众所周知，在过去的几年里，美股大盘的总回报在很大程度上依赖于几家大型科技巨头的表现——苹果、Alphabet 和亚马逊等知名公司。
很显然，这些公司将继续对 2022 年的美股整体回报产生重大影响——尤其是因为它们在标普 500 指数中的权重很大指数。
但瑞银策略师表示，它们可能不再是在科技行业寻找超额回报的最佳选择。
不再看好科技巨头
在最近的科技股下跌之前，苹果成为第一家市值超过 3 万亿美元的上市公司。
瑞银全球财富首席投资官 Mark Haefele 领导的一个团队表示，苹果的市值体现了标普 500 指数对科技巨头的依赖。
2021 年，标普 500 指数年度总回报率近 29%，其中前五名贡献者——苹果、微软、英伟达、谷歌和特斯拉——贡献了 8.8 个百分点，其中包括股息回报。
瑞银团队指出，在 1985 年，前五名贡献者占总回报的比例不到 4 个百分点。
而今天，标普 500 指数中最大的股票——苹果、微软、Alphabet、亚马逊和特斯拉——占该指数的 23%，瑞银策略师表示，相对于历史而言，这个数据非常高。
Haefele 和他的团队称，"尽管这一权重意味着这些股票将对大盘回报产生重大影响，但我们不再将它们视为在科技行业寻找超额回报的最佳选择，"并表示，“预计人工智能、大数据和网络安全将带来更多回报。”
今年买什么？
瑞银预计，更广泛的人工智能市场将以每年 20% 的速度增长，到 2025 年达到 900 亿美元，这意味着未来五年的增长将达到 2.5 倍。
如果人工智能在算力、机器学习和深度学习方面的应用发展的更快，那么该行业的扩张可能会更快。
谈到大数据，Haefele 和他的团队预计，全球数据容量将在本十年内扩大 10 倍以上——相当于地球上每人 610 部 128GB 容量的 iphone。
瑞银表示:“大数据的前景主要受到中国、印度和印尼等大型经济体互联网普及率和数据使用量不断上升的推动。”
他们还看到了包括冰箱、汽车和风力涡轮机在内的联网设备的激增。并预计从 2020 年到 2025 年，处理这些信息的大数据解决方案市场将以每年 8% 的速度增长。
在网络安全方面，瑞银认为，随着网络犯罪的广泛增加，该行业投资支出将增加。
瑞银策略师援引诺顿的《2021 年网络安全观察报告》强调，2021 年有近 3.3 亿人经历过网络犯罪，并花费了约 27 亿小时来处理后续问题。
Haefele 表示：“由于企业 IT 支出稳步增加和云安全的广泛采用，致力于防止此类攻击的行业在 2020-25 年期间预计将平均增长 10%。” “网络安全也是 IT 中最具防御性的部分之一；在这方面的支出下行空间有限。”
瑞银预计，在 2020-2025 年期间，更广泛的科技行业每年的营收将实现中高个位数以上增幅。对于这三个主题行业，瑞银预计年均收入增长 10%，年均收益增长 16%。
