
净利润规模方面，天辰公司净利润最高，为6.66亿元。五环公司、华陆公司、成达公司和化三院的净利润约为4亿元。赛鼎公司为3.5亿元。中化学装备公司净利润规模最小为0.5亿元。
净利润增速方面，有数据的6家工程公司，净利润同比增速表现差异较大。赛鼎公司、五环公司、化三院、华陆公司均呈2位数增长，赛鼎公司增速最高，为31.7%，后三者增速也在20%以上。天辰公司和成达公司的净利润同比分别下降10.5%、20.3%。
四、净资产收益率
4家公司净资产收益率为2位数，华陆公司净资产收益率最高，为25.6%。五环公司第二，净资产收益率为15%。赛鼎公司和成达公司该指标均在10%以上。天辰公司和化三院该指标接近10%。中化学装备公司最低，为4.2%。
来源于：工程行业洞察