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股票市场自诞生以来，无数顶级算力的大脑前赴后继的研究股票投资的规律，试图破解股市捞金的财富密码。
如今已形成了三个主要的流派：分别是技术分析流，价值投资流和量化对冲流。
本期社长就来讲述一下技术分析流派的奠基人之一----杰西·利弗莫尔。
利弗莫尔被后人称为华尔街投机之王，14岁拿着5美元进入股票市场，第二年就赚了1000美金。29岁成为百万富翁。1929年，美国股市大崩盘，52岁的他，在无数人倒下的血泊中，做空市场，几天内赚了1亿美元。利弗莫尔是个为交易而生的天才。但就在成为亿万富翁后的第5年，他破产了，又过了几年后，利弗莫尔开枪自杀，结束了自己传奇的一生。
只上过小学的利弗莫尔，如何成为横扫华尔街的传奇？这么厉害的人为什么会多次破产？最终为何会自杀？
下面你将会看到利弗莫尔的传奇经历，并且会得到一套股市生存指南。
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利弗莫尔的故事主要来自这本《股票作手回忆录》，这本书很多老股民应该都看过，大陆的股市是一个散户为主的市场，大多数股民也都是依照技术指标来指导股票买卖。因此阐述利弗莫尔交易思想的这本书，受到了中国广大股民的追捧。但这本书是以利弗莫尔为原型的小说，其中不乏演义的成分。
1877年，利弗莫尔出生在马萨诸塞州的一个农民家庭。5岁时，他就能看懂金融类的报刊，并且对数字非常敏感。小学期间，他用1年时间就掌握被的孩子3年才能学会的数学运算。但是14岁那年，父亲迫使他辍学。理由是他父亲也14岁的时候辍学，成为一个农民的，所以他希望利弗莫尔跟他一样，现在回家种地。做一个勤勤恳恳的农民。利弗莫尔对父亲的这个决定很震惊，当时，他对数字和金融充满了痴迷，希望走一条自己喜欢的路。与父亲争执不下后，利弗莫尔选择了离家出走。临行时，母亲给了他5美元。这也是他后来亿万资产的启动资金。
杰西·利弗莫尔14岁就进入了一家股票投机行打工，负责记录股票的实时价格，一个星期的工资是5美元。这种投机行不是真去买卖股票，而是赌股价的涨跌。相当于以股市为盘口的外围赌场。赌徒们随时可以下注，随时可以结算。
投机行不仅能能赚取高额交易费而且占有概率优势，几乎稳赚不赔。赌徒们猜对的概率远低于50%。即使这次能猜对，持续玩下去，迟早还是会出错。赌徒的心理都是一样的，贪婪和恐惧，赔的时候想翻本，越赌越输；赚的时候又不愿收手，只要遇上一个小小的股价波动，就被“收割”了。
利弗莫尔在这家投机行里，每天把自动发报机传送来的股票价格，抄写在黑板上供赌徒们查看。他对这些每天变化的数字非常着迷，他把数字另外记在一个小本子上，然后每天分析这些数字走势的规律。他记忆力超强，天生又对数字特别敏感，通过对每只股票历史走势的记录和分析，他就发现报价单上的数字是有规律的。股价的背后都是人们在博弈，因为人性使然，人们总是重复自己的行为，并反映到报价单上。过了一段时间，利弗莫尔就能光靠报价单的数字，把股价未来涨跌猜得八九不离十。他逢赌必赢，发现投机的收入比他日常工作要高得多，于是他果断放弃工作，开始全职“炒股“，这时他炒的不是真正的股票。第二年，也就时15岁时，他赚到了1000美金，相当于今天的25000美金。
但后面迎接他的不是无穷无尽的钞票，而是各大投机行的封杀。利弗莫尔在20岁前，就已经从投机行赚到了一万美元。可时间久了，各家投机行赔怕了，就纷纷把利弗莫尔加到了黑名单里，不再做他的生意。利弗莫尔断了财路，就只好去了股市狂欢之地——华尔街，去正规的股票行进行真正的股票交易。可刚到这里几天，他就破产了。
100多年前的华尔街，马粪遍地，当时的通讯应该算是0G时代，只能发电报。股票的价格要靠人工电报发往全国各地，存在很严重时间延时。股价是100块，当你买入，成交的时候价格已经变成了105块，成本大幅提升，利弗莫尔在投机行的那一套，在正规的股市不灵了。他很快就亏掉了所有本金。
利弗莫尔去其他城市的投机行重新积累了本金，再次杀回华尔街。这次他把报价延时的问题，考虑进来，恰逢牛市，很快赚了5万美金。就在他以为从此可以掐住股市的脖子的时候，仅仅过了两天，市场却狠狠的薅住了利弗莫尔的头发，他再次把钱输光了。
原因竟然还是报价延时问题，当时利弗莫尔判断牛市已经见顶了，急于大赚一笔的他，忘记了自己的操盘节奏，他把所有钱都用来做空一直股票。结果这只股票直线下跌，报价跟不上股价下跌的速度，100多的时候下单，成交价成了80。他看跌的太猛，反手开始做多。方向判断再次对了，结果还是报价延时，成交价搞了15块。这前前后后的折腾，很快利弗莫尔亏光了所有的钱。
通过这两次的破产，利弗莫尔并没有抱怨市场的问题，而是做了深刻的反思和复盘：如果能坚守住自己的原则，对市场的规则多了解一些，不至于走到破产的境地。
并通过改善自己的投资策略，来适应市场的游戏规则。
这里做个小小的调查。
平时经常有朋友问我最近有什么推荐股票啊。我通常不会推荐具体的股票。他们想在股市投资赚钱，但又懒得思考，只想知道哪个股票赚钱。其实这种习惯非常不好。因为市场是瞬息万变的，任何一笔投资都要有其匹配的投资逻辑。无论是技术流还是价值流，没有谁好谁坏之分，重要的是要根据自己的性格，认知等选择更适合自己的。
利弗莫尔就是一个跟随市场趋势的大师。他甚至能人为的创造趋势。
当时美国市场上有一只叫帝国钢铁公司的股票，上市以后它的流动性很一般，公司很苦恼，有一个高层就来找利弗莫尔，希望他能够做市抬价。这在现在叫操纵市场，而当时并不违法。利弗莫尔仔细调研后，判断这个公司是真的被低估了。
于是，他决定参与到这次炒作中。他提了两个要求：第一，这个公司你自己控制的70%的股份要用一个信托基金锁住，避免那些大股东逢高出货。第二，他不要现金的报酬，但是要求对方给自己10万股的认购期权，行权价格在70美金左右。认购期权的意思是，无论现在股价涨到多少，都可以用之前约定的价格来买入这只股票，也就是说，假如这只股票涨到了100美金，利弗莫尔可以用70美金的价格买入，然后立马以100美元的价格卖掉。
我们来看看投机大师是如何操盘的。
首先，他在70美元的仓位上开始建仓，但是他不是一下子建仓，而是一点点地加码，一直加到把市面上所有的流通股全部买下来。也就是把所有的卖盘全部吃掉。很自然，这个帝国钢铁公司的股价就开始节节地上涨，然后股票经纪们也坐不住了，大量的买盘需求出现了。
在价格上涨以后，利弗莫尔卖出了手里的一些帝国钢铁的股票，先套现了一小部分。接着他用更高的价格在市场上又来买入这只股票。有很多刚刚拿到股票的投资人受不住诱惑，又用更高的价格卖给了他。
这个过程在市场上反复了好几次，帝国钢铁公司的股价上涨的趋势就这么被确立下来了。市场的信念也开始形成。在股价达到85美元的时候，利弗莫尔果断地对他的期权行权赚了一大票。
很多股民的底层思想里会认为，一定有庄家操控着市场，他们手握巨量的资本，你为刀俎，我为鱼肉。而事实是，全球任何一个股票市场都是一个巨大的财富蓄水池，除了极个别的小盘股会出现人为操控的情况，没有哪个机构或个人能够左右整个市场的牛熊。
而股价的形成，其实是买卖双方博弈后产生的，买卖双方哪方的资金更多，力量更强，股价就朝那边走。就如同流水一般，顺势而动。
利弗莫尔是判断趋势的高手，他的诀窍就是发现股价像水一样总是沿着最小阻力方向运动。如一个股票已经跌了很久，已经很便宜了，外界环境也一片大好形势，这个时候，该卖的人已经卖光了，剩下的人也已经不愿意卖出了。即使出了坏消息，股价也没怎么下跌。可只要出现好消息，就有人大笔买入，股价会很明显地上涨，这种情况下，股票的最小阻力方向就是上涨。
通过最小阻力原则判断了方向后，就要果断的利用趋势，牛市无脑做多，熊市无情做空。
利弗莫尔两次人生高光时刻，都是通过无情做空股市实现的。十步杀一人，千里不留行。
1906年，这一年美联储还没有成立。美国的股市异常火爆。利弗莫尔发现这一年的经济环境不是一般差，房产等各类资产在贬值，军费开支严重，旧金山的地震和火灾波及了每一个。铁路被地震摧毁，交通瘫痪。
此情此景，只有一件事可做，无情做空。
你知道人生最致命的事情是什么吗?就是在错误的时间做了正确的事情。
利弗莫尔盯上了太平洋联合铁路，大举做空。但是他比市场早了一步，太平洋联合铁路的股票涨势未停，利弗莫尔被无情的拍死在上涨的浪潮里。
领先半步是先驱，领先一步就是先烈。
第二年，身无分文的利弗莫尔，等到了市场崩溃的信号，他靠从证券公司借来的钱，继续无情做空，最终赚到了人生的第一个100万美元。自此一战封神，扬名华尔街30年。1907年的股市已经时血流成河，美国政府和jp摩根开始注入流动资金救市。很多人对利弗莫尔恨之入骨，摩根心想年轻人不讲武德，但还是放下身段，请他高抬贵手。
同年10月，利弗莫尔平掉了空仓，本想开始了一段海上游艇，香槟美女，没羞没臊的生活。但就在第二年，他听信了好友的建议，违背了自己的直觉，在棉花期货市场赔光了先前赚得的一百万。只因为他觉得好友是棉花行业的专家。
利弗莫尔像个杀不死的小强，他再次借债，通过一系列的骚操作再次赚回了财富并偿还了债务。
1929年的空气，让利弗莫尔闻到了1907年的味道，就是让他狂赚100万的那年。此时他周围没有专家，只有他自己，他相信自己直觉。开始做美股。52利弗莫尔独自一人躲在第五大道皇冠大厦的顶层，这座纽约最豪华的写字楼里，像个乐团的指挥家，用电话指挥者50多家券商为他分仓下单交易，演奏了一曲宏大悲壮的赞歌。这次他赚了1亿美金。而同年美国政府的收入只有42美金。这是他从业以来最伟大的操盘，却是他的绝唱。
5年后，利弗莫尔再次破产。而此时，美国的证券市场开始正规化，那些习以为常的市场操纵被严格禁止。利弗莫尔用了一辈子的技巧遭到了前所未有的巨大挑战，同时，多年的私生活放荡不羁，婚姻中充满了不忠和扭曲，他患上了抑郁症。难以控制情绪，而情绪是交易的敌人。63岁那年，利弗莫尔开枪自杀。一代投机之王，就此陨落。
利弗莫尔的自杀，不仅仅是他个人神话的破灭。同时也是一个时代的终结。那个没有监管，放任自流的美国股市，在数次血的教训下，开始走向严监管，正规化，专业化。作为百年不遇的交易天才，利弗莫尔的结局告诉我们，任何成功最后都是时代的成功。
如今的中国A股也在不断的改革和完善之中。深处资本市场之中的我们都想分得中国经济发展的一杯羹。对于A股市场的投资，我个人其实并不推崇利弗莫尔这样的短线技术流派。它适合少数人。股市七亏二平一赚，是铁一般的事实，牛市也不例外。因为你拿不起，也放不下，最后输给了波动。利弗莫尔的传记你背的再熟，大多数人终究敌不过人性的贪婪和恐惧。正常人就有贪婪和恐惧，想赢就要先变得不正常。正常人谁炒股，炒股的能叫正常人？开个玩笑，你拥有的唯一优势，就是时间。拥抱时间，慢慢变富。