科技股财报开局不利，特斯拉能挺住吗？哪些公司仍然可期？

投资者翘首以盼的大型科技股财报终于在奈飞的牵头下正式掀开了帷幕。只不过，奈飞的大翻车却来得有些猝不及防，令华尔街直呼「傻眼」。

尽管市场对奈飞用户增速放缓已有预期，但该公司一季度流失了20万用户，这让投资者感到措手不及。

受Q1糟糕表现拖累，奈飞盘后暴跌逾25%，拖累Roku、Spotify、迪士尼等流媒体个股也在盘后大跌，亚马逊、微软和「元宇宙」Meta等科技股也齐跌。

市场人士指出，

在科网股一季度股价表现不佳的背景下，投资者更需要漂亮的业绩和指引坚定持股的信心。特别是在未来的增长和利率的路径如此不确定的当下，投资者的日常工作将变得比平时更加依赖数据。

奈飞是率先公布财报的大型科技股。它的财报「雪崩」，或将促使分析师重新考虑对整个行业的预测。

科技股财报开局不利，哪些不利因素在「作祟」？

一些策略师表示，考虑到企业面临的诸多风险（成本压力、消费者需求、俄乌冲突、疫情），业绩向下修正的趋势应该会在当前财报季再度上演。

受以上风险影响，机构下调了一季度业绩预期。FactSet的数据显示，标普500成分股公司的盈利预计同比增长4.7%，为2020年第四季度以来的最低增幅。

高盛指出，利润增长疲弱将主要集中在非必需消费品和必需消费品等行业。随着通胀加剧，这两个行业今年第一季度的收益预期均有所下降。

另外，由于俄乌冲突的影响，与主要专注于美国销售的公司相比，那些在欧洲有大量营收敞口的公司将在本财季面临风险。

根据此前披露的公开声明和证券备案文件，在应对资产出售、关闭和制裁的影响之际，西方企业在俄业务已累积了数百亿美元的巨额损失。据耶鲁大学(Yale University)的研究人员称，已有超过600家西方公司表示，它们将退出或削减在俄罗斯的业务。

如奈飞在财报上所透漏的，公司已为退出俄罗斯业务「买单」。退出俄罗斯市场令其损失了70万用户，如果业务在俄罗斯继续开展，一季度订阅用户数将出现50万的增长。

而且，几乎可以肯定的是，西方企业与俄罗斯相关的资产减记将会延续到本轮财报季之后，未来损失的程度部分也将取决于俄罗斯经济是否能在今年晚些时候复苏。

特斯拉财报公布在即，能挺住吗？

当地时间4月20日美股盘后，特斯拉将公布2022年Q1财报。

由于汽车行业此前已经公布了一季度的交付数据，所以对当期业绩并不会有太大的疑问。不过考虑到特斯拉股价中本身就蕴含了高速成长的预期，市场将密切关注其能否继续保持高增速。

目前分析师一致预期是，今年一季度特斯拉能实现178亿美元的营收（同比+71.2%）和每股2.27美元（+144%）的利润。

另外，在全球大通胀的背景下，特斯拉的营业利润率将受到投资者的额外关注。凭借强大的定价权，该公司得以将供应链成本转嫁于消费者。这点优于很多汽车生产商，一季度其表现也将备受瞩目。

分析师指出，过去两个财季里，特斯拉的平均售价一直在上升，以抵消成本上涨和供应链问题的影响。预计周三不会爆出特斯拉电动汽车需求方面的任何问题。

嘉盛集团全球研究主管Matt Weller表示，特斯拉近几年相对竞争对手更好地应对了芯片短缺的困境，交付车辆有望保持每年增加50%左右的速度。

近期特斯拉股价呈现在1000美元附近企稳的信号。如果一季度财报好于预期，多头或利用当前支撑位，借势上攻4月初高点1100美元区域。而如果财报令人失望，股价或击穿900美元一线上轨支撑，扫清扩大下行的障碍。

哪些公司财报仍然可期？

通常而言，利润增长是驱动股价上升的最重要因素之一。所以寻找财报季机会中，找到获得超预期利润的公司就成了市场把握行情的出发点。

分行业来看，分析师预计，由于油价走高，第一季度能源行业收益将较上年同期大幅增长，而原材料行业获利料也将受益于价格飙升。

回顾一季度，受益于全球油价上涨的红利，能源股成为美股市场上的大赢家。美国银行表示，尽管能源今年以来大幅跑赢大盘，但在高通胀和现金收益率上升的背景下，其估值仍然具有吸引力。

同时，分析师预计，即使成本上升，今年美国大公司的利润仍将保持增长。在投资者对美联储提高利率以对抗通胀的计划感到焦虑之际，企业一直在展示它们能够实现盈利增长，这支撑了股市的牛市。

下周，「FAANMG」其余成员苹果、微软、Meta、谷歌、亚马逊都将披露业绩。作为参考，如果投资者可以看到它们交出好成绩，这对股市来说将是一个非常积极的推动因素。

编辑/phoebe

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