近一个月，人民日报海外版在官网发表系列报道，揭开了电商巨头希音（shenin）的神秘面纱。
近来，希音把总部搬离中国，创始人改换国籍，总公司在新加坡注册逃避国内监管；秘密向纳斯达克提交上市文件，从供应链到设计等环节“跟中国划清界限”；即使经过了这样的改造，仍然面临美国政府机构的重重阻力，近期在私人市场的交易估值，相比顶峰期的千亿美元，已经腰斩。
第一问：这么着急跟中国划清界限，你到底图个啥？
根据国外媒体报道，在2023年11月，希音被爆出总部已经搬离中国，在新加坡重新建立总部，从而在资本层面看起来完成“去中国化”。并且向纳斯达克秘密交表（秘密上市流程），估值超过660亿美元。
人民日报海外版指出，通过股权的层层设计，希音把自己从“中国公司”成功变成了“新加坡公司”。律师表示，希音搭建境外控股主体后收购境内实体，必然会涉及中国的外汇管理、外商投资申报、数据出境合规等规定。目前看来，这些问题在理论上都应当得到了有效解决。
希音的业务和流程没有改变，只是原大股东放弃了中国国籍，公司从内资变成外资，公司所在地从广州变成了新加坡，这几个变化帮助大股东资产、身份与公司权益完成了“去中国化”。
同时也指出，企业需要意识到，中国拥有全球最大的用户群体，拥有全球最完整的工业体系，把根留在中国，对企业来说也是至关重要的。
第二问：绕不开的海外监管，希音秘密上市遇阻
媒体引述英国天空新闻说，由于在纳斯达克上市遇阻，希音正在和伦敦证券交易所谈判，希望改道伦敦上市。但英国方面的态度是，即使改道伦敦上市，监管要求也不会比纳斯达克轻松多少，而且也不能在英美同时上市，跟希音方面的谈判底线相差甚远。
根据报道，在向纳斯达克提交上市文件之后，已经过去了两个月，希音在这上面的进展不大。相反，美国立法机构向希音提出了更多要求，比如要求其披露“不存在强迫劳动的证据”。2023年8月，美国16个州的总检察长联名致信美国证券交易委员会，要求审查希音的供应链情况。
看来，无论是在纳斯达克，还是在伦敦上市，希音都面临着欧美这个最大市场越来越严格的监管要求。
第三问：希音IPO陷入困境，有股东折价30%变现
根据彭博社报道，希音的老股东们，正在以450亿美元的估值在私人交易中出售希音的股票，这意味着，老股东们严重不看好希音“与中国划清界限”之后的IPO前景。
在2022年巅峰期，希音的估值曾经高达1000亿美元。即使按照2023年5月最后一轮融资的估值（Pre-IPO），希音也有660亿美元，现在的估值已经比那时候低了大约30%。
阻碍希音在美国上市的主要包括：
（1） 知识产权风险：在2023年的夏天，在遭到H&M起诉的同时，美国也有三名独立设计师克里斯塔·佩里 （Krista Perry）、拉里萨·马丁内斯 （Larissa Martinez） 和杰伊·巴伦 （Jay Baron）在加州起诉SHEIN侵犯版权和违反《反敲诈勒索及腐败组织法案》，目前至少有上百起知识产权官司在进行中。
（2） 美国监管机构对中国公司的偏见：不管希音怎么“去中国化”，在美国人的眼里，他就是中国公司。而且事实上希音是植根于中国的产业链、原材料、反应能力基础上的电商公司，离开中国产业链的支持，很难想象希音还能保持现有的增长速度和快速反应能力。
（3） 随着IPO过程的无限延长，老股东的耐心会消耗殆尽，从而在内部瓦解希音员工的斗志。
中国公司走向全球，不能靠跟祖国划清界限
有行业人士发表评论称，每一个公司走向全世界，成为真正的世界级公司，都是复杂而艰辛的过程。
不光我们是这样，一百年前的美国公司，成功取代英国成为世界霸主，同样也走过了这样艰辛的路。
就像日本汽车在美国开拓市场，中国电器出海走向美、日、欧洲，以及近来，以华为为代表的中国高科技企业走出国门，走向世界，都是这样。
面对我们质优价廉的产品，发达国家最常见的抵制手段就是那么几招，要么是“仿冒抄袭”，要么是“低质低价”，要么是抹黑中国“血汗工厂”，这些招数他们都在华为、阿里巴巴身上使用过，失败了。
但希音不知道为啥，随着别人的指责，步步后退，你嫌我是中国公司，我就给自己披个“洋皮”，雇几个洋人高管当招牌，自己把自己的根拔掉，成了无源之水，无根之木。
在高科技领域的竞争，比如我们的互联网、我们的电信设备、我们的新能源和太阳能，都是成千上万从业者辛辛苦苦一手一脚干出来的，勤奋做出来的。
现在那些拥有海外眼光的公司，基本上都沿袭了中国公司的风格，植根于中国供应链，做产品的本地化改造。他们知道中国市场、中国产业链的支撑是成功之本。
从来没有一个从中国发展起来的公司，靠“跟祖国划清界限”获取成功。
从来没有。
文章来源：黑奇士（有节选）；参考资料：人民日报海外版、澎湃新闻等