华诚资本谢佳：我们更喜欢从"问题"开始

作者|张雪

封面|视觉中国

#本文是虎嗅与Whitezer联合发布的"2021年度最佳投手系列"之一，旨在深入了解上市投资者在各个领域的布局和思考。

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在过去的一年里，企业服务领域的兴奋程度已经用肉眼可见。据IT Orange不完全统计，去年在企业服务领域上市的企业多达70家。在投资方面，仅今年上半年的投资就超过3112亿元，创历史新高。

对于很多投资机构来说，商业服务业是最新的增长机会，是一个可预见的高回报领域，但对于一些早期布局的一些早期机构来说，显然已经进入了收获季节，华创资本就是这样一个早期获得机会的机构。

我们知道，企业服务本身是一个相对广泛的领域。按照商业模式，至少有三种不同的类型，一种是软件和各种云，一种是非常活跃的B到B交易，大多围绕供应链场景，另一种是企业服务中的服务，其毛利率通常不太高，但它确实帮助客户解决问题。然而，这些公司并不是典型的风险投资目标。

在最近一次对中国创业投资到B领域投资人谢佳的采访中，他告诉我们，华创一直坚持并专注于第一类。

作为为数不多的以研究为导向的投资者之一，Xie的业务领域包括SaaS/Cloud Infra/AI和DataTech/Cybersecurity等领域。其在中国的风险投资负责推广和执行许多投资明星项目，如PingCAP，ONES，Dreamcheng Technology，Tiandan，Zhongrui World，FONE，graphite Document，JuiceData，Baiguan Technology，Xiaoman Technology等。

这次，他还向我们解释了华创资本对B领域的观察和理解，并分享了其背后的一些故事。

在软件行业，高效市场是关键评价点

Tiger Smell：你为什么选择服务轨道？

谢佳：在加入华诚之前，我是微博的产品经理，我对风险投资有很多好奇心和热情，我认为早期投资是一件非常令人兴奋的事情，我认为，一方面是个人兴趣，另一方面，它源于对B业务创新的价值。

2015年底，当重点主要放在B方向时，甚至一些最好的B公司也很少受到关注，现在，回过头来看，2015年左右的几年已经建立了很多优秀的B型公司。

Tiger Smell：你认为商业服务的投资逻辑应该是什么？

谢佳：刚才谈过海外，我们投资逻辑上没有海外的标准，但是我们正在积极做海外优秀公司的研究，以建立对整个软件行业的了解，这是一个持续的过程，一些客观规律是相互联系的。

事实上，在投资实践中，我们更喜欢从"问题"入手，在投资决策中，我们花最大的精力去理解和判断一对一公司正在帮助客户解决什么，以及如何定义和理解这个"问题"对未来商机的思考。

Tiger Smell：第一个项目给你带来了什么？

谢佳：第一个项目是天使项目，回想起来，它可能更像是一门以学费为基础的课程。事实上，即便是现在，我也观察到这个行业可能正在犯类似的错误，也就是说，B的一些商业逻辑过于建立在合理的假设链上，不够诚实和深刻，无法面对"问题"本身。

我也经常提醒自己这些简单的道理，对B的最低单位是为客户提供产品服务，帮助解决问题，这就要求其客户价值足够清晰，才能找到好的PMF。

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本文来自老虎嗅探网