昨晚，社保又投了50亿

就在昨天，社保基金的第三支区域性专项基金终于落地。

启信宝显示，2月21日，社保基金湾区科技创新股权投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）（以下简称“湾区科创专项基金”）成立。该基金注册地位于深圳福田区。注册规模51亿，其中全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金”）出资50亿元，深创投出资1亿元。

这是继去年落地50亿规模“中关村自主创新专项基金”和50亿“长三角科技创新专项基金”后，社保基金设立的又一支服务区域实体经济，支持科技创新的专项基金。由此，社保基金区域性科创专项基金，共设立3支，总规模已达150亿元，对大陆沿海三大城市群的科技创新将起到重要推动作用。

另据CVSource投中数据显示，社保基金自2001年以来已经出资66支基金，累计出资额超过1200亿。而且随着去年底《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》出台，社保基金还将“稳中求进”，更加积极稳妥地加大在股权市场上的投入。

三次豪掷50亿，社保基金力推区域性科创发展

本次社保基金的合作方是“人民币基金一哥”、深圳国有投资龙头深创投。早在去年9月，深圳市政府就已经宣布，“粤港澳大湾区科技创新专项基金”进入实质性推动阶段。而本次工商信息的变更，也意味着合作正式落地。

据启信宝显示，新基金将从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。主要投向粤港澳大湾区初创期和成长期的科创企业，将是大湾区科创发展的重要推动力量。

众所周知，这是自去年下半年以来，社保基金设立的第三支区域性科创专项基金。去年7月，社保基金联手君联资本，成立了第一支区域性专项基金——中关村自主创新基金。总规模51亿元，社保基金出资50亿元，基金管理人君联资本出资1亿。主要投向中关村早期和成长期科创企业，重点支持科创企业成果转化。

4个月后，社保基金又联手IDG资本，设立了长三角科技创新专项基金。总规模依然是51亿，社保基金出资50亿，IDG出资1亿。主要围绕长三角集成电路、生物医药、电子信息、新能源汽车等领域进行投资。    

目前以上两支基金，都已经进入投资阶段。据CVSource投中数据显示，中关村自主创新专项基金，已经参与了北京医疗设备公司“品驰医疗”的C轮融资。被投企业是一家从事脑起搏器、迷走神经刺激器等神经调控产品研发的高科技公司。

而随着这次湾区科技创新专项基金落地，社保基金共设立3支区域性专项基金，豪掷150亿，无疑为国内三大城市群的科创生态提供了源源不竭的资本动力。

正如此前社保基金副理事长武建力透露的，区域性科创专项基金是社保基金会在保值增值的同时，助力现代化产业体系建设的创新举措，希望能够有力推动区域战略性新兴产业的发展和关键技术攻关。

20年长钱LP，累计出资超千亿

作为圈内最具影响力的长线资金，社保基金做LP已经有23年历史。

CVSource投中数据显示，社保基金最早的出资可以追溯到2001年投资联想投资一期基金。并且在2003年，还出资了联想投资二期基金。截至目前，社保基金累计投资基金66支（详情后表），其中约三分之二（67.69%）为成长型基金，累计出资金额已经超过1200亿元。

从合作的GP来看，既有双币机构红杉中国、高瓴创投、经纬创投、IDG资本等，也有人民币基金龙头君联资本、鼎晖投资、金浦投资等，还有厦门建发、中交基金、中电鑫安等央地国企旗下机构，此外还包括险资（国寿投资）、银行系（招银国际资本）等。在长长的出资清单中，IDG资本、君联资本、高瓴创投、中信资本等都是多次受到青睐的GP。

从出资趋势上看，近两年社保基金正从投资盲池基金转向专项基金。除了以上三支区域性的专项基金外，近两年还设立了海富半导体创业投资（嘉兴）合伙企业（有限合伙）、广西广投桂能能源投资合伙企业（有限合伙）等基金。

海富半导体基金总规模约13亿，专项投资于沪硅产业新增30万片集成电路用300mm高端硅片扩产项目。广西广投桂能基金首期规模40亿（总规模100亿），用于投资广西投资集团、广西能源集团旗下核电项目。

CVSource投中数据显示，以上66支基金间接投资666家企业，而如果再算上社保基金所投母基金旗下子基金再投资的项目，那么社保基金间接投资的企业恐怕有数千之众。另外，值得一提的是，社保基金还直投了37家公司（详见后表）。涉及能源、金融、基础设施、公用事业等多个领域，涵盖早期投资、战略投资、二级市场定向增发等多个阶段。

比如2021年11月，社保基金作为14家战略投资方之一，参与中广核旗下风电公司300亿的融资。这是当年最大的央企混改项目，也是当时国内新能源电力领域最大的股权融资项目。    

去年2月，社保基金又联手中远海控、中国人寿资管、中国诚通国调基金、中投公司、厚朴投资、淡马锡等顶级机构，为中粮福临门注资210亿元，推动企业农粮全产业链供应链建设。

可见，不论是在为创投市场持续注入源头活水上；还是在关键领域，推动产业升级、保障经济安全上，社保基金都发挥着重要作用。

虽然目前社保基金的股权投资收益尚无明确统计，但据去年9月，全国社会保障基金理事会发布的《社保基金年度报告(2022年度)》显示，自成立以来社保基金的年均投资收益率达7.66%，累计投资收益额16575.54亿元。到2022年末，社保基金资产总额已达28835.21亿元。

社保基金“稳中求进”

从最近两年密集设立专项基金，到推动三大城市群的科创发展。一个明确无误的事实是，社保基金的投资正“稳中求进”。

去年12月6号，财政部联合人力资源社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行了修订，并起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《管理办法》”），向社会公开征求意见。

这份《管理办法》对包括股权投资在内的资产配置进行了系统性的梳理和规范，可以看做是未来社保基金进行投资的总纲领。

一方面它强调了社保基金投资的安全性，要求“在保证安全的前提下，实现保值增值。”而且在关于股权投资的条目里特别提到，“要坚持安全至上、优中选优原则，审慎选择投资项目和股权基金管理人，科学论证投资价值，全面研判防范风险，严格执行投资决策委员会审议和内部控制等相关制度，确保基金安全和保值增值。”

另一方面又给予了社保基金更大的灵活度。其中第十四条写到，“产业基金和股权投资基金（含创业投资基金）不得高于10%”；第17条写到，“按成本计算，全国社保基金投资单一股权项目不高于该投资标的总规模的30%”。这对社保基金的投资股权行为做出了明确的制度安排和操作规范，无疑给一级市场打下了强心针。

《管理办法》发布后，社保基金会股权资产部主任王智斌就表示，将符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）纳入社保基金投资范围，将进一步推动社保基金通过直接股权投资和股权基金投资，为实体经济提供资本金支持，更好发挥长期资金在支持科技创新和现代化产业体系建设中的独特作用。

所以毫无疑问，未来社保基金将更积极地参与股权投资市场，如果各地产业投资、企业升级转型的背后，频频闪现社保基金的影子，那么我们也不会为此感到意外。

附表：