大家好，我是电动车公社的社长。
众所周知，我们的官方微博@电动车公社时不时就会发起一场有奖竞猜活动。金额不多，但也是我们的一点心意。
（总是蔚小理也没意思，你们希望下个月猜谁？）
这里偷偷跟大家说个拿京东卡小技巧……实际上本月销量数据还没公布时，结果其实就已经知晓一二了，毕竟：
理想一季度财报的交付指引30000-32000台，1月12268台，2月8414台；
蔚来一季度财报的交付指引25000-26000台，1月9652台，2月6131台；
小鹏一季度财报的交付指引33500-34000台，1月12922台，2月6225台。
听完财报之后，谁第一已经很明显了吧……
小鹏也果然没出所料，又一次拿到了新势力单月销冠！而且小鹏的3月交付数字，也超出了财报预期的14353-14853台。
销量确实不错，但在翻阅过小鹏的2021全年财报之后，社长却惊讶地发现：小鹏虽然是蔚小理三家里交车最多的，但小鹏的亏损也是最多的，毛利率更是三家最低！
这到底是为什么？难道真应了罗永浩那句话，“不赚钱，交个朋友”？
01. 2021，忙着交车
如果用一个词来形容小鹏在2021年做的事情，那一定是这两个字：“交车”。
小鹏在2021年一共交付了98155台新车，下半年靠着小鹏P7一举反超，首次拿下了新势力中的全年交付冠军。
更入门级的家庭轿车小鹏P5，上市三个月就交付了近8000台车，也给了小鹏汽车更大的信心。
其实早在2021年7月27日、小鹏P7交付一周年的庆典上，何小鹏就说过：
“2017年初开始设计小鹏P7，面临非常多人的不相信。直到现在P7月交付量达数千台，我们总算做到了。”
在3月份总交付量刚刚突破10万台的小鹏P7，月销量也终于突破了9000台。小鹏P7借助智能化的标签，已经成了小鹏销量的绝对支柱。
在P7的支撑之下，小鹏的全年营收也理所当然地增长了259.1%，达到了209.9亿元，甚至高于蔚来和理想。
但相比之下，小鹏的亏损却是个大问题。
2021年，小鹏的全年毛利率仅有12.5%。虽然比起前一年的4.6%有了较大的提高，但比起毛利率超过20%的蔚来和理想来说，明显缺乏造血能力。
而且，小鹏全年净亏损的数字高达48.6亿元，这一数字甚至比疯狂铺设换电站的蔚来还要高，也远不如亏损仅3.2亿元的理想。
小鹏为什么会亏这么多？
从财报来看，原因之一其实是小鹏的全年研发总投入翻了一倍多、达到41.1亿元，研发占总收入的比例高达19.6%，这在车企里面其实是很高的数字；
而另一个原因，也是小鹏在销售和行政管理费用上的支出着实不低，达到了53亿元。虽然低于蔚来，但着实高出理想不少。
虽然目前小鹏的现金储备还有435.4亿元，相比2020年底增加了143.3亿。但要是真按照现在卖一台亏一台的趋势，家底败光也只是时间问题。
02. 亏损，是为了实现理想？
道理其实大家都知道，酒香也怕巷子深。卖出去东西之前，必须要让人先看到，这些都是必须要付出的成本。
但真到了自己真金白银把钱掏出去的时候，又会发现：不当家不知柴米贵，一分钱掰成八半儿花也不够用啊！
就拿研发来说，小鹏去年落地的主要成果包括P5和G3i两台新车，智能化方向也有NGP、记忆泊车，以及小鹏G9的800V SiC高压平台。
前几天，我社@滑布李 深度体验了一下小鹏P5的跨楼层记忆泊车。具体的表现，大家也在昨天的视频中见识到了，的确称得上惊艳。戳这里可看《小鹏跨楼层泊车有猫腻？！超详细体验！》
然而最让人感到惊讶的，并不是它能够实现2000米的记忆距离，能从停车场入口一直自动泊到地下三层的停车位里，而是它的泊车速度——
我社两位小伙伴为了拍车、只能轮流拿着相机追，跑得气喘吁吁才能追得上！
这可和某些侧方位停车都巴不得比乌龟爬还慢的车型，形成了鲜明的对比。
至于那边厢的城市NGP，社长其实也在去年10月份体验过测试版本了。
详情请戳：全网首测！智能化被吹上天的小鹏，在城市开放道路表现到底怎样？
在18公里的城市开放道路中，总共途径了15个人行横道、10个红绿灯路口、3个施工路段、2个跨楼层停车场、1个批发市场，历时41分钟，却几乎不需要人工接管。
而且从真实的体验中不难看出，无论是记忆泊车还是城市NGP，小鹏的车速其实都并不算慢。抛开偶尔的不稳定因素，其实已经接近一个成熟司机的驾驶水平。
速度快起来，减到安全时速的时间会更长，留给机器的反应时间就会更短，无疑对整个系统的安全性提出了更大的考验，对感知硬件和软件算法的要求也会成倍增加。
这也从侧面印证了：小鹏的智能驾驶并不仅仅是“搭载这项功能”而已，而是为了给车主提供真正好用的智能驾驶。
而今年，小鹏除了新车G9之外，还会推出相应的XPILOT 4.0，让NGP功能在激光雷达加持下能够支持城市和高速道路。
这还不算。更离谱的是，小鹏居然要从今年下半年开始在广州上线Robotaxi，预计每月每台车会有1万公里的测试里程。这可是以往L4自动驾驶公司才会做的事！
何小鹏本人也直接说出了自己的理想：
“我认为智能辅助驾驶会在今年下半年开始进入高阶自动驾驶阶段，到2026年可能会进入到无人自动驾驶阶段。这个变革的速度会比绝大部分人想象的要快，而且快不少。”
先不管小鹏是不是真的能做到，但想要实现真正的自动驾驶，人才必不可少。
因此，小鹏汽车的研发团队中智能辅助驾驶部门的员工比例接近三成，总数接近1500人。不仅超过了特斯拉，甚至比Waymo、Cruise这些无人驾驶公司还要高。
这也是小鹏为什么去年会在研发上投入41个亿的原因，有不少的比例是用来养人了。
而运营方面要花的钱，对小鹏来说同样是一笔不小的开支。
2021年，小鹏新开了197家门店，甚至超过了2020年底的160家；超充站的数量也从159个铺到了772个，增长接近四倍。
为了提升用户体验，小鹏还要在今年2季度铺设 360kW 超充桩，480kW也会在之后跟进。
另外，小鹏的广州工厂预计在2022年底投产，武汉工厂也已经在去年奠基开工。而50万台的总产能，已经和特斯拉的上海临港工厂持平。
所以小鹏会在蔚小理三家中亏损最多，也就不足为奇了。
03. 2022，扬帆起航
在这次的财报会议上，何小鹏表示：“今年要冲击P7月销过万的目标，P5也会在下半年逐步接近P7的销量。”
一开始社长其实是不信的，直到看到了小鹏3月光P7就卖了9000多台……
好的，大佬说得都对。
再加上今年第三季度，定位中大型五座纯电SUV的小鹏G9也会上市，“全年销量大于一季度乘以四是一个比较保守的目标”。
而小鹏真正的目标，是再翻个番，突破25万台销量。
但这事儿说起来容易，做起来难。
一方面，受原材料涨价影响，小鹏全线产品都涨价1~2万元不等。这对销量的影响，目前还是未知数。
更关键的是，小鹏之前的磷酸铁锂电池供应出现了一些问题，新车需求大于小鹏电池供应商目前能够提供的产能。这也影响了小鹏的交车进度。
长期看来，如果小鹏的销量真的跟上了，那辅助驾驶硬件、比如芯片和激光雷达短缺的问题同样会存在。
虽然小鹏在增强和现有电芯供应商合作的基础上，还引进了第三家电芯供应商欣旺达来为小鹏G9提供电芯，但扩充各类供应商的数量，无疑是当务之急。
另一方面，小鹏身处的纯电市场，竞争也越来越激烈了。
最近上市的智己L7，已经直接对标蔚来ET7；而下半年蔚来ES7也会直面小鹏G9。更不用提后面还有比亚迪、长城、吉利、长安系的一大票新车，战争一触即发。
而谁能最快铺开产品力够强的新车，谁就能最快地夺得胜利的果实。
因此，小鹏必须要在2023年推出两个全新车型平台及其首款车型，分别定位B级和C级，还会引入超大型一体化压铸等制造工艺。
这不仅仅是为了进一步拓宽产品序列、给车主提供更多的车型选择，也是为了能够通过扩大规模，来降低造车的成本。
毕竟小鹏汽车的毛利率，也的确是行业内比较低的水平。
前两天长城公布财报，毛利率16.2%；比亚迪公布财报，毛利率17.4%，而利润率只有1.4%。即使是成本控制水平极高的传统车企，毛利率往往也要高于15%，才能盈利。
更别说相比于即将盈利的理想、明年盈利的蔚来了，小鹏离盈利还有着很大的差距。
但这一现象，或许会在XPILOT4.0推出之后，获得很大的改善。
从数据来看，即使是在美国地区表现接近自动驾驶的特斯拉，在Model 3和Model Y铺上量之后，选装FSD的比例也仅有10%左右。
但目前，小鹏在售车型智能驾驶的渗透率却已经达到了20%。这在XPILOT3.0芯片供应受限的前提下，已经是一个不低的数字。
何小鹏认为，在2023年推出XPILOT4.0之后，“一旦用户习惯了XPILOT，它的渗透率就会变得非常高，智能驾驶的渗透率会超过50%！”
虽然看起来这一数字会有些激进，但结合此前小鹏的实际体验和长期目标来看，XPILOT4.0的水平很有可能接近L4级自动驾驶。
选装率，应该不会低。
如此算下来，小鹏2023年内会有至少四台车搭载XPILOT4.0，毛利率能提高5-10个百分点。
如果真的能提高到20%以上，小鹏应该不会再为挣不到钱而发愁了。
而身处新时代的我们，或许能亲眼见证小鹏乘着智能化的东风，扬帆起航的那天。
04. 写在最后
在发布财报的当晚，小鹏汽车的官方公众号下面有这样一条留言：
深以为然。
量变到质变需要时间，但一旦量变突破瓶颈的那一刻，科技革命带来的成果，将会让每个身处科技时代的普通人都受益。
而愿意投身这场科技革命的人，同样值得我们每个人尊敬。