1931年，一个名叫尤金·阿伯格（Eugene Aberg）的年轻人在伊利诺伊州罗克福德（Rockford）成立了一家银行，他的起薪为25万美元。
他将其命名为伊利诺伊州国家银行信托，但许多当地人称其为罗克福德银行。它有40万美元的存款，从那时起就没有从股东那里筹集任何新的资金。
到1969年，该银行的净资产已达到1700万美元，存款1亿美元，年利润约为200万美元，回报令人满意。
如果你看看存款或总资产，伯克希尔哈撒韦公司首席执行官肯·蔡斯（Ken Chase）将这种收益描述为"接近该国大型商业银行的最高水平"。利润数字是1亿美元存款的2%或1700万美元（200万美元/ 1700万美元x 11.8%）的股东资本的2%，无论如何，银行的资产/负债回报率都相当高。
不仅如此，该银行运作稳健，资本结构低，流动性低，贷款政策风险低，回报高。
罗克福德银行很少从资本或货币市场借钱，其政策是保持相对较高的流动性。这意味着它有足够的储备资产在短时间内清算，而不是将大量资产用于长期贷款。此外，它还具有从市场进行短期财务沟通的能力。
罗克福德银行的贷款业务也谨慎保守，因此其不良贷款明显低于同行。此外，超过一半的存款是定期存款，这使其具有更大的客户粘性。但这种低风险也会降低利润，因为定期存款必须支付更高的利率。
鉴于其在各个方面的安全第一原则，该银行的资本回报率一直令人惊叹。巴菲特将其归因于出色的管理。
在巴菲特到来之前，拥有罗克福德银行25%股份的阿伯格一直在与其他人就出售股份进行谈判。但前来谈判的潜在买家开始指责，批评这些指控并要求进行审计。这让阿伯格非常不高兴，所以他打算终止与这个家伙的交易。
此时，巴菲特已经出现并愿意出价，但他的报价比其他买家低100万美元。厌倦了其他竞标者的阿伯格向股东施压，要求他们接受巴菲特的报价，并威胁说，如果他不接受，他将辞职。
1969年，伯克希尔哈撒韦公司购买了罗克福德银行97.7%的股份。据一位消息灵通的观察家罗伯特·E·P·迈尔斯（Robert E. P. Myers）称，要价为1550万美元。如果这个数字是准确的，巴菲特将为该市最大的银行支付七倍的费用，该银行一直证明自己有能力实现高资本回报率。更不可思议的是，尤金·阿伯格的要价低于账面价值（净资产价值）。
巴菲特决定借出1000万美元作为收购资金的一部分，这是罕见的。"在接下来的30年里，我们几乎没有从银行借一分钱，"他后来说。
巴菲特喜欢保持良好的管理来经营他的公司。他早就注意到阿伯格先生的卓越表现，阿伯格先生已经经营了39年，他知道在哪里产生回报以及如何保持股东的低风险。
尽管阿伯格已经71岁了，但巴菲特还是决定让他留下来——这对阿伯格来说并不难，他想继续工作。一旦阿伯格被留任，巴菲特一如既往地采用了分散的管理模式，让阿伯格自己经营业务。
自收购完成以来的五年半时间里，该银行已向伯克希尔支付了高达2000万美元的股息，比最初支付的股息还多。此外，银行中隐含的特许经营权的价值随着时间的推移而增加。
1971年，伊利诺伊州国家银行的税后利润为平均存款的2%。阿伯格没有停止，他继续加速效率提高，1972年达到2.2%。与此同时，该银行正在迅速扩张，1972年向客户提供的贷款增长了38%。第二年又创下了纪录，平均存款增至1.3亿美元，税后营业利润再次稳居业内最高水平，相当于平均存款的2.1%。
在1975年致股东的一封信中，巴菲特强调了该银行惊人的低坏账率："很难找到一个形容词来形容首席执行官尤金·阿伯格（Eugene Aberg）的出色表现，净坏账仅为24，000美元，即平均6500万美元贷款的0.04%。"
即使是这个已经很出色的指标，在未来一年也会变得更好。1976年，该银行仅损失了0.02%的不良贷款，与银行业平均水平相比，这是一个微不足道的指标。
虽然利润、存款（自1969年以来增加了6000万美元）和贷款在此期间有所增加，但银行的员工人数并没有增加，而是保持在1969年被收购时的水平。银行正在积极转向信任、差旅和数据处理，拥有相同的员工队伍。
到1977年，该银行的利润已达到360万美元，是大多数大银行资产回报率的三倍。
此时，阿伯格已经80岁了，他问巴菲特是否能找到帮手。不久之后，彼得·杰弗里（Peter Jeffrey）成为该银行的总裁兼首席执行官，他是奥马哈国家银行（National Bank of Omaha）的前总裁兼首席执行官。然后，他们继续增加足够的电力，到1978年实现2.1%的资产回报率，公司股东的税后净利润为426万美元。
十多年来，银行客户的定期存款翻了两番，银行净利润翻了两番，信托利润翻了一番，而企业成本一直处于牢牢的控制之下。
巴菲特从这个投资案例中学到了什么？
1、以合理的价格投资优秀企业。
如果一家公司过去表现出强劲的盈利能力，并且我们有充分的理由相信它会继续下去，那么值得以合理的价格购买。
2.更重要的是，如果你能以低廉的价格购买这样的业务，你会得到一个非常满意的结果。
该银行的年利润在十年内增长了150%，达到500万美元，增加了约四倍的价值。
3.对于伟大的企业，你应该购买更多的股权，最好是大比例的持股。
每当巴菲特找到一家类似的好公司时，他都会尽可能多地购买股票，并做更多的好事。
4.如果一个企业的创始人正在出售公司，他非常关心买家是谁，而不仅仅是想以最高价格出售公司，这是一个非常好的迹象。
巴菲特明白，如果一个经理关心的是高价的出售，而不是买家的经营理念，那么未来两者的成本会更大。
巴菲特的经理，如联合零售的尤金·阿伯格（Eugene Aberg）或本·罗斯纳（Ben Rosner），"会尽最大努力经营伯克希尔，就好像他们100%拥有伯克希尔一样。"这些优秀管理者的素质应该"深深植根于性格"。
5. 坚持低成本、低风险估值、注重持续增长的银行与复杂型银行的前景完全不同。
这些"复杂"的银行涉及复杂的衍生品，市场贷款，并具有由投资银行家塑造的企业文化。
6、不断追求效率提升和节约成本的管理者，值得大力支持。因为这些行动可以不断深化和拓宽公司竞争优势的护城河。