4月15日-21日中国LNG综合进口到岸价格指数为138.53点

4月24日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示，4月15日-21日中国LNG综合进口到岸价格指数为138.53点，环比上涨1.43%，同比上涨0.04%。

上周，美国天然气价格震荡下跌。供应端方面，美国本土48州天然气总产量降至每日1000亿立方英尺以下，同比下跌1.97%；根据贝克休斯（Baker Hughes）公司上周五发布的数据显示，最新一周活跃天然气钻机数量为106座，较前一周减少3座，较去年同期减少53座。需求端方面，由于上周美国多州气温有所升高，美国本土居民/商业用气量骤降，发电用气量小幅上涨，使得总消费量环比前一周继续下跌，同比上涨3.31%。Freeport液化出口设施进气量环比此前一周锐减，同时Corpus Christ由于管道维修而导致进气量同期下跌，使得全美液化天然气加工量降至每日110亿立方英尺以下，环比前一周下降约13.49%。此外，根据Bloomberg Financial提供的航运数据显示，4月11日至4月17日当周，21艘液化天然气船只离开美国，总液化天然气承载量为790亿立方英尺。库存方面，根据美国能源信息署（EIA）上周四发布的相对滞后的数据显示，周度库存增加500亿立方英尺，不及市场预期的540亿立方英尺，较过去五年同期均值相比，库存增长36.35%，基本面十分宽松。天气方面，上周根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的天气预报显示，未来1-2周美国本土48个州多数地区气温预期上升，虽然制冷需求预计小幅攀升，但整体需求却仍显低迷。整周来看，上周一受流向自由港液化出口终端的天然气量大幅减少且远低于前一周周均水平因素影响，HH天然气期货价格大幅下跌；周内后几个交易日则受本土天然气产量延续下滑趋势，虽然库存盈余过剩，但最新一周库存增量不及市场预期，美联储官员不断放鹰，美元指数偏强运行等多空双因素影响，价格小幅反弹，最终整周收跌。截至上周五，NYMEX天然气主力合约结算价格为每百万英热1.988美元，周度环比下跌2.02%。

欧洲地区，天然气价格震荡运行。供应端方面，上周欧洲地区管道气进口量环比前一周小幅下跌，自挪威管道气进口量减少，自俄罗斯管道气进口量稳定；LNG进口量继续保持高位。需求端方面，上周西北欧大陆地区住宅和商业部门消费量继续大幅回升，工业和电力部门消费量继续上涨。库存方面，根据欧洲天然气基础设施信息平台（GIE）的数据显示，当前欧洲地区整体库存量为62.01%，近期注库速率有所放缓，甚至出现为期短暂数日的提库状况，当前库存总量较去年同期上涨约8.01%。据天气预报预测显示，四月中下旬，西北欧多数地区气温预期下降，采暖用气需求或稍有提振。整周来看，虽然挪威Nyhamna压缩气站于周内进行检修，管道气的输送量受到一定影响，但其检修时长较短并很快恢复正常运行；中东局势与周内表现持续紧张，叠加美国自由港仍处于故障状态，原料气流量减少，引发了市场对供应紧张情绪的担忧；欧洲天然气需求依旧低迷，同时天然气库存盈余量较多。多空交织下，TTF天然气期货价格震荡运行。截至上周五，TTF主力合约结算价为每兆瓦时30.758欧元（约合每百万英热9.603美元），周度环比仅上涨0.08%。

东北亚地区，同样受中东局势紧张所影响，伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，东北亚市场对卡塔尔和阿联酋LNG供应中断的担忧加剧。与此同时，美国Freeport LNG出口设施仍在检修，周初原料气气流量趋紧于零，挪威Nyhamna天然气处理厂计划外检修一天，更加剧了供应端紧张态势。但目前东北亚买家采购需求寡淡，市场交投较为清淡，库存高企，一定程度上压制了价格上行空间。上周东北亚现货LNG到岸价格跟随欧洲市场价格走势震荡运行。根据中国天然气信息终端（E-Gas系统）发布的数据，上一日历周，大陆进口LNG到岸量约为167万吨左右。根据交易中心监测，目前大陆企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表大陆企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段大陆对现货LNG进口的需求增幅较小，因此国际现货价格水平对大陆天然气市场整体影响不大。截至本周二，由上海石油天然气交易中心评估发布的6月份中国进口现货LNG到岸价格为每百万英热9.465美元。

从LNG综合进口到岸价格指数来看，上周中国LNG综合进口到岸价格指数为138.53点，近期指数震荡运行。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内的国际原油价格波动较小。而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在三月初前后，该时间段内现货价格窄幅震荡。综合影响下，LNG综合进口到岸价格波幅较小。

中国LNG综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国LNG综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周大陆LNG进口到岸的价格水平。这是对大陆天然气价格市场化定价体系的有益探索，有利于培育国内天然气定价基准，有利于国内市场与国际市场的及时有效对接，进一步提升大陆在国际石油天然气市场上的影响力。

本文来源 | 上海石油天然气交易中心

本文作者 | 陈英豪