1928年5月3日，为阻止北伐军北伐，日本对北伐军和济南市民进行突袭和残酷虐杀，制造了举世震惊的济南“五三”惨案。山东特派交涉员蔡公时被割去耳鼻然后枪杀。位于西门外的东流水街首当其冲，见证了这段惨痛的历史。
1928年4月，二次北伐开始。21日，日本军国主义者借“保护侨民”之名，派遣驻天津的三个步兵中队抵至济南，后又沿胶济铁路运兵至济南。到28日，驻济日军已达3000余人。日军以纬四路为中心线，构筑工事，架设路障，实施戒严。
30日，奉系军阀张宗昌撤离济南。5月2日上午，北伐军第一军第二十三团营长阮济民等人徒手行至纬五路时，被日军堵截，全部遇害。
5月3日上午，日军集中火力疯狂轰击西门一带，朝阳街、筐市街、江家池街、东流水街尤其惨烈。城外平民百姓惨遭枪刺刀劈，一时间，血流成河，惨不忍睹。
西门城楼和城墙垛口被日军炮火炸成一片瓦砾，城内一片火海，西门内外的街区民房亦化为废墟。
5月8日，日军在炮火掩护下，向普利门、麟祥门、永镇门一带发起猛烈攻击，守军退守内城。自9日开始，日军大举进攻内城，守军浴血奋战，死伤惨重。
位于东流水街的电灯公司中炮弹，发电设备被毁，停止供电，日军趁机占领电灯公司。
日军无视国际人道主义精神，冲进了设在江家池街的山东官办中西医院。医院内的伤兵不顾伤痛，与医护人员携手抵抗日军。最后，中国伤兵、医护人员百余人全部遇害，所有医疗器械毁于一旦。
日军暴行惨无人道、灭绝人寰。据济南惨案被难家属联合会调查：“济案”中国军民死亡6123人，伤1700多人，财产损失 2957万元。惨案发生后，由于蒋介石当局奉行对日妥协政策，致使这桩惨案最后竟然不了了之。
1929年5月，在西门外、泺源桥南立济南“五三”惨案纪念碑，并在西门边竖了两块高大的牌子，上面以蓝底白字写着十个醒目的大字：“你听见了吗?”“你看见了吗?”以此来警示济南人民。
1986年，济南市政府在西护城河南段修建“五三”惨案纪念园，并将其作为一处革命教育基地，警示后人牢记这段惨痛的历史。