中國網财經9月2日電（記者郭帥）近日，永輝超市（SH：601933）披露，自上市以來第11次年中上市以來，公司上半年業績虧損，虧損達10.83億元。與此同時，公司股價仍在"下跌"，接近上市之初。
上市以來股價走勢 來源：雪球
事實上，永輝超市在二級市場的表現确實有過"輝煌的一年"：從2010年公司上市到2018年，整體股價都在上漲，見頂在11.83元/股，市值也一路向上上漲，一度成為A股千億白馬之一。但自2020年第二季度以來，該公司的股價一直處于螺旋式下跌，市值萎縮至不到400億美元。
結果是巨大的
公司上半年淨虧損10.83億元，較上年同期利潤18.54億元，同比減少158.41億元，為永輝超市2010年上市以來上半年首次出現負增長。同時，公司上半年營收468.27億元，同比下降7.30%，也是上市以來首次出現下滑。
關于營收下降的原因，永輝超市表示，主要受内外部因素的綜合影響，包括外部社群集團采購的低成本擴張和疫情防控常态化，内部受公司主動調整結構、庫存減少影響。
淨利潤同比下降158%至虧損10.83億美元，歸咎于毛利率下降、金融資産公允價格下降和新租賃準則。
報告稱，今年上半年，該公司的綜合毛利率為18.82%，同比下降3.55%。根據同一資料，永輝超市上半年毛利率遠低于華聯綜合超、步高、紅旗連鎖等近30%的毛利率水準，已跌至年底的11家上市公司A股。
對此，華聯超市表示，主動減少庫存、調整結構是主要原因，社群群購競争、反複爆發是外因。
自2010年上市以來，永輝超市庫存水準穩步上升，庫存從2010年的13.51億元飙升至2019年的123.33億元，十年來增長了近10倍。同時，庫存周轉天數也有所上升，最低接近40天，2020年年報已達57天。
新業務不好
中國網财經記者注意到，永輝超市近兩年的定期報道頻頻提及"社群團購低成本擴張"。事實上，作為社群團購的一種新事物，對傳統商家超商永輝超市的影響确實是顯而易見的。
永輝超市中國報道，該公司在2021年上半年開設了28家新超市店，共有1026家門店（其中20家已改建倉儲店），儲備202家門店。覆寫全國29個省市。平均店面面積為7876.35平方米。
雖然門店數量還在增加，但新行業門店正在迎來一波關門潮。該公司于8月27日宣布，計劃在第二季度關閉68家門店，包括13家Bravo門店，9家迷你店，10家超級品種店和36家永輝人壽門店。
永輝超市表示，13家Bravo門店因銷售業績不佳、店面租賃合同到期及物業違約而關閉，9家迷你店、10家超級品種店和36家永輝生活門店因虧損和公司經營調整而關閉，此次倒閉預計虧損8048.19萬元。
4月，公司董事會投票決定關閉9家Bravo門店、336家迷你店、15家超級種和18家永輝人壽合計378家門店，此次關門預計虧損3.37億元，關閉門店的原因與報告中披露的一緻：業績不佳，門店租賃合同到期， 虧損及公司經營調整。
不利的收入和新業務的持續關閉也導緻了這一時期成本的上升。其中，銷售費用增加了1.63億美元，租金和物業管理費用從13.63億美元降至3.94億美元，折舊和攤銷從7.28億美元降至18.04億美元。
銀河證券研究報告稱，2020年爆發的疫情進一步加速了線上線下社群團購等新零售狀态對傳統線下零售狀态的擠壓，導緻公司2021Q1營收規模在客運單價大幅下滑和客流量小幅反彈的情況下出現較為明顯的下滑。雖然今年下半年收入可能會出現正增長，但該公司預計全年收入将以相對較高的速度增長。
内部管理混亂
成立20年，上市10年的永輝超市已經不再年輕，公司近兩年來頻頻因為各種問題上榜熱門，除了今年一批高管離職外，曾經的"千億白馬"似乎迎來了中年危機。
今年8月，"永輝生活小手續費逼消費者1元包裝費"問題引起極大關注，上海市徐彙區市場監督局認為，永輝運成的行為違反了《上海市消費者權益保護條例》的相關規定，依法對他處以3.2萬元罰款。在監管機構和消費者的監督下，永輝超市發表了道歉聲明，同意退還多收的包裝費。
去年9月，一段視訊浮出水面，一名穿着永輝工作服的員工在地上解凍生雞腿，他進行了熱搜。除了食品品質問題外，永輝超市在去年爆發期間因"違規價格"也受到了調查，也引起了廣泛關注。
關于永輝超市一再出現的食品安全問題，中國食品行業分析師朱丹蓬此前在接受中國網财經記者采訪時表示，一方面，公司在快速擴張的情況下，缺乏規範的員工操作流程管理，另一方面，也暴露了永輝的品質内控體系存在很大的漏洞， 而員工的素質也是很多企業退鍋的核心原因。
今年，"315"期間，永輝人壽APP"買毛台不發貨不可退款"事件再次沖入熱搜。白酒行業分析師蔡學飛此前在接受中國網财經記者采訪時表示，茅台的實際成交價格與廠商指導價存在巨大差異，存在内部攔截的風險，此次事件也暴露了平台内部管理的混亂。
今年4月，"福建省永輝超市共發現15批食品不合格"問題引起極大關注。據中國網财經記者了解，福建省市場監管局從1月到4月共釋出了13期食品抽樣資訊公告，永輝超市多次"上榜"，被查出食品不合格達15次。
而62歲的原書記張敬義，在回答15批不合格問題時表示，"永輝超市每天自測3000多批，一個季度90天，基本上近30萬次檢測，有15批不合格，你說不多嗎？""它再次點燃了公衆的目光，這個話題被熱搜。之後，上市公司公開道歉的公開宣告，隻是平息了公衆的憤怒。
值得注意的是，上述事件發生後不久，張靜怡以"達到法定退休年齡"為由申請辭職。截至2020年，副總裁楊力和副總裁李靜已經離開永輝超市。最新公告顯示，金斌副校長也因個人原因辭去副校長職務。此外，公司前CEO李果在8月初轉向了生鮮供應鍊業務。
在外部，面對社群團購和爆發的雙重打擊，在内部，在持續關閉商店和新業務管理調整的壓力下。在内外的擔憂下，曾經千億白馬，是洗澡火重生，還是這種沉沒，中國網通将持續關注。
（負責編輯：佐爾）