因为政治局会议上一句“活跃资本市场”，最近券商股暴涨，周末都在吹牛市来了。哨兵对比去年底提出的“中特估”，以及2014年券商引爆的大牛市，来分析一下。
中国特色估值体系，简称中特估，于2022年11月21日由证监会主席易会满首次提出，当时也是迅速的引发了热议。
随即，中字头暴炒了一波，大概半个月的时间。
之后又出现了大幅的回调，持续下跌了一个月，然后筑底，随后走出一波持续四个月的趋势行情。
当前，“活跃资本市场”的提法，也是类似的情况。
消息出来之后，市场会炒一波情绪，本质上就是大量的投机资金在主导。
投机资金炒完之后，就走人了，不会跟你“天长地久”。
它们一撤，就引发了一轮调整。
这一轮的调整，筹码交换的会更加的充分，把该洗出来的都洗出来了，机构资金进场，做出一波趋势行情。
为什么需要这样一个过程？最主要的原因，是这种全新的提法，来的比较突然，市场上事先没有预料到，潜伏盘较少，特别是机构资金还没有来得及进场。
结果消息一出来，游资动作要快于机构，迅速抢筹、拉高，并没有给机构、大资金上车的机会。
所以第一轮是游资主导的，或者说是短线投机资金主导的。
但是，这种政策，本质上讲，确实是会产生中长期影响。
等游资炒完之后，大幅回调、筑底的过程中，大资金再进场、吸筹，然后做一波趋势性行情，等情绪高潮之后，获利了结。
现在跟8个月前相比，市场的重要变化之一是：更加的情绪化，市场抱团、一窝蜂的现象更加的明显！
所以这两天，市场炒作券商，比去年底炒中特估，要更加的疯狂。
这种更加情绪化的走势，可能会导致市场的波动幅度放大，整个周期的时长会被压缩。
咱们再延伸一下，跟2014年对比一下。
哨兵前几天在解读政治局会议时也讲过，利好自然是利好，但是需要一个过程，牛市不是一蹴而就的。
咱们回顾一下2014年券商板块的走势：
7月底，券商也涨了一波，然后横盘震荡的三个月。
到10月底走了第二波行情，时间和强度都比第一波要大，然后回调了几天。
一直到11月下旬，才开启了第三波的主升浪大行情。
主升浪的导火索，是央行开始了连续降息大放水，场外资金通过加杠杆的方式，疯狂涌入A股，抱团炒券商。
哨兵想讲两点：
1、一轮牛市的酝酿，是需要一个过程的，不是一蹴而就，不是一句话讲完了，立马就能来牛市的，没那么容易。
2、增量资金从哪里来？发动一轮牛市，至少需要几万亿的增量资金入市，钱从哪里来？以及为什么要进来？
这两个问题咱们一起来分析。
截至今天2023年7月30日，沪深两市加起来的是市值高达84万亿，流通市值73万亿，上市公司数量已经超过了5000家。
9年前的今天，2014年7月30日，A股上市公司数量只有2314家，不到现在的一半；总市值是60万亿。
当年，是有几万亿的杠杆资金入市；现在呢，增量资金在哪里？
能想到的就是过去三年，存款大量增加：2020年中国住户存款增加9.9万亿元，2021年住户存款增加10.3万亿元，2022年住户存款增加17.84万亿元，合计高达38万亿。
如果存款搬家入市，是一笔天量资金。
但是资金为什么要大规模的入市，是需要足够的刺激的，不会因为一句话，几万亿就进来，这需要一个过程，更需要实实在在的政策利好出台来刺激，因为大部分的资金是“不见兔子不撒鹰”的。
2014年11月22号，央行宣布降息，是那一轮券商主升浪的直接催化剂。
仅仅两周之后，2014年12月6号，央行再次降息。
这么大的政策力度，资金才会一窝蜂的涌入，才是当时券商疯狂行情的直接原因。
目前，政策还停留在预期层面。
政治局会议定下了基调，周五，证监会也开了会，但仅仅是座谈会，距离正式出台政策，还需要一个过程。
比如说，周五市场上传的印花税啊、T+0之类的“小作文”。
这两个，是“活跃资本市场”最直接有效的手段。
如果真的降了印花税、T+0改革，那就真的有机会走出2014年底那种券商超级行情！
但这么大的政策，可不是开一个座谈会，就能出台的，需要时间啊。
所以，哨兵的观点不变，牛市需要一个过程来酝酿，不是一蹴而就的。接下来估计需要几个月的时间，不会很久了，咱们多一些耐心！
近几个月，哨兵的观点是，下半年再砸个坑、砸出“市场底”，就该开启新一轮牛市了。
这个观点，目前保持不变。
只不过，这个“市场底”的具体点位、指数会不会再创新低，这些都是猜不到的，但是它需要这样一个过程，来交换筹码，让大资金（包括国家队）吸足筹码，才有可能真正开启牛市！