1月26日晚间， TCL中环披露2023年业绩预告。业绩预告显示，公司预计2023年归母净利润为42亿元-48亿元，同比下降29.6%-38.4%。
乍一看，好像没什么，毕竟全年来看，2023年全年呈现盈利状态，但其实在前三季度，TCL中环归母净利润达到61.88亿元，单第三季度便达到16.52亿元。以此计算，TCL中环第四季度预计亏损13.88亿元-19.88亿元。也就是说，其第四季度业绩却是巨亏。
对于第四季度业绩断崖式下滑，TCL中环方面解释称，随着光伏产业链各环节产能的释放，终端装机和上游供应走向失衡，产能扩张导致竞争博弈加剧，产业链价格波动下行，利润空间进一步压缩。
对此，有页内人士表示，量增价减是光伏全产业链普遍现状。2020年至2022年，硅片作为较紧缺的环节，吸引众多厂商布局，也导致其成为最先产能过剩的环节之一。光伏供应链价格受供需变化影响明显，去年四季度，行业产能过剩及产品价格快速下降，硅片企业业绩缩水已有预期。
本次硅片巨头业绩出现季度亏损，仍与光伏产业链的产能过剩问题有关。值得关注的是，根据硅业分会1月24日数据，近期硅片价格已经有所回暖，周环比小幅上涨。产业链价格或将阶段性触底，春节后需求启动有望带动产业链价格反弹。
附录：TCL中环-智能个股分析报告（01月30日）
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公司简介
- 上市情况：2007年04月20日, 公司在深圳证券交易所挂牌交易
- 股票简称：TCL中环，代码:002129
- 所属行业：电气机械及器材制造业
- TCL中环新能源科技股份有限公司创立于1958年,是全球领先的光伏材料制造商,光伏电池组件供应商,智慧光伏解决方案服务商。公司始终秉持“为人类奉献蓝天和白云”的绿色生态理念,坚持创新驱动发展,始终引领行业先进技术、先进制造方式的产业化应用,不断推动光伏行业技术革新,实现全球绿色能源产业的高质量、可持续、跨越式发展。
重要人物简介
董事长：李东生
李东生，毕业于华南理工大学无线电技术专业。TCL集团创始人、董事长兼CEO，中国国际商会副会长，广东省企业联合会会长，中国制造业创新联盟首任轮值理事长，广东省总商会名誉会长，第十四届全国人大代表。
副董事长：沈浩平
沈浩平先生，男，1962年生，中国国籍，本科学历，正高级工程师，享受国务院特殊津贴专家。现任TCL中环新能源科技股份有限公司副董事长、总经理，TCL科技集团股份有限公司执行董事、高级副总裁。曾任TCL中环副总经理等职务。
董事：张长旭
张长旭女士简历:出生于1975年,本科学历,硕士学位,副高级工程师。近五年来一直担任天津中环半导体股份有限公司董事、副总经理兼财务总监及天津中环半导体股份有限公司各子公司内部任职。
主营业务
主要从事半导体分立器件和单晶硅材料的研发、生产和销售,公司主要产品有高压硅堆、硅桥式整流器、快恢复整流二极管、单晶硅及单晶硅片等。
研发投入统计
1. 最新研发费用占比
TCL中环2022年报显示，本年度公司研发投入37.71亿元，占营业收入的比例为5.63%，研发费用率较上一年增高。公司研发和技术服务人员共计1252人，占公司总人数7.20%。公司新增授权专利211件（发明专利95件，实用新型专利116件）。
近五年研发投入变化
近五年，TCL中环研发投入超过销售和管理费用，近五年研发投入为92.00亿，研发占营业收入比率从2018年的5.64%降低到2022年5.63%
财务分析
核心财务指标波动
估值分析
1、行业估值对比
从行业估值来看，TCL中环当前动态估值指标中，PE、PB、PS低于行业均值，股价有一定的概率被相对低估，有一定的增值潜力。
2、估值趋势分析
从自身估值走势来看，TCL中环当前估值指标中PE、PB、PEG、PCF、PS处于近一年内相对低位。
行业分析
金融实体图谱
行业对比
市场情绪与舆情分析
机构观点
业绩预测
截至2024-01-30，6个月以内共有26家机构对TCL中环的2024年度业绩做出预测；预测2024年每股收益2.99元，年增长率60.75%，预测2024年净利润96.63亿元，年增长率67.21%。
机构评级
最近6个月,19份研究报告对TCL中环进行了评级，推荐买入占比89%，综合评级为“买入”。
机构点评
机构点评-要点 （近6个月）
●技术创新和制造转型提供内生竞争力
●现金流大幅增加
●全球一体化布局助力拓展海外市场
风险提示-要点 （近6个月）
●产能扩张进度不及预期
●近期硅片/组件价格下滑幅度较大
●同业竞争高于预期
注：附录部分来自弈数码APP的智能报告，由AI自动生成。