新经济时代，伴随国家对股权投资的不断重视，S基金已进入到关键发展阶段。S市场参与主体越来越多样化，投资者对S基金的投资价值充满了期待。预计未来，将会有更多优秀的投资机构与投资者参与S交易，S交易市场未来增长趋势显著。
S交易将迎新增长，未来增长趋势显著
据专业数据统计，2023年S市场全年交易额为723.34亿元，虽然略微波动，但考虑到2015年至2017年大量注册成立的基金将自2025年起逐步到期，因此在2025-2027年将会有大批基金面临退出需求。据相关数据推测，仅2023年处于退出期的基金就有171笔（见下图），处于退出期和延期的基金更将持续增长，S交易市场也将迎来新增长。
另从北京股权交易中心、上海股权托管交易中心、广东股权交易中心等的S基金交易数据来看，整体呈上升趋势，预计未来将持续增长。
北京股权交易中心的S基金交易数据：截至2023年底，北京股权交易中心累计上线基金份额转让91单，交易金额达到59.31亿元。相比于2022年，2023年北京基金份额转让单数增长了54%，体现出当前份额转让整体需求较大。
上海股权托管交易中心的S基金交易数据：截至2023年12月底，上海S基金交易平台共计上线89单天使、创投、PE基金份额（含份额组合），覆盖央企、地方国企、政府引导基金、金融机构、外资基金等多种类型。
广东股权交易中心的S基金交易数据：截至2023年10月，广东股权交易中心已上线基金份额转让10笔，基金份额总量为21.73亿份。（部分数据来源：执中ZERONE、商观法策）
中国S市场日趋火热，优质资产增多
近两年，中国市场对于S基金的关注度越来越高，众多国内外资本都在关注S基金的投资逻辑及投资回报，越来越多人士想要参与，地方性出资机构也在加快了解S基金。S市场日趋火热背景下，优质资产持续增多，S基金相关支持政策也在陆续出台：
2024年1月，上海市发布《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》，提到要大力推进S基金的发展，具体涵盖了S基金的新设（迁入）、运营等方面的政策支持；
2023年12月，浙江省相关部门印发了《关于推进股权投资和创业投资份额转让试点指导意见的通知》，并以杭州和宁波为核心试点城市，浙江成为全国第三家开展股权投资和创业投资份额转让试点建设的区域性股权市场。
在中国市场，很多国内外资本在过去几年都在接触国资，这是因为S资产在中国的关注度越来越高，越来越多人想要参与，地方性出资机构也在逐步了解S基金。
据悉，资产定价是S交易中最复杂的环节之一，所以指导意见中采取市场化方式确定最终转让价格，对于国资等相关资本来说十分关键……
多位专家看好S市场，宝利专业服务赋能
据业内分析，在未来很长一段时间里，私募股权基金退出压力仍将处于高位，而S交易将是释放私募股权基金退出压力的重要工具，同时也是投资者获得优质回报的资产配置策略。众多业内专家给出了专业研判：
上海股权托管交易中心交易业务部总监表示，当前大陆的S市场尚处于初级阶段，不过政策支持力度在持续加码。2023年，浙江、广东两省的交易平台获批成立，加上北京、上海已有的两个交易平台，目前国内已有4省份的5家股权交易中心成为S交易的中间平台。
著名资本管理合伙人表示，从S基金的实操角度，基金首先要制定S投资的策略，明确S份额的定位、目标和策略。之后，S基金团队需要覆盖大量市场上的优质GP，与主流GP及LP保持紧密互动，以尽可能了解更多潜在机会。团队需要对投资组合及GP深度尽调，对跨行业、阶段的项目发展及退出预期有充分判断。
业内知名投资专家表示，当前，激活并构建S基金生态链尤为重要，需要明确存量资产的交易需求和相对综合的投资属性，让S基金具有建立独特产品、行业生态的基础。
业内专家表示，对于在中国市场的S交易，2024年全年交易量较为可观，许多机构正在积极推进投资节奏，当下优质资产的定义也在不断转变，投资者们对在中国市场扩大深化S交易具有信心。
宝利投资作为专业投资服务企业，正以不同形式参与到S基金投资中，为广大客户提供多元化的资产配置服务。未来，随着资管新规及政府的不断推进，将有更多金融机构入局，加速布局S市场，市场前景广阔。