本文数据采集时间截止1月26日00:00
// 债市综述 //
1. 公开市场操作
1月25日以利率招标方式开展4660亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%。当日有1000亿元逆回购到期,因此单日净投放3660亿元。央行1月25日开展2024年第一期央行票据互换(CBS)操作,本期操作量为50亿元,期限3个月。当日有50亿元CBS到期。
(*数据来源:Wind-央行动态PBOC)
2. 资金面
周四银行间市场资金面多数时间仍偏紧,临近尾盘供给转松。七天回购刚好可跨月,成交价亦有所抬升,整体压力尚有限。
海外方面,最新美国隔夜融资担保利率为5.31%。
(*数据来源:Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏)
3、同业存单
国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.41%左右,较上一交易日回落1-2个bp。
(*数据来源:Wind-同业存单-发行结果)
4. 银行间主要利率债收益率多数下行,短债强势明显。
(*数据来源:Wind-成交统计)
5、近期城投债(AAA)各期限利差走势及数据。
(*数据来源:Wind-利差分析)
6、国债期货收盘多数上涨。
30年期主力合约跌0.05%
10年期主力合约涨0.12%
5年期主力合约涨0.17%
2年期主力合约涨0.06%
(*数据来源:Wind-国债期货)
// 要闻资讯 //
1.解读超预期降准:中信证券认为,在“强化逆周期和跨周期调节”的导向下,此次降准或许不会是本轮宽货币周期中的最后一次总量操作。天风证券认为,本次降准有两点特殊之处。申万宏源称,降准释放流动性,同时打开降息空间,央行后续有望下移政策利率曲线。
2. 业内人士普遍认为,本次降准和调降再贷款利率正处于巩固经济、稳预期的关键时刻。近期经济金融数据普遍好于预期。但经济回升势头仍要加力巩固,近期股市预期也有波动,央行连出超预期降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率大招,体现了政策稳经济、稳市场、稳预期的决心。
3. 1月份上市公司已发行170只债券,融资2324.22亿元,大幅超过去年同期。在政策支持下,今年上市公司债券融资仍有望增加,为债市投资提供更多优质标的。
// 全球宏观 //
1. 美国商务部将于周四公布去年四季度GDP初读数据。华尔街预测显示,上季度美国GDP增速或回落至2%。不过随着美联储加息周期进入尾声,预期中的增长拐点将形成软着陆还是衰退的讨论仍在继续,而这也可能是最终影响利率路径的关键因素。
2. 美联储提高紧急贷款计划利率以阻止套利,立即生效;新的银行定期融资计划(BTFP)贷款利率“不低于”准备金利率,BTFB将于3月11日结束;银行业仍然可以通过贴现窗来满足流动性需求。
// 债券大事 //
1. 傲农生物:截至1月23日在金融机构新增逾期的债务本息合计约3.19亿元
2. 青岛世园:公司未能清偿到期债务
3. 正荣地产:持有现有债务超过79%的参与债权人已加入重组支持协议
4. 枞阳投发:副总经理钱志忠被调查
一周债券负面事件汇总
(*数据来源:Wind-债券负面事件大全)
本月城投非标资产风险与商票逾期
本月暂无非标资产风险
(*数据来源:Wind-风险监控)
// 节目预告 //
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