資本開支飙，存儲獲利恐在年中觸頂

存儲供應緊俏，業者獲利直線上沖，口袋賺飽飽。外資警告，廠商砸錢增産，dram 和 nand flash 的毛利率可能會在今年年中觸頂。

巴倫周刊（barronˋs）7 日報導，susquehanna financial group 的 mehdi hosseini 表示，存儲業者的資本開支超過 50 億美元，是毛利觸頂的預兆，2013 年第四季和 2015 年 q1、q3 都是如此（見下圖）。該行估計，2017 年 q1、q2 存儲業的資本開支都高于 50 億美元門檻；由此看來，2017 年毛利率可能會在年中或年末觸頂。

　　（source：flickr/tiernantechcc by 2.0）

hosseini 警告，蘋果采購完 iphone 8 所需的記憶體之後，相關需求可能驟減。報告稱，今年下半 nand 供給将轉為寬松，主因 48 層 nand 制程加速轉往 64 層，而且三星平澤（pyeongtaek）廠也啟用。與此同時，kingstom 等模組廠的庫存增加至 6~8 周水位，打算趁着蘋果 iphone 8 下單 nand 時，推升實際銷售。

報告稱，存儲業者中，western digital（wd）、sandisk 毛利率波動較小，情況優于美光（mu）、sk 海力士（sk hynix）、三星電子。這是因為 wd、sandisk 不受 dram 市場力量沖擊，而且都和日廠東芝（toshiba）合資生産，可分擔成本。

本文轉自d1net（轉載）