华夏新年这几天，全世界最欢的投资人，当数日本的投资之神孙正义。
三天时间，旗下两家主要公司，狂涨1000多亿美元！
为什么会如此疯狂？
软银，很多人都知道。
就是一手扶起马云和阿里巴巴那个日本神级投资公司。
后面这个ARM是什么？
可能不严格地简单讲，就是汽车芯片龙头公司。
这是一家比较有历史的英国老牌芯片公司，成立于1991年。
据公开报道，在汽车芯片方面，ARM是绝对的龙头。
在传统汽车时代，汽车芯片没有多少市场。
毕竟燃油车，也用不了多少芯片。
但是电动车时代，一切都进入智能电控之下。
芯片，绝对是电动汽车时代的命门。
所以按理说，ARM，绝对有前途。
但是他可能主要做的是传统汽车芯片，随着传统汽车衰落。
ARM的芯片生意也跟着下滑。
智能手机的芯片生意，又被英伟达牢牢占据。
股东和管理层，在这个时候就进入了迷茫期。
只想卖身找接盘侠。
一般的股东和管理层卖身，那是真坑买家；尤其坑散户。
但是面对投资之神的时候。
老板和管理层卖身，也可能是坑自己。
这就包括腾讯和李泽楷卖给网大为的南非银行的腾讯股份。
马云卖给孙正义的阿里股份。
虽然他们当时看起来确实都卖了高价，感觉赚得很大；但事后看来，确实是世界上最大的输卖家之一。
这一次。
孙正义又一次证明：
不是大股东和管理层，就一定是最精明的卖家；关键还得看买家是谁。
2016年，软银花320亿美元全资私有化 Arm。
为什么他已经这么激动？
那个时候跟他打的火热的马云，却完全无动于衷？
到处投资一堆巩固垄断地位的垃圾企业？
像苏宁这种本身已经被他们干趴的落后企业，马云竟然投下200亿！
其实，马云这个投资，从人的本性来看，根本只是一种盲目的自我维护垄断地位，恨不得有一点点流量，有一点点市场空间，都牢牢抓在自己手里。
完全不是一种理性的和先进的投资。
而且还要用一套把自己都骗过去的“新零售”谎言来掩饰这种垄断倒退行为。
当时。
特斯拉在2013年就已火。
比亚迪也有崛起的势头。
大方向已经很明朗。
孙正义已经错过特斯拉，又没有跟上比亚迪。
而且，不管是特斯拉还是比亚迪，都只是选手。
选手有随时掉队的风险的。
不好重仓押注。
直接压这个赛道的关键命门，汽车芯片龙头；那就可以重仓押注。
反正不管你是哪个选手，你首选可能还得考虑龙头芯片公司。
你自己研发那些，可能也就够补充一点边角料。
逻辑就这么简单。
所以当时孙正义收购的时候。
很多人觉得奇怪，为什么要去收购一个看起来都要倒闭的公司？
我当时觉得，完全没问题。
这就是电动车新赛道喷井的必然风口。
一年后。
2017年。
冲着孙正义的投资名头。
命好钱多的沙特，阿联酋等中东金主。
跟他联合成立了1,000亿美元的世界超级投资愿景基金。
孙正义大方地以成本价80亿美元，割爱25%ARM的股份给愿景基金。
但是后来。
很奇怪。
特斯拉，比亚迪和一众新能源汽车选手爆发的时候。
ARM竟然没反应。
还是停留在生死挣扎线上。
为什么会这样？
当初孙正义在讲这一笔投资的时候，我记得他讲的是：
传统汽车，一辆车也就用几十个芯片；但是电动汽车，随便都是几百个芯片。
大致是这个意思。
就是电动汽车的芯片用量，会比传统汽车多很多。
本着这样一个超前预判，人弃我取，他热情洋溢的大手笔收购了汽车芯片龙头公司arm。
逻辑上，完全没毛病。
结果电动汽车风口爆发，ARM的生意；却并没起色。
难道真的是被卖家坑了？
这个时候包括孙正义自己，肯定都产生了严重怀疑和动摇。
同时怀疑和动摇的，应该还有愿景基金的沙特大金主。
可能因为在根本上动摇。
然后。
就在2020年，软银和软银愿景基金，以400亿美元估值，把arm卖给芯片龙头大哥，正如日中天的英伟达。
4年只赚20%亿美元，也就是收点利息钱。
绝对是友情价。
英伟达也是很乐意笑纳。
但是偏偏巧就巧了。
这一次交易，竟然因为三方的否定，没成交。
人家两家自愿交易，400亿美元的大买卖；竟然被第三方干涉而被终止。
这真是活该老孙发财！
要发达，千亿美元利润送都送不出去！
要是arm真的卖给英伟达了，那现在1000多亿美元的浮盈；不就是英伟达的了？
但是偏偏。
这1000多亿美元的利润，被第三方介入强行干涉，给老孙强行留下来了。
第三方为什么要干预？为什么能干预？
欧美不是自由市场吗？
这就是英伟达跟arm的市场地位问题。
一个是智能手机芯片龙头，一个是汽车芯片龙头。
这样联合在一起，就无敌了。
处于绝对垄断地位，那不是可以随意要挟供货商和买家？
所以，他们依据垄断法来反对这笔交易。
科技公司反垄断，行业里的代表公司；以及世界主要代表国家，都有一票投票权。
中国也有一票投票权。
当时为了这笔交易能成交。
孙正义在中国做了不少工作，大手笔投资了不少公司。
中国后来是给他过了。
但是美国和欧盟，还有美国那些科技，巨头苹果，高通等等，都投反对票。
1000多亿美元的超级利润，硬是强行塞还给老孙。
估计老孙这几天做梦都能笑醒，过年都可能给当初在他看来最讨厌的那些给他投反对票的家伙，真心实意地摆上猪头，烧一堆香纸，认真跪拜一番！
可能此时此刻。
孙正义才发现：
原来世界上对他来说最讨厌的人，也是对他真正最可爱的人。
当时是一计不行，老孙又生一计：
直接二次ipo上市融资。
还好，上市还算顺利。
三年就再次上市。
估值也有所上涨。
而且上市之前，arm只有软银和愿景基金两个股东；而且这两个股东还都是孙正义控制的。
这样也行？
不是说上市公司要是公众公司吗？
但是arm实际就一个控制人，也上市了。
在去年9月份成功上市，卖出10%股份，拿到48亿美元。
投后估值接近500亿美元。
上市后有冲高，有下跌。
股价总体在50美元左右波动。
但是，这个时候的沙特大金主。
还嫌软银赚得不够。
因为愿景基金连续出手失利，包括百亿投资的滴滴。
心里哇凉哇凉沙特大金主，闹着要退出这一笔投资。
为了留住这个大金主。
老孙没办法。
又只能让软银继续卖阿里巴巴的股票，把愿景基金的25%ARM股份买回去。
而且为了照顾中东土豪金主，价格还比市场价高出20%左右。
老孙对土豪金主们，也算真够意思。
结果。
今年。
在电动汽车泡沫都开始破裂的时候，arm怎么突然就又爆发了？
3天就涨1,000亿美元市值！
连动带动持有arm股份高达90%的软银母公司，市值也在三天暴涨50%；约500亿美元。
原来这个arm，是瘦死的骆驼比马大。
他的芯片并不只是汽车领域，在很多方面都是领先和一流的。
他直接把自己的专利外放，收入一下就开始上来。
然后有心栽花花没接，无心插柳柳成荫。
主要得期待电动汽车芯片，并没有在电动汽车风口到来的时候生意火爆起来。
可能主要还是因为现在的电动汽车，太功能化；智能性不够突出。
等以后高度智能化，arm的汽车芯片生意；应该还是有大前景。
arm现在能好，以后就有机会更好。
前景还是非常广阔。
这个时候。
沙特土豪，可能最想唱的歌，就是反过来唱非诚勿扰的收场悲观主题曲：
可惜不是我，陪你到最后
老孙这个真的是，失之东隅，收之桑榆。
塞翁失马，焉知非福。
在阿里巴巴市值达到8000多亿美元的收入，老孙没有减持，没有做空对冲。
他觉得阿里巴巴还有潜力。
我当时感觉他像疯了一样。
那拼多多，京东，美团，还有抖音，那样势不可挡地崛起。
阿里巴巴明显已经像一头衰老的狮王一样，倒下已经只是时间问题。
他竟然觉得阿里巴巴还有前景！
我当时都以为：
老孙可能是真不行了。
以前投资阿里巴巴和雅虎，可能只是蒙对的。
毕竟投了上百个项目，中一两个也正常。
但是，我很快发现：
毕竟是一代投资之神，当他最后看明白阿里巴巴的趋势之后，执行能力和果断；还是常人无法比的。
孙正义在阿里巴巴腰斩两次，在芒格和段永平都忍不住去抄底的时候。
果断跳船，一路甩卖。
持股比例一路从23%卖到0.5%。
这差不多已经是完全弃船。
现在很多人可能都还看不明白，没搞懂阿里巴巴怎么就衰落了？
我在阿里巴巴最辉煌的顶峰时期，写过大量的文章。
包括蚂蚁金服上市前夜，都还写过文章猜测，最终可能上不了。
因为他那个商业模式，已经跟当年的百度一样，完全黑化。
一个是商品广告竞价排名，一个是网络高利贷。
全都是劣币驱逐良币，为了赚钱不择手段，忘记初衷玩火。
与之相对的，对手们又从各方面把速度，价格和质量，直播体验效果做到极致。
不管是从正义，还是从市场对手的角度看。
阿里巴巴都早已经走到死路上。
我那个时候这样说。
阿里和马云的神话还没破裂。
很多人不理解，质疑我跟马云是有什么深仇大恨？
能有什么仇恨？
我不过是想表达一些先见之明，而他们；不过是喜欢以小人之心，度君子之腹而已。
但是，变化来的太快，才过去两年。
结果一切都如我预料的那样。
对于对于这个猝不及防的结果，我也没想到会是这么快。
我以为是慢慢沉沦。
没想到两年时间，就先后被抖音和拼多多全面超越。
也是在这两年之内。
孙正义终于看出问题和下定决心，在阿里巴巴市值2000多亿美元，开启甩卖模式。
然后在字节跳动三千亿美元的估值水平，又卯足劲地买进。
不知不觉，软银已经成为字节跳动仅次于张一鸣的第二大股东；持股比例接近10%。
目前网上并没有太权威的公告。
公司查询看，应该是软银持有9.9%；但是一些文章介绍又是软银愿景基金。
应该是双家都有，毕竟都是老孙掌舵的；数据被合并计算，也正常。
最初在2018年的时候，应该是软银先入股。
当时字节跳动是估750亿美元。
软银联合阿里出资40亿美元，第1次入股，跟阿里巴巴一共拿到5%的股份。
具体阿里和软银各占多少比例？
公告没有说。
当时，这个有权威公告。
软银是跟阿里当时一共是拿到5%的股份，等于投后估值大致是800亿美元。
后面两年没听说有继续入股。
18年19年和20年，都是字节跳动狂飙的时间。
后面软银和软银的愿景基金要买入字节跳动的股份，那起码是在字节跳动估值3,000亿美元之后。
从软银减持阿里的股份，还有愿景基金的亏损情况来看。
在2021年巅峰期都还没减持。
而且愿景基金在这个时候还亏损比较多。
说明这个时候并没有大规模持有字节跳动的股份。
要不然凭着字节跳动的表现。
收益肯定很可观。
网上有传言说，软银是以30亿美元取得自己跳动9.9%的股份。
那基本可以肯定是谣言。
软银2018年第1次入股字节跳动，联合阿里巴巴，40亿美元都才拿下5%的股份。
后面要陆陆续续拿下百分之六七的股份。
而且估值大概是在3,000亿美元左右入场。
随便投入，都要200多亿美元。
字节跳动的前景，大家都看得懂。
这种大手笔投入买入，价格往往会更高；不然，根本没有多少人舍得卖出来。
所以实际上，软银和愿景基金买入字节跳动股份的估值，很可能在4000亿美元以上。
9.9%字节跳动股份，花费的代价，大约应该是300多到400亿美元。
刚好差不多把阿里巴巴最后23%的股票市值消耗光，除去税费，都还不够。
还要再动用一些愿景基金的资金。
差不多才能拿下接近10%的股份。
这一笔投资。
也可谓超大投资。
但不用怀疑，肯定也将是会很划算的经典投资者。
字节跳动一旦上市，很可能会冲击万亿美元市值。
10%的股份。
那就又意味着上千亿美元的利润。
ARM和字节跳动这两笔投资，足以让孙正义在误判阿里巴巴的潜力，错失2,000亿美元到手利润后。
王者归来，再次封神。
老孙这种狂野劲爆的投资。
一般人还真是没法比。
包括段永平，张磊，投的多是一些没有什么时代改变性的企业。
认知和境界，好像完全不在一个层次。
张磊说最好的护城河是疯狂地创造未来价值，但是看他实际投资的那一堆企业；感觉完全是另外一回事。
别的不说。
花几百上千亿去投百利鞋业和格力电器。
这个完全是言不由衷。
那鞋子你就是做出花来，也没有什么疯狂的未来价值。
人类和时代，不差你那一双哪怕多么千奇百怪的鞋子。
还有那个格力电器，明显是在吃老本；连美的那个对手都搞不定。
这样的企业能不能活到明天，都是个问题；又怎么谈疯狂地创造未来价值？
可能还是高度问题。
就是对疯狂的未来价值的理解，孙正义和马斯克之类的人，都是站在人类的最前沿看。
而我们最聪明和最有高度的人，更多的，可能只是跟我们自己的过去相比：
比过去在村里光着脚丫，所以现在花几百亿去买一家大型鞋业上市公司，就会觉得是在疯狂地创造未来价值。
然后再能给没有空调的家里装个当初装不起的格力空调，那就已经是高端大气和上档次的大未来。
基于这样的层次和记忆，我们最聪明和最有高度的很多人的认知和前沿见识；很可能都只是相对于我们过去一个极端落后的起点的相对前沿和高端，并没有，也远远没有到人类的真正最前沿。
真正的未来和前沿，在哪里？
这个，或许是我们当下还需要认真思考和审视的问题。
孙正义的RAM成功，有太多的运气和巧合。
完全是上千亿美元的利润，一次次送都送不出去。
别人非要塞给他。
但是从阿里到字节跳动的换马。
这个绝对是简单，也最直接的专业，境界和执行力体现。
字节跳动的优秀已经那么明显。
但是包括猎豹移动和360老板，都还是在赚一点差价之后，在200亿美元之前，就早早甩卖。
我当时看着都着急。
我还给他们私下留言，能不能把股份卖给我们。
我当时想着能不能筹集一些资金，把他们的股份接下来。
可惜，他们没屌我。
他们自己，也错失后面真正的大利。
这是个问题。
本身作为行业专业人士，为什么连一个真正的优秀，反复都看不懂？
尤其猎豹移动和360的老板，自己在行业中混得总是差那么一点劲；也多次错过真正的优秀。
为什么下一个优秀出来，还是看不懂？
到手都拿不住。
这背后根深蒂固的问题，绝对不是他们老板单个人的眼光问题。
因为别的最厉害的投资人。
包括名声在外的私募冠军和公募冠军。
都没有去碰一股字节跳动。
都只是去参与那些边时代角料公司。
都只是在一级市场上拿便宜，然后到二级市场上来坑散户。
或者直接在二级市场上利用信息优势，利用聪明才智，甚至利用资金操纵，坑散户割韭菜。
强者坑弱者这个投资氛围和习惯。
在根本上，说明我们的大多数投资人的思维逻辑和境界层次依据，都有问题。
为什么就不去真正想着扶植和创造一些伟大公司，来让时代和普通弱势投资者受益，共同发展，弘扬正和博弈精神？
为什么总是逃不出零和博弈窝里横的狭隘思维？
如果强者都是生来搞弱者的，这样的强者，算真正的强者吗？
不算。
这是强盗。
真正的强者，应该引领时代，让大多数人跟着一起受益。
我们的很多源头问题，都还值得认真审视和反思。