有些时候我们看到有些基金的名字里面有均衡两个字，可能一些投资者一直没有弄明白到底什么叫做均衡。
以前不了解似乎也没问题，但今年的市场表现，均衡风格的投资成为非常重要的事情，所以我们一定要了解。
01，三种均衡
有一些基金经理会比较极致倾向某一方面，比如曹名长，丘栋荣就是只搞价值类的，那也有些基金经理只搞成长类的，比如刘格菘。
不过大多数的基金经理可能两类都会有涉及，甚至是有一定的摇摆，当市场是怎么样的时候，他的风格就转向哪一类。所以所谓的均衡首先是在这个风格上面的均衡。
当然还有在行业上面的均衡。越是主题类的基金波动就越大，不管你是多好的主题。前面几年我们都觉得消费、医药非常好，但是它一样波动大。2020年和2021年，大家都觉得新能源非常好，同样的，在这两年里面波动也很大。
2021年很多新能源的基金涨了80%，最高的时候可能涨100%，但涨的80%里面就包含了中间跌过的20%。
这样的基金当然适合风险喜好型，但对于大多投资基金的人来说，可能会觉得小心脏受不了。如果这样，就需要行业均衡配置的基金。
接着是个股的大中小这一方面的均衡。
在去年会感觉的比较明显，之前的大盘股涨得比较好一些，但是在去年像中证500、中证1000这些中小盘股涨得比较好一些，如果不确定未来是大盘上涨，还是中小盘，那就要从个股规模方面来进行均衡配置。
02，风格判断
大家怎样在买基金的时候获得相对均衡？
这就要看它持股所属的行业估值的高低，一般来说那个行业的估值是比较高水平的，就属于偏向成长的；如果是比较低的估值的，那就是属于偏向价值的。
然后要看持股是属于大中小哪一类个股。
很多平台上，有类似这样的图，分两个维度来评估基金的持股风格，一个是大盘中盘小盘，一个是价值均衡成长。
通过这种方式，我们可以判断这只基金在去年第四季度主要是投向大盘股，而横坐标显示它是偏向于均衡，略偏向价值。
有一些基金他可能会落在好几个格里面，就是说它可能大盘、中盘、小盘都有，或者的大盘价值、中盘均衡、小盘成长，说明了他的前十大重仓股它分得更散一些。
03，全市场还是主题
大家还需要看一看基金所持有的个股，是不是来自于不同的行业。
有一些基金可能不叫新能源基金，但是它的个股大部分是新能源，那么就算他不叫做新能源主题基金，我也把它定义为新能源基金。
再举个例子，有一些医药类基金的基金经理，他的能力圈是在医药方面，但是他可能也会管理全市场选股的基金，但如果认真看持股就会发现，全市场选股的基金里面很大部分个股还是他熟悉的医药股。
像去年我在做评测的时候，易方达有一只基金，基金经理能力圈在化工方面，我就发现了他所买的个股大多数就跟这一块有关的，所以在行业上面就过于集中。
不过，我也想告诉大家，不管哪一位基金经理，他都很难涉及到所有的行业或者大部分的行业，他肯定有自己熟悉的那几个行业的，这个叫做他的能力圈。
我们也不需要一个基金经理懂很多行业，我觉得没有这个必要，他能够深入了解3、5个行业就足够了。
在他的前十大持股里面如果涉及3-5个行业，甚至有一些行业还时不时地换一换的话，那么他就已经属于在行业配置上面比较均衡的了。
还有一个同样是有关于集中度的，就是前十占比。前十占比越高，持股的集中度就越高，波动的概率就越大。
我们在2022年适当的找一些前十占比30、40的会更好一些。
04，为什么亏损大？不均衡！
有个朋友说从去年12月到现在已经亏了不少，那么问题出在哪里呢？
我们一般都是想买一些可以有超越市场收益的基金，所以，大家经常会想下来这段时间什么是热点，应该买哪一个主题的基金。
凡是有这种想法就很自然地就把基金慢慢的就都买成了比较集中的某些行业，这个是一种主动的行为。
还有一种被动的行为，有些朋友可能不太在乎什么行业，买基金就买这段时间表现好的基金。但是某一段时间表现好的基金基本上都集中在一两个行业里面的。
比如说在2020年的上半年，你看到排在前列的基金基本上都是医药类的基金。在2021年的第三季度去看排在前面的那些基金，基本上都是新能源基金。
如果你喜欢买这一段时间涨得比较好的基金，很自然的买了一堆不同名字的基金，但是却买了是同一个主题的基金，这种情况下就很明显的不叫做均衡了。
均衡对应的词就是集中。在行业上过于集中，肯定是涨上去容易跌下来也容易，所以在某一段时间跌得比较厉害的这些朋友，肯定都曾经在某一段时间涨得比较快。