因为遭受美、英及欧盟等多地监管机构重重阻力，英伟达在上个月无奈对外宣布了放弃以400亿美元收购Arm公司的交易。此后不久，英特尔现任CEO基辛格表示，英特尔有意通过与其他厂商共组财团的方式联合收购Arm。“我们不是Arm的大客户，但我们的确使用Arm。随着我们的代工业务融入这项技术，我们今后会使用更多Arm产品。”他说，“所以，如果能出现一个财团，我们可能会很愿意以某种方式参与其中。”他还暗示，除了英特尔外，包括高通、三星电子、苹果、谷歌、微软甚至联发科等厂商在未来不排除参与收购。众所周知，英特尔是x86架构阵营最具代表性的大厂之一，与Arm架构阵营存在事实上的竞争关系。而基辛格表示，英特尔有意参与收购Arm，他葫芦里到底卖的是什么药？
1，Arm已经选择IPO上市之路，但可能面临资本市场的挑战
软银本身并非Arm公司的客户，这可以算是软银能够在2016年顺利买下Arm的原因之一——软银能够让Arm在运营上继续保持住中立性。之后，英伟达有意独家收购Arm，曾令Arm的客户纷纷产生疑虑，如今，在Arm公布了IPO计划后，业界大厂通过联合组建财团的方式拿下Arm，则Arm在业务运营上仍可以保持中立性。事实上，Arm在失去了英伟达这个大金主后，Arm IPO之路可能面临资本市场的挑战。
3月15日，有知悉内情的人士透露，Arm新上任CEO哈斯（Rene Haas）在一份给员工的备忘录中宣布，该公司计划在全球范围内裁员12%至15%。该消息人士说，这代表最多裁员数将接近1000人，但工程师大致不受影响。Arm表示，大部分裁员将发生在英国和美国，但没有提供在各个国家（地区）的具体裁员数字。该公司在公告中表示：“与任何其他公司一样，Arm持续评估业务计划，确保公司在机会和成本纪律之间取得适当的平衡。”对于Arm裁员一事，外界分析称，Arm此举是在为IPO做准备，Arm需要压缩开支，精简项目，让财报数字看起来更好，这样才更利于IPO。
有必要补充的是，被软银收购后，Arm为实现增长而不懈努力开拓新的市场，并且，Arm在软银的支持下大手笔扩充团队。Arm的员工规模从2018财年到2020财年分别增加了1034人、101人和751人，2021财年Arm的员工人数仍继续增加了7.9%。随着技术人员团队规模不断上升，Arm的经营成本自然也水涨船高。与公司人员规模不断扩充相比，Arm开拓新市场却并不那么顺利。
ARM处理器市场份额 图源：太平洋证券2020年11月研报
据太平洋证券2020年11月研报显示，Arm在智能手机、调制解调器、车载信息设备和可穿戴设备市场的份额分别为99%、99%、95%和90%，简而言之，Arm在移动处理器市场占据份额已高达90%，市场基本上饱和。不过，根据软银财报（软银每一财年截止到当年的3月31日），从2018财年到2021财年，Arm公司的营收分别为2023.44亿日元、2026.99亿日元、2066.52亿日元和2098.48亿日元。四个财年下来，Arm的营收增长显得乏力。同时，Arm公司只在2019财年盈利1339.66亿日元，2018财年、2020财年和2021财年，Arm分别亏损313.80亿日元、428.19亿日元和338.73亿日元。Arm前任CEO西格斯（Simon Segars）曾提到，如果Arm选择IPO，那么在上市后需要面对短期收入增长和盈利的压力。在投资、扩张、创新等方面，Arm的反应速度将会受影响。
Arm 2017年Q1-2021年Q3各季度营收情况（来源：Statista）
Arm 2017财年-2021财年营收与各部门收入情况（来源：Statista）
2，客戶的业绩在飙升，Arm为了获得增长在努力寻找出路
2020年9月，当英伟达宣布收购Arm的意向曝光后，随即在Arm架构生态引起一阵哗然。在PC领域，客户若要购买x86架构处理器，那么只有英特尔和AMD两家大厂可选；相对在Arm生态中，有着数以百家的厂商制造、设计、销售Arm架构处理器，包括谷歌、微软和高通都对该收购案表示了高度关切之意。其他厂商包括苹果、三星、甚至联发科，即便连x86架构阵营的英特尔和AMD也都手握Arm授权，皆可能受到该收购的影响。
由于软银自身并不从事芯片设计、本身也非半导体制造厂商，而Arm开放授权模式与x86模式的最主要差异在于，Arm本身并不从事任何芯片制造工作，也正因此，Arm阵营（芯片设计厂商）通过与台积电、三星、格芯、联电等芯片代工厂商的深度合作，得以在移动处理器领域击垮x86架构。
Arm同时提供架构授权（architectural licenses）和IP授权（IP license）业务。以苹果、AMD、高通、三星甚至英特尔在内这类架构授权客户，向Arm取得架构授权后，得以通过客户自有开发的定制化微架构，打造出Arm处理器，苹果的A系列处理器便是如此。部分不再强调定制化处理器的授权客户，包括三星的CPU与高通的AP部分开发，甚至直接采购Arm自家标准芯片设计的授权，包括Cortex-A9、Cortex A-72、Cortex-A75等。当然，架构授权的权利金要比标准芯片设计授权昂贵许多，但Arm两种业务均有提供。
Arm亟需注资仍是不争的事实，在提交监管机关的文件中强调，假如没有来自英伟达的投资，Arm在数据中心市场扩张的计划，以及跟英特尔等x86架构阵营的竞争，势必处于相对弱势。尤其在大客户苹果、高通、亚马逊等业绩飙升对比下，Arm的产业地位与实际营收很不相称，而日渐增加的成本更一步步压垮这家成立30年的全球半导体知识产权（IP）龙头厂商。
3，Arm聚焦数据中心市场，是不得不为之
事实上，在获得英伟达收购Arm的报价以前，软银曾在2019与2020年两度考虑放手让Arm公开上市，最终由于评估资本市场无法有效回报软银投资而作罢。然在英伟达收购宣告失败后，软银再度提出让Arm自行IPO的计划，但从资本市场的角度而言，Arm在经营上依然面临着挑战——每3个月必须提交公开财报数据。资本市场着眼于公司的短期业绩增长与盈利表现，这对Arm长期经营和发展未必有利。
正如上文说到，Arm最大的营收来源是移动处理器市场，目前已经饱和。相对地，Arm未来投资所寄的数据中心市场与PC市场，却是非常难以切入。何况，Arm进军数据中心市场与PC市场已经喊了12年之久，作为对比，无论是英特尔还是AMD等在数据中心市场吃香喝辣的厂商，则都受惠于开发者、软件、系统与周边等生态系统支持。
无论是软银原本打算卖出Arm，还是英伟达有心独资买下Arm，背后主要原因之一，都是着眼于进军数据中心市场与PC市场，只不过Arm公司宣布进入数据中心市场至今，所取得的进展其实相当有限，主要是通过向亚马逊授权的方式，支持打造定制化服务器处理器，以及唯一提供Arm架构数据中心CPU的新创业者Ampere Computing。绝大多数Arm架构芯片应用在智能手机和可穿戴设备，就目前而言，Arm在数据中心市场的芯片销售量，远远无法与移动设备、可穿戴设备市场相提并论，但数据中心庞大的营收增长动能显然是Arm无法忽视的，或者说令Arm垂涎三尺。
举例来说，针对数据中心服务器所打造的芯片，定价上看数千美元；即便是用于人工智能AI的入门级芯片，也要数千美元。相比之下，一部智能手机只需一颗SoC处理器，价格才约几十（40）美元，而在全球手机市场日渐饱和的情况下，并且从营收增长的角度考虑，理论上，Arm选择进入数据中心市场的预期收益会是相当庞大。
4，Arm已经公开点名，RISC-V架构是头号竞争对手
Arm已经公开点名的竞争对手，正是同样经营授权IP业务的RISC-V阵营。先前客户忧虑Arm可能被英伟达收购，故转而接触包括RISC-V在内的替代方案，如今英伟达收购Arm告以失败后，客户转投RISC-V阵营的情况应该会有所减缓。但不可否认的是，随着Arm走向IPO独立经营的道路，RISC-V阵营或将拥有更多机会，成为Arm的替代选项。
在商业模式上，RISC-V与Arm类似，但由于Arm对于芯片设计具有专属化性质，客户基本上无法改变指令集，只能予以强化或扩增。相对地，RISC-V开放原始码指令集，允许会员改变架构本身。与Arm阵营相比，RISC-V阵营有着更大的宽容度，或可类比于Android阵营早期在手机业务上的开放程度。一旦Arm走向独立运营，预计将面临来自RISC-V联盟（RISC-V Consortium）更大程度的挑战。
RISC-V国际基金会高级会员名单
近日英特尔正式加入RISC-V International组织（前身为RISC-V基金会），与谷歌、威腾、SiFive、晶心科技并列，成为该组织的顶级会员。英特尔自2021年起在基辛格的带领下，布局动作可谓频频，对外积极招兵买马，还砸下百亿美元大幅扩厂以提高芯片制造产能——向着芯片代工服务商转型。除x86和Arm架构外，甚至开始大力投资和布局RISC-V处理器相关技术。2015年成立的RISC-V International组织，成员涵盖各大软、硬件厂商，包括谷歌、IBM、三星、高通、联发科、英伟达和威腾等，以及各大开源社群、组织及个人等多达2000个会员加入。虽然英特尔不是第一家加入的服务器CPU大厂，但有了英特尔的加入，无疑是替RISC-V发展注入强心针。
5，英特尔雄心勃勃，旗下芯片代工服务或覆盖Arm、RISC-V和x86三大架构
英特尔未来将贡献x86架构的专业知识和设计优化经验，以及提供开源软件开发平台，从而协助推动RISC-V技术及生态的发展，以便能提供支持RISC-V产品在内的芯片代工服务。然英特尔的雄心不止于此，英特尔代工服务拟授权结合Arm、RISC-V和x86架构的混合芯片。
英特尔芯片代工服务事业副总裁Bob Brennan日前指出，英特尔构思出一种小芯片设计，包括x86、Arm与RISC-V架构相关IP可同时共存在相同的硅片上，从市场长期发展来看，三大阵营各种IP均投注在特定种类的最佳化用途，通过整合设计后，再以小芯片封装技术予以结合，尽管尚未完全发展出具体策略，但英特尔相信这具有长期市场潜力。
英特尔和x86可说是一体两面的同义词，英特尔芯片代工服务宣布同时支持RISC-V和Arm架构，事实上也揭示了一个全新的里程。从2021年起，英特尔已经发布多款混合式x86架构CPU，在同一硅片上结合低功耗与高效能核心，而前述将x86、Arm和RISC-V架构芯片封装在一起，并透过小芯片连结核心，可说是相同概念的延伸。
长久以来，芯片厂商设计打造SoC的过程中，并不会以这样的方式混搭微架构。但英特尔的设想在于，通过混搭CPU指令集，再通过小芯片连接硬件，在概念上类似于GPU的发展，可进一步强化与扩增工作负载，达到足以与CPU运算媲美的地位。
三大主流CPU设计架构
6，英伟达全力推进Arm架构数据中心，剑指英特尔核心市场
到此，就不难推断出，基辛格称有意收购Arm公司并不是虚言，这是英特尔从CPU核心业务向外扩展后，强化芯片代工服务过程中必须补强的一块拼图。就算英特尔结合收购联盟出手，在Arm上市的过程中获得相当比重的股权；但从Arm的业务增长角度，英特尔未必就能够像英伟达当初承诺提供的资金支持。
另一方面，尽管英伟达收购Arm功败垂成，但CEO黄仁勋日前仍强调旗下首款Arm架构CPU，仍将按时在2023年上半发布。黄仁勋强调，英伟达取得长达20年之久的Arm架构授权，将完整利用指令集开发出各种应用所需的CPU，从机器人应用到超级计算机的高端处理器，至于2023年Arm架构Grace CPU的问世，只是大范围Arm架构CPU产品系列的开始。
截至目前，苹果的iPhone智能手机、iPad平板电脑和Mac电脑都已用上自研的Arm架构处理器，但并未表现出针对数据中心或超级计算机开发Arm架构处理器的意向。英伟达则希望开发出从上到下各种系列的Arm架构芯片，针对各种不同应用市场特化发展，某种程度类似于苹果针对移动处理器市场的A系列SoC芯片，以及针对Mac电脑开发的M系列SoC芯片情况相似。
站在Arm的角度，在数据中心市场，Arm架构产品势必与x86架构产品产生竞争关系。但英特尔基于自身的运营考虑，不会放过入股Arm的机会，而Arm的其他客户，也不会错失投资Arm的可能性，甚至英伟达也可能成为入股者之一。