今天，中信建投国家电投新能源REIT和中航京能光伏REIT两支REITs正式开启认购。
前者份额认购价格为9.800元/份、发售规模8亿份，后者认购价格为9.782元/份、募集总份额3亿份。
此次依旧延续公募REITs高战略配售比风格，中航京能光伏REIT的战略配售比达79%，中信建投国家电投新能源REIT也达到75%，看来这次打新难度也不小。
经历了两年的试点运行，C-REITs模式已经逐渐走向成熟，慢慢进入高速发展期。
此次新能源REITs的推出，不仅为加快新型能源体系建设、解决新能源行业资金缺口提供新思路，同时也为REITs市场带来了更多的增量和可能。
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截至当前，大陆已发行了25只REITs，主要投向交通、园区基础设施，单只平均发行规模32.05亿元。
不过，这样的市场体量还是太小了，活跃度一直不高，需要很多做市商辅助。
这次以风电、光伏为代表的新能源资产体量巨大，而且最重要的是自带流量关注度，一定程度可以带动REITs市场的高速运转。
从本次发行的项目规模来看，两个项目的评估价值就超百亿，为公募REITs的蓝海新增了一块版图。
规模大了，市场关注度高了，资产定价更加公平，市场越来越成熟，势必会加速REITs市场的万亿进程。
仅仅是体量大还不够，资产优质才是硬道理。
以中信建投国家电投新能源REIT为例，由中信建投和五大发电集团之首国家电投强强联合打造。
底层资产滨海项目曾获得多个荣誉奖项，是全国44个海上风电项目中第一个投产项目；是风电行业首个荣获国家优质工程金质奖殊荣的项目；同时还是风电行业唯一入选中华人民共和国成立70周年工程建设行业百个“经典工程”的项目。头顶多个头衔，想低调都难。
另外，这两只新能源REIT的底层资产均为补贴强度较高的项目，补贴占核准电价比例超50%，有国家在背后鼎力支持，踏实。
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不同于高速公路、园区等收入受经济政策环境影响较大。以风光为主的新能源项目，可以说是纯“靠天”吃饭，把位置选好，剩下的就交给时间。
还是以中信建投国家电投新能源REIT为例，从项目上网电量来看，虽然发电量会受到自然天气的一定影响，但是得益于项目所处区域风资源较好，虽然发电量在一定范围内波动的，但并没有出现明显增长或减少的趋势。
从近三年营收数据来看，项目营业收入稳中有进，近三年净利润分别为2.90亿元、3.76亿元及2.85亿元，EBITDA分别为7.86亿元，9.12亿元及7.81亿元。
如果按照资产评估价值 71.65 亿元作为募集资金规模测算，基金2023 年及 2024年净现金流分派率高达 10.57%和 9.79%。
中航京能光伏REIT的净现金流分派率更为夸张，2023 年、2024年预计分派率分别为12.18%和12.45%，投资回报率可以说超级高了。
此外，值得一提的是，无论是风电项目还是光伏项目，都属于建设周期短、回报周期长的类型。
投入使用之后，运营周期至少在20年以上，期间只需要基础的运营维护费用即可保障持续稳定的清洁发电量供应及营业收入，收入稳定性极高。
并且，随着碳交易市场的逐步完善，风光项目同样有可能通过参与碳排放权交易获得增量收入，增厚REITs可分配收益。
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通过发行REITs的方式，企业可有效盘活存量新能源资产，降低企业杠杆率，同时利用自有的技术优势继续扩大投资，从而促进新能源行业投融资良性循环，为大陆实现能源转型、保障能源安全、达成“碳达峰、碳中和”目标助力。
随着这两只新能源REITs获批，后续将会有更多新能源运营商参与REITs发行，未来的新能源REITs市场值得期待。