要讨论近几年哪个行业最火爆，新能源汽车肯定榜上有名。2021年，在我国乘用车市场整体萎靡和新能源汽车补贴政策逐渐退坡的背景下，新能源汽车的销量却逆势暴涨。
据乘联会数据，今年前3季度国内新能源汽车销量达182.1万辆，同比增长超过200%，每月销量均超过历年同期，新能源汽车的市场渗透率在今年前3季度提升至12.4%，比2020全年提升了6.7个百分点。
在行业红利的诱惑下，各路互联网大厂也纷纷入局造车，大家纷纷看好新能源汽车的未来，甚至有人把2021年称为中国新能源汽车的又一个元年。
那么，新能源汽车行业是否真的如我们所期待的那样，将进入一个最美好的时代吗？未来几年，对新能源汽车最重要的中游产业，动力电池行业又将有哪些机遇呢？
新能源汽车全球市场：美国成增长新驱动
放眼全球3大主要汽车市场，我国和欧洲的新能源汽车发展较快，欧洲市场的渗透率已经达到了17.3%，美国则明显落后，渗透率只有3.93%。这其中最关键的一个原因，跟补贴政策有关，新能源汽车在发展的初期阶段，是一个受政策驱动影响较大的行业。
我国的补贴政策已经持续多年，从2020年开始逐渐退坡，据财政部、工信部、科技部、发改委在去年4月份联合发布的《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴的通知》，称原则上自2020年开始，新能源汽车的补贴分别在上一年的基础上退坡10%、20%、30%，现在已经到了第2年底，但大势已成，新能源汽车市场并没有因为补贴减弱而停滞增长，反而进入了一个高速增长期。
欧洲各国则基本上还在延续之前的补贴政策，而且因为G20公报草案要求从2035年开始实现新增汽车零排放，各国禁售燃油车的时间则进一步明确：目前最早的是挪威，宣布从2025年即禁售燃油车；英国、爱尔兰、荷兰、丹麦、瑞典等国家的禁售时间为2030年；西班牙和法国为2040年；核心国家中只有德国还没有明确的禁燃时间。在补贴和禁燃的双驱动下，新能源汽车在欧洲市场也增速惊人，今年前3季度销量达156万辆，比去年同期增加105%。
美国则从今年开始增强了补贴力度，也进入了一个大补贴的时代。美国原有政策中，对单辆车的补贴金额最高为7500美元，今年9月15日，众议院提出了一套更为明确的补贴方案，单辆新能源汽车最高补贴可达1.25万美元。另外据美国能源部的消息，拜登政府即将开启的2万亿美元的“新基建计划”中，约1740万亿美元将投入到新能源汽车领域。在政策的刺激下，今年美国市场上的新能源汽车销量增长也极为强劲，前3季度销量为43.5万辆，同比增长104%。
所以从全球市场来说，美国大概率会成为继中国和欧洲之后新的增长驱动力，未来几年，我们认为新能源汽车仍会保持高速增长的态势，2022年美国市场甚至很有可能复制2020年欧洲市场的增长规模，未来跟新能源汽车相关的产业也都将会受益。
动力电池产业：全球三足鼎立，国内一超多强
作为新能源汽车至关重要的核心部件，动力电池的需求也在高速增长。根据乘联会数据，今年前3季度，全球动力电池装机量达195.4GWH，同比增长130.7%；预计至2025年，全球新能源汽车销量将超过1500万辆，动力电池需求将达到995.63GWH以上，未来4年全球产能将增长4倍左右。
全球动力电池产业则处在一个由深度竞争向寡头过渡的关键阶段，正在加速集中化。目前基本呈现3分天下的局面，其中我国企业宁德时代市场占有率最高，今年前3季度装机量达60.9GWH，装机量占据全球的31.2%，紧随其后的是LG化学和松下，行业CR3达68.3%，CR5达81.6%。
国内市场上则呈现一超多强的局面，宁德时代占据半壁江山，2021年前3季度装机比达50.8%，排行第二、三位的是比亚迪和LG化学，分别占据14.9%和6.5%的装机量。
宁德时代目前在国内的客户布局非常广泛，霸主地位已经无法动摇，其它如亿纬锂能、国轩高科、恩捷股份等国内上市企业也正在加速布局，未来也有望凭借在细分领域的优势占据一定的市场地位。
国内电池厂商明年将现盈利拐点？
受到需求端的刺激，全球各大动力电池厂商都在加速扩大产能，由于产业链布局的优势，国内企业的扩张速度可能更为激进。
据宁德时代和国轩高科官网公布的数据，两者在2025年的产能预计将分别达到558GWH和300GWH，其它如亿纬锂能、孚能科技、中航锂电等企业也都计划至2025年将年产能推到200GWH以上。
但因为需求的暴增，全球中上游材料的供需矛盾非常紧张，导致原材料价格猛涨。比如生产电池正极的主要原材料磷酸铁锂，截至10月份价格达8.7万元/吨，年内上涨135.14%，811（80%镍+10%钻+10%锰）10月底价格为27.2万元/吨，年内上涨62.87%，电解液环节涨价更为夸张，部分材料如六氟磷酸锂涨价幅度接近4倍。
原材料的涨价导致电池成本大幅度增加，按照今年的原材料价格上涨幅度，每瓦时三元NCM523电芯的成本大约增加0.28元，涨幅达69.7%；每瓦时磷酸铁锂电芯的成本大约增加0.23元，涨幅超70%。
电池厂商由于向下游价格传导迟滞，所以原材料价格上涨的前期压力主要由他们来承担，导致大部分厂商的利润都不理想，2021年前3季度主要电池厂商的毛利率都出现了明显下滑，部分企业毛利率甚至呈现负值。
但一方面受价格上涨影响，上游材料环节的产能将会扩大，供需关系会逐渐得到改善；另一方面电池厂商会将上游环节的价格上涨进一步传导给下游车企，根据主要电池材料价格的变化趋势分析，国内主要电池厂商的利润率有望在2022年迎来拐点，扩大盈利。
而且从长远来看，受益于新能源汽车行业的整体发展，动力电池产业的成长性非常好，未来将与下游汽车产业同步，迎来一段爆发期。
国内这些上市公司值得关注
宁德时代：全球电池龙头企业，在客户资源、技术能力、材料布局等方面都有明显优势，随着原材料价格上涨问题的缓解，未来盈利能力有望获得提升。
恩捷股份：在隔膜环节有比较明显的工艺优势，在之前的隔膜价格战中始终保持了优异的盈利能力，隔膜环节未来几年供需趋紧，有利于增强公司的盈利能力。
亿纬锂能：下游客户布局有优势，是国内除了宁德时代外下游车企布局最全面的电池厂商；公司的传统电池和电子烟业务也在稳步增长。
璞泰来：国际化布局有优势，作为LG的关键供应商，在石墨化环节涨价的背景下，成本优势较为明显，未来利润率有望进一步增长。
写在最后：
美国接棒中国和欧洲的政策补贴，新能源汽车在未来5到10年的高速增长态势将不可逆转，中上游的电池、材料等产业将进入红利期，不管是像宁德时代一样的行业龙头，还是暂未露出头角的中小型企业，都将获得更多的机会，最美好的时代已经开启！