这两天的医药医疗又站在了风口浪尖，葛大妈的离职谣言让人遐想联翩。很多女士不知少买了多少化妆品，很多男士不知少买了多少好烟好酒，节衣缩食来理财，结果发现一把就被基金经理亏了好多。
现在才真正体会到什么叫：你不理财，财就不会坑你。
什么价值投资，什么低估板块，发现好像到处都是坑。
葛大妈的水平有问题吗，其实她自己都有买过自己的基金，而且还在相对高位区域成功止盈出来了，包括工银医疗的赵蓓也有过类似的操作，也是相对高位止盈出来了。
说明这些基金经理本身的水平是没有什么大问题的，最大的问题是她们管理的基金都是属于行业型基金，靠的是行业风口的红利。2020年医药医疗的暴涨主要就是全球的疫情爆发催生的上涨。
再从技术上来分析，2021年高位的医药医疗基金是非常容易止盈的，只要稍微懂点技术的都知道是属于经典的顶部形态：双顶加顶背离形态。再加上当时整个板块极度高估，这时候你如果不选择止盈，要么就是你是小白啥也不懂，要么就是因为自己的贪婪蒙蔽了自己。
有人可能会说为啥这些基金经理不提醒大家止盈呢，其实大家每次看基金经理的直播，不管是哪个基金经理或者哪家基金公司的基金经理，都是一堆套话，什么价值投资，什么长期持有。
如果你是基金经理，你也会这么说的，因为如果让大家止盈，大家都赎回了，基金经理和基金公司还赚什么管理费，还有一种情况，如果基金经理判断错误，行情继续上涨，可能被基民骂得更惨。
所以在这个投资市场，我们一定要理性的看待这些现象，只有我们自己专业起来，懂得一些基本投资常识，比如一个行业在极度高估得背景下，还能给你走经典的双顶加顶背离形态，那就赶快止盈跑吧，基金经理即使知道也不可能公开告诉基民的。
医药医疗什么时候能够企稳涨起来呢？我个人觉得也不要随便相信这个板块极度低估马上就要大涨之类的网上很多博眼球的文章，在A股市场单纯靠低估策略是很难取得超额收益的。
我个人觉得最简单的还是要去看大周期级别的技术指标，只有趋势是不会骗人的。你如果再去看2019年到2020年这波医药医疗的牛市，其实它非常简单，你只要在月线级别均线指标和MACD形成双金叉的时候，也就是2019年5月份买进去，都能吃到大部分的利润。
而在2021年开始下跌，月线均线和MACD形成双死叉以后停止买入，你都能规避很多的亏损。有时间投资很简单，只是我们看了太多的文章说行情不可预测，但是有一点：趋势是具有持续性的，很多时候往往被我们忽略了。就像一个大石头从山坡上滚下来，不是你想停就能停住的。
如果后期中证医疗指数能够在月线级别形成超跌形态，甚至月线级别都能够形成双金叉，那么大概率会是一波不错的反弹。
当然月线级别会有一定滞后，我们可以看周线级别，周线级别至少也要形成均线和MACD双金叉才有涨的希望，而且目前中证医疗指数被下跌趋势线死死的压住，后期只有突破前期的下跌趋势线才有望进一步上涨。
综上，我们从医药医疗的这波牛熊转换周期就可以得到相关的投资经验，投资最重要的就是尊重客观的行情走势，书上看的很多投资理念，比如什么长期价值投资、低估理论这些在趋势面前都不值一提，尽信书则不如无书。
最近有人在咨询我，当下该怎么配置资产，我个人的观点是在当下的环境下，很难走出牛市，不应该全部押注股票型基金，而应该多配置和股票型基金相关性低的优质固收基金、股权基金、对冲基金、CTA基金等，做大类资产的均衡组合配置。
比如我给一个投资者做了组合，分别配置了一只优质固收基金、一只优质CTA基金，一只优质对冲基金。
固收基金从2014年以来的最大回撤是-2.62%、年化10%，对冲基金从2017年以来最大回撤是-12.95%、年化28.82%，CTA基金最大回撤是-22.47%，年化40%，三只基金仓位平均分配，配置出来的基金组合历史最大回撤竟然只有-3.36%，年化27.2%，这就是不同大类基金配置的效果。
今天的股债利差是5.89%，从历史数据看股债利差跌到3%以下，股市很可能意味着顶部，股债利差涨到6%以上，意味着很可能是底部。
部分指数最新估值一览
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