今年以來A股市場交易持續火熱，特别是近兩個月，截至到今天已經連續26個交易日成交量過萬億，說明股票市場交易十分活躍。
也就是在這種情況下，出現了一些“外行教内行做事”的現象，而作為賣方分析師的券商機構釋出的“神預測”也越來越多。
前有中信證券高喊貴州茅台年内上3000元被啪啪打臉，再有國信證券“大膽”預測甯德時代2060年營收将達到1714億，這是券商機構單方面唱獨角戲的。
除了唱獨角戲外，還有互動的。
前段時間A股半導體大漲，某基金經理在微信群裡直怼中芯國際某高管不懂晶片，這事還搞崩了當時漲勢不錯的晶片股。
到今天，這個圈子裡的互動方式又有新花樣了，中信建投某分析師在朋友圈分享對上市公司巨星科技（002444.sz）的業績預測研報，巨星科技的董秘直呼“業績預測太激進公司做不到”。
面對剛執業2年的分析師，董秘直呼公司做不到
8月23日晚間，巨星科技釋出半年報，上半年實作營收44.50億、同比增長16.44%，實作歸母淨利潤7.28億、同比增長15.26%，但扣非淨利潤卻出現了下滑。
（巨星科技半年報截圖）
8月24日，中信建投立即跟進釋出了一篇題為《巨星科技(002444)：自有品牌、動力工具和跨境電商三個次元均表現出色》的研報。
研報顯示，預計2021年北美工具需求将持續高景氣，疊加歐洲需求複蘇和供給格局優化，公司将把握市場機遇，同時通過内生外延發展自有品牌，借助跨境電商助力自有品牌占比提升，預計2021-2023年公司歸母淨利潤分别為16.98、21.64、26.69 億元，同比增長25.74%、27.45%、23.34%，對應21.37、16.77、13.60倍PE，維持“買入”評級。
針對這份業績預測，巨星科技董秘直接在中信建投某分析師朋友圈下面回複“業績預測太激進了，公司做不到啊。”
（圖檔來自網絡）
這事還是挺新鮮的，賣方機構使勁鼓吹、推薦，公司内部人士竟然跑出來潑涼水、說喪氣話，這跟以往的劇本都不太一樣啊！
釋出這份具有争議性研報的是中信建投的呂娟，通過中國證券業協會從業人員查詢系統查詢發現，在中信建投執業的這個呂娟的執業崗位為證券投資咨詢(分析師)，登記日期顯示為2019年8月5日，也就是說這位分析師在中信建投執業剛滿兩年。
（中國證券業協會官網截圖）
由于這件事已在網上廣泛傳播，或許迫于輿論壓力，中信建投方面好像已經把這份研報删除了。微信群裡的連結打開已顯示删除，專門收錄研究報告的慧博軟體平台也顯示已經删除。
2年大漲近4倍，還要吹？
巨星科技是一家主要做五金工具的公司，主要産品包括手工具、動力工具、雷射測量儀、存儲箱櫃四大類，主要用于家庭住宅維護、建築工程、車輛維修養護、地圖測量測繪等領域，屬于通用制造、工業機械行業，具有一定的周期性。
自2010年7月上市以來，巨星科技的業績可謂一路穩步增長，隻是業績增速有所變動，2009年淨利潤為2.15億，2020年達到13.5億，年複合增速20%。
（巨星科技淨利潤，來源：同花順網站）
但公司股價表現則具有比較明顯的周期波動，上市當年漲80%，2011年初-2012年7月跌超66%，2012年7月-2015年6月暴漲7倍，然後2015年6月-2018年10月又暴跌超73%，從2018年10月-今年2月高位最大漲幅近5倍，從去年4月至今年2月高位漲幅也有近4倍，但目前已經較高位跌去20%，最新市值393億！
（巨星科技曆史股價走勢截圖）
自上市以來，巨星科技業績增長5倍，股價上漲12倍，說明公司股價并未完全脫離業績而随意炒作，股價還是有一定業績支撐的，但未來股價還能不能上漲就得看未來公司業績增長如何了。
這個問題又回到巨星科技董秘與中信建投分析師的互動話題上來了，分析師認為未來三年公司業績增幅可以達到25.74%、27.45%、23.34%，但董秘卻說公司做不到。
是董秘謙虛呢還是事實呢？銳眼哥覺得，董秘說做不到還是有一定道理的，因為曆史公司業績複合增速也就20%，而随着公司規模的不斷擴大這個增速也會逐漸降低，更何況公司去年的業績雖然增長了50.85%，但今年還能增長50%嗎？或者能增長分析師預測的25.74%嗎？
從半年報來看的确是有一定難度的，半年報業績增速不僅低于20%，而且扣非淨利潤還是下滑的，單季度資料也顯示公司業績增速已經連續3個季度持續下滑！
隻能說一句，外行大膽、内行謹慎。
如何看待券商研報？
最後再來聊一下如何看待券商研報這個問題，針對這個問題，其實很多人心裡都有非常明确的答案，那就是堅決不信！
因為，從曆史來看這些研報的推薦根本不靠譜，當券商機構頻繁釋出研報推薦某家公司的時候，往往就是公司股價的一個階段高點，這個現象在A股幾乎是100%的機率。
有些人因為看了研報推薦而買入，反而遭遇大虧，這樣的事多了，大家對券商的研報也就逐漸免疫。特别是近來出現的各種稀奇古怪的研報，更多隻是當個笑料罷了，沒人相信！
其實，研報這個東西，聽上去很高大上，是一種很嚴謹、很正兒八經的東西，分析師發出來就是大幾十頁的那種，實際上裡面真正有用的東西不多，特别是分析師的預測最沒用，這就跟算命一樣，估計比算命還不靠譜，算命還講究個五行八卦啥的，券商預測業績、股價這事，多數都是一拍腦門決定的。
而研報裡面可取的東西，除了對中長線投資者有用之外，對短線投資者也沒啥用處。銳眼哥認為，機構研報裡面最值得關注的就是分析師對公司商業邏輯、市場佔有率、競争格局、技術壁壘等的分析及相關資料，一聽這顯然是“價值投資者”的菜。
其實，中短線投資者看看也無妨，至少了解你買賣的公司品質如何、行業地位如何等等。
但值得注意的是，國内券商機構釋出的研報幾乎沒有明顯唱空的。這或許也是為啥唱多研報發多了，股價反而下跌的原因吧，你越是唱多、看漲，投資者心裡反而越慌！
是以，從這次巨星科技董秘與中信建投分析師在朋友圈的一個小小“互動”事件，可以看出，券商研報這種東西裡面确實存在一些存在某種問題或陰謀，投資者應該謹慎相信研報裡面的東西。