1983年（二）：内布拉斯加家具大世界

53岁,在1983年,巴菲特。

历史背景

国际:

1983年3月14日,石油输出国组织的成员同意削减首次石油的价格。

1983年3月23日,里根的演讲“星球大战”。

1983年4月4日,美国“挑战者”号首次飞行成功。

国内:

1983年3月1日,中华人民共和国商标法》的正式。

1983年4月1日,中国加快海南的发展。

1983年4月5日,“中国武装警察”。

题外话

鼓励每个人都发表自己的想法,她的言论和评价。贡献给别人,自己有提升,然后人们看到他们最喜欢的词,也可以赞美,这就是我们说的一个良性循环。

因为你要求多的赞扬,鼓励对方,产出越多,更多的智慧,也可以从中受益。对方也可以改善。

这些事情发生在我们的生活中,在我们这边发生了什么事。

边际成本增加不大,你点一个表扬,边际成本可以有多大,你写一个字,将会增加成本吗?

但是你形成良性循环的增长和发展的良性循环。

对别人也是一种鼓励和促进,也是一个良性循环。

生活是基于边际成本增加不大,可能会打开一个新的篇章。

这样的一个故事,真实的事件,在我们身边,越来越多。

学习中提取,1983 (2)

1、家庭的成功总是非常困难的,包括各种各样的困难,不知道你认为的。

2,我们评价一个公司的企业价值时,我经常问自己一个问题。巴菲特说,如果我有足够的钱和人才,我不想与公司吗?

3,核心竞争力是低成本、高效率,给客户创造价值,同时将该值转换为所有者的经济利益。

4,作为一个企业家和商业管理的严格管理,说实话,他不是严格是不可能的。他一定是人格特质,否则,光菩萨心,没有手段,可以做任何事。

5,我们建议至少5年的周期,也就是说,在5年一个周期,检查你的业务性能,投资业绩。滚动周期收益率来判断一种投资的表现。

6,每5年一个周期的意思是,从第一年到第五年,第二到第六年,第三年在第七年,依次循环。

7日,账面价值可以告诉你已经,内含价值预计将你能得到它。

8日,真正的困难是不产生新的想法,但摆脱旧思想。

9我的老师我继承他的学习他的事情,他让我受益很多,但是收益将导致我们所说的路径依赖。这是因为你做成功了,所以下次你会这样做。

10日,年轻人在年轻的时候,如果在错误的道路上的第一步成功了,这是结束。很难改变,因为路径依赖。

身体(2)

巴菲特自豪地介绍审查案件,这个案件被称为内布拉斯加州,称为“名字NFM,内布拉斯加家具世界,集市是市场,购物中心。很有趣。

内布拉斯加家具城市,创始人的创始人,老太太叫夫人B, B,我妻子实际上是白俄罗斯,俄罗斯是全名B女士的名字BLUMKIN上升。

他说B女士在67年前,23岁,被一个嘴巴说服俄罗斯边境警卫和逃到美国,然后她来了,没去上学,小学还没去过,小学还没有毕业,我不懂英语,她的女儿教她一天后盲文,慢慢地她学会了英语。

多年之后,出售二手服装店,生意多年做二手的衣服,她的梦想是开一家家具店。这是巴菲特告诉股东在年度写的信。

芝加哥在美国已经有一个完整的美国最大的家具交易中心,以下简称AFM,芝加哥,美国家具店,所以B女士一个叫做NFM的家具店,内布拉斯加家具世界,内布拉斯加州奥马哈是在这种状态下,内布拉斯加州的州的名字,奥马哈是一个城市的名字,奥马哈,内布拉斯加州的首都。

之后,B女士遇到了各种各样的你会想象各种各样的困难,还包括很多比你想象的困难。

巴菲特这样你会觉得很有趣,他在多种方式告诉你家庭的成功总是非常困难的,包括各种各样的困难,不知道你认为的。

B太太从500美元开始,没有任何的产品和低成本优势对资本管理贸易、工业和不仅你在做家具,没有任何优势。

早期的优势,她几乎筋疲力尽,B女士为了保持信誉,甚至卖掉了家里所有值钱的东西,现在B女士在大奥马哈地区几乎是可口可乐商标,与巴菲特的祝福,公司是强大的。

奥马哈商店当同行竞争对手发现老妇人经常为客户提供更低的价格,非常生气,联手对供应商施加压力,地毯工厂生产,说你不给夫人B供应,否则,我们抵制。

即便如此,夫人B或货源可以打破所有的困难,和削减价格,是一个犹太人,非常生气,一些制造商,把这件事告上法庭,说不,你的交易违反了竞争,低价倾销,不行,后来,提起诉讼,那么这种情况下B夫人也赢了。大大提高了知名度。

读完一本书,一位法官提到B女士的声明后,判处B女士获胜,法官,B女士也不错,便宜,然后关闭法院B女士商店购买地毯。这是真实的事情。

巴菲特还发布了这封信。法官说1400美元买了地毯。到1983年的1400美元的地毯也不便宜。

巴菲特说,内布拉斯加家具城市今天已经发展到25万平方英尺的店面,大约2平方米。1年销售额高达1亿美元,一个可怕的。

他说,美国没有任何零售家具店比较,在同一地区达到相同的销售。

他说她卖地毯的家具家居用品比奥马哈所有其他的同龄人相结合,太酷了。

他说当我们评估一个公司的企业价值时,我经常问自己一个问题。

巴菲特说,如果我有足够的钱和人才,我不想与公司吗?这是巴菲特问自己的问题。折磨的灵魂。

最后得出结论,我宁愿去扳手腕,灰熊,也不想做竞争和B女士。

他们购买一组、操作成本低、低竞争对手的思想,然后保存回客人的每一分钱。这是一个理想的企业。

它是基于为客户创造价值,转化为经济利益的基础上的所有者,巴菲特写道很清楚。

首先它有低成本,是核心竞争力是低成本、高效率、和为客户创造价值,同时将该值转换为所有者的经济利益。也就是说,经济利益的股东。

B女士的愿景,基因家族也很好,我很欣赏家庭四百五十年,因为当巴菲特每天开车上下班,看了几十年。

在1983年之前买买它,事实上,巴菲特多年一直与人聊天。至少一百二十年,然后他称赞别人。

所以整个协议,因为我们是如此的熟悉,很快整个交易敲定,B女士没有立即回到休息,她已经80岁了,她把公司卖给了巴菲特,转身去工作,继续干就像她过去住,一周七天的商店。

巴菲特是诀窍,他看到B女士,她将爱工作,公司是她的,她喜欢的工作,所以,巴菲特说我们买了90%的股份总额的百分之十留给公司管理,家族成员,B女士的儿子孙子在这个公司上班,还剩下一些股份给有潜力的年轻人。

他终于说遗传学家B女士的家庭应该有一个良好的学习,为什么他们能成为优秀的管理者。

他说B女士的儿子也是很严重的,B女士的儿子叫路易,也非常严重,B女士的儿子的儿子也是很严重的,这是孙子,也是非常严重的。简而言之,B女士说,他有最好的老师,B女士说,她的儿子有最好的学生。他们互相恭维。

巴菲特说绝对是正确的在说这两个,说他们是很好的合作伙伴,我们很高兴与他们一起工作,这是巴菲特写了一篇关于B女士管理内布拉斯加家具城市的故事。

今年我们添加信息,巴菲特今年买的,B女士出生于1894年,她活到100岁之后,巴菲特每天上下班的路上,经常看到这个公司,他没有与人聊天,他谈了很多次,你把公司卖给我算了吧。

老太太当时说实话,当然,也不缺钱,而是因为巴菲特也很好,没有找人聊天和说话突然有一天,我不知道B女士热头说,好吧,不管怎样,超过5000美元,超过5000年的1983美元现金不说实话,多少个人和公司能拿出这么多钱。

但巴菲特的破坏者,巴菲特从不点,巴菲特不发送,不是自己的库存和存储资产。其实回头写支票,给B女士的钱。

B太太也是好的。交易就完成了。完成交易后,巴菲特发送公司库存,发现资产高于B夫人的报价,具体多少想不起来,每个人都感兴趣的可以看看。

是沃伦•巴菲特(warren buffett)比B女士作为一个公司作为一个局外人,特定的操作的创始人,业内人士,也知道这家公司,巴菲特非常强烈的心算。

B女士,集。巴菲特的信应该写于1983年。虽然他说B女士的儿子和孙子很能干,很高兴巴菲特总是喜欢自夸,每个人都熟悉。

实际上是这一事件背后,B女士作为一名经理,你知道一个好的企业家通常是更严重的。

B女士也是如此,她作为一个企业家和商业管理的严格管理,说实话,她并不是严格意义上是不可能的。

她一定人格特质,否则,光菩萨心,没有手段,可以做任何事。

所以她和他的孩子和孙子们很难有很多矛盾,很多矛盾后,愤怒,老太太已经90岁了,老夫人在她愤怒的家具,由我自己,然后卖给家具城市巴菲特和开了一个家具,相反的,生意很好。

巴菲特目瞪口呆,老太太90和创业,做同样的工作,即使巴菲特目瞪口呆,这个问题,然后B是老夫人,巴菲特还好,好找人聊天。聊天之后,新的商店也卖给我算了吧。

后来到500万美元的新家具,买过来,巴菲特是学乖了,将签署一份合同,签署了一项禁止贸易竞争,协议的条款,是夫人你现在90多,后来你新店卖给我,以后你不能做家具生意,你必须答应我,B女士签署,或晚B女士一直活到105岁。

把这段历史故事,在信中没有写。

我们回到1983年巴菲特致股东的信下面的部分是关于企业的性能。

他说我们公司在1983年,今年的股票从原来的737美元,每股的净资产737至975美元。增加约32%。

他说,但是我们从来没有在一年内的数据太当回事,也就是说,巴菲特说,每个自然年度,年度业绩不太认真。相反,我们建议一个循环测试来判断一个企业的表现。更合适的周期是多少?

他说,我们建议至少5年作为一个周期,也就是说,在5年一个周期,检查你的业务性能,投资业绩。

滚动周期收益率来判断一种投资的表现。每个人都看到,循环滚动是常规,而不是第一年到第五年,第六年的第一个十年,它不是。

每5年一个周期的意思是,从第一年到第五年,第二到第六年,第三年在第七年,依次循环。

他说我们每5年一个周期来衡量我们的投资,如果每五年我们得到的回报是低于平均水平的美国公司,我们要警惕。

他说,现有的管理,也就是说,巴菲特代表管理,到今天已经19年,我们只负责公司价值19美元,现在增加到975美元,年收益率为22.6%,或好,不好,但很好。

巴菲特添加下面的陈词滥调,未来的你可能不会再达到如此高的增长率,如果没有,你最好选择当推销员,而不是作为一个数学家。

他说:“我们选择账面价值作为衡量,因为他是衡量内在价值的增长实际上是一个保守的合理方案。

它的优点是很容易计算和不涉及主观测量内含价值,但我仍然需要强调事实上有截然不同的含义。

账面价值是会计术语,是金融资本的记录和积累的盈余,内含价值是经济术语,估计未来现金流折现。你不理解没关系,暂时理解,学习可以的一部分就可以了。虽然他说话,再一年或两年突然理解也是很正常的。

然后下来就讲开了很长一段,账面价值可以告诉你已经,内含价值预计将你能得到它。

他继续一个例子。他说类似的话可以告诉你它们之间的不同。如果你花同样的钱买两个孩子读大学,每个孩子是一万美元的账面价值两个孩子花的学费是一样的,花了一万美元,但未来的回报所获得的两个孩子(即。内含价值)是不同的,两个孩子可能毕业后找一份工作,创业,生意怎么样,是内在价值的回报。

账面价值是告诉你已经,内含价值预期。

他说,伯克希尔哈撒韦公司在1965年财政年度的开始,现在管理接管,是当时每股19美元,但是我想告诉你是19美元的帐面价值,虽然它是,事实上,它是明显高于其内在价值。事实上,因为票据资产是不值得这么多钱。

这19年之后说,近20年的发展,现在我可以告诉你,我们的内在价值是高于账面价值。

事实上,它有两种不同的地方,巴菲特告诉大家得到越来越神秘。但是想知道秘密的人也需要耐心和学习。

他说,今天我们内在价值大幅超出账面价值有两个主要原因。

首先是公认会计准则,会计准则的一般原则,需要记录我们的保险子公司持有的股票在市场上面,不要问,而其他的公司购买成本法,较低的方法。

是你的其他公司股票,一个公司的成本是购买这些股票,第二个是你持有股票的市场价格,这是低,仪表,低计。大家都明白的意思。

学会计的人知道,所以有一部分不能在伯克希尔的账面价值。

第二个是更重要的是,他说我们有几家公司有巨大的经济商誉,实体经济的声誉远远大于实际写在商誉会计。它是非常重要的。

他说商誉在会计或经济,实际上是一个神秘的话题。在今年年底的信后面附录附件具体说明。感兴趣的学生可以理解它。

巴菲特还说,他说凯恩斯发现这个问题,经济学家约翰•梅纳德•凯恩斯,是,当然,是非常有名的,是一个非常著名的narain里程碑式的经济学,巴菲特非常敬佩他。

凯恩斯说过一个字,真正的困难是不产生新的想法,但摆脱旧思想。它是非常困难的。

巴菲特说我反映慢,我慢慢地反映,我也不太聪明,一方面,因为老师教我的老师总是让我受益很多,他是格雷厄姆,但从业务的实践经验,我还发现,直接和间接的,因为我只有声誉和少量的真实资产的公司非常吸引。

事实上,巴菲特在这个时候他内心的心态发生了变化,从这句话很明显,他改变了。

也就是说他说老师我继承他的学习他的东西,他让我受益很多,但是好处将导致所谓的路径依赖。

这是因为你做成功了,所以下次你会这样做。

为什么我们喜欢我的书,曾经有一篇文章,年轻人在年轻的时候,如果在错误的道路上的第一步成功了,这是结束。很难改变,因为路径依赖。

凯恩斯说这句话,你摆脱旧思想,非常困难。不是说,产生新的想法,新的想法,当然,也不容易,但要摆脱旧思想,旧旧的行为模式,很难习惯和思维方式。

巴菲特还说,查理和我同意,伯克希尔的价值,事实上,现在也应该远远大于其账面价值。