華見早安之聲
市場概述
美國9月CPI同比增2.4%，是三年半最低，但超預期。上周美國首申失業救濟人數意外增至14個月高位。美聯儲今年票委博斯蒂克稱不排除11月暫停降息。
美國CPI壓低美股，對利率敏感的小盤股一度跌1%，道名額普脫離最高。英偉達漲1.6%，AMD跌4%，特斯拉一度跌3.6%，
中概逆市走高，中概指數一度漲1.5%。熱門中概漲跌不一，攜程最高漲超5%，理想汽車跌近4%。離岸人民币漲超百點，升穿7.09元。
10年期美債收益率微漲，創十周最高。美國首申資料疲軟增加了市場對11月降息25個基點的押注，兩年期美債收益率下跌近5個基點。美元創八周最高。
擔心以色列與伊朗沖突以及美國南部飓風影響，油價漲超3.5%。黃金止步六連跌，白銀漲超2%。比特币一度失守5.9萬美元。
亞洲時段，A股三大指數收盤漲跌不一，創業闆跌2.95%，中字頭爆發，國債大漲，港股高開高走，恒指收漲近3%。
要聞
突出平等對待原則，民營經濟促進法草案向社會公開征求意見。
美國9月CPI全線超預期，同比漲2.4%，為2021年2月以來最低，較前值2.5%放緩，但超出預期值2.3%；核心CPI同比漲3.3%，預期和前值為3.2%。美聯儲多位高官稱不擔心9月CPI，但今年票委亞特蘭大聯儲主席稱，對11月暫停降息持絕對開放的态度。“新美聯儲通訊社”：美國9月CPI喜憂參半，通脹降溫之路繼續坎坷。
美國10月5日當周首次申請失業救濟人數25.8萬人，飙升至一年多來的最高水準。
Robotaxi釋出會來襲，特斯拉将迎分水嶺時刻。
AMD推出MI325X AI加速器，蘇姿豐稱，與英偉達Blackwell對标的AMD AI加速器将在四季度量産出貨，性能超越英偉達。AMD股價先漲後跌，盤中跌超5%。分析稱，新品未明顯改變近期财務前景，MI325X無法有效挑戰英偉達的霸主地位。
大摩解讀英偉達閉門會議：推理計算将提振AI晶片長期需求。
市場收報
美股：道指跌0.14%，标普500指數跌0.21%，納斯達克跌0.05%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.18%。德國DAX 30指數收跌0.25%。法國CAC 40指數收跌0.42%。英國富時100指數收跌0.06%。
A股：滬指漲1.32%，深成指跌0.82%，創業闆指跌2.95%。
債市：美國10年期基準國債收益率上漲0.20個基點，報4.0746%。兩年期美債收益率下跌4.96個基點，報3.9719%。
商品：WTI 11月原油期貨收漲2.61美元，漲幅3.56%，報75.85美元/桶。布倫特12月原油期貨收漲2.82美元，漲幅3.68%，報79.40美元/桶。COMEX黃金期貨收漲0.81%，報2647.3美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲2.1%，報31.375美元/盎司。LME期銅收漲48美元，報9723美元/噸。
要聞詳情
全球重磅
突出平等對待原則，民營經濟促進法草案向社會公開征求意見。民營經濟促進法草案規定“公平競争”突出平等對待原則，同時規定加強民營企業家權益保護。
美國9月CPI全線超預期，同比漲2.4%，為2021年2月以來最低，較前值2.5%放緩，但超出預期值2.3%；環比漲0.2%，持平前值，預期值0.1%；核心CPI同比漲3.3%，預期和前值為3.2%；環比漲0.3%，預期0.2%，持平于前值，為3月以來的最高。
- 美聯儲多位高官稱不擔心9月CPI，但有票委動搖，不反對11月暫停降息。美聯儲多位進階官員在高于預期的CPI報告釋出後講話。他們大多認為，雖然美國通脹尚未達到2%，但有信心通脹朝着正确的方向前進，并不太擔心9月的CPI通脹報告高于預期。不過，不算鷹派的今年票委亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克說，基于最近參差不齊的資料，他對11月暫停降息持絕對開放的态度。
- “新美聯儲通訊社”：美國9月CPI喜憂參半，通脹降溫之路繼續坎坷。Timiraos的最新文章中援引了通脹資料令人失望、通脹降溫坎坷的業内觀點，他還引用了亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克的最新講話，“也許我們應該在11月暫停降息”。Timiraos指出，投資者一直在重新考慮美聯儲降息的速度，因為最近的勞動力市場資料顯示美國經濟可能強于預期。盡管投資者仍認為美聯儲将在今年剩下的兩次會議上降息，但他們現在認為，明年的降息速度和整個降息周期的降息幅度，都比幾周前的預期要小。
- 大部分華爾街分析師認為，美國9月整體和核心CPI全線超預期，降息節奏或放緩，但通脹下降趨勢仍未變。9月CPI資料好壞參半，強化了美聯儲将放緩降息節奏的預期，50個基點的大幅降息可以排除，但不會改變美聯儲對通脹仍處在下降趨勢的判斷。
美國10月5日當周首次申請失業救濟人數25.8萬人，飙升至一年多來的最高水準。增長的原因之一可能是受到飓風“海倫”的影響，佛羅裡達州和北卡羅來納州的失業救濟申請數量大幅增加。此外，波音公司的罷工也對資料造成影響。
債券交易員加大押注美聯儲11月将降息25個基點。美國9月通脹全線超預期，但首申資料飙升至一年最高，市場更加看重勞動力放緩帶來的影響，市場押注11月降息25基點的可能性升至80%以上。
Robotaxi釋出會來襲，特斯拉将迎分水嶺時刻。賭上特斯拉未來的Robotaxi即将登場，羽翼型雙門、L4駕駛技術、預計于2025年底實作商業化。會上還有可能揭曉其他新車型、Optimus機器人和FSD技術進展。這場釋出會能否“創造曆史”還是會翻車？華爾街警告稱，需警惕特斯拉“賣事實”的股價下行風險，釋出會可能令人失望。釋出會前夕，特斯拉周四美股收跌近1%。
AMD推出MI325X AI加速器，稱性能打敗英偉達。
- CEO蘇姿豐稱，與英偉達Blackwell對标的AMD AI加速器将在四季度量産出貨，性能超越英偉達，預計到2028年AI加速器市場規模達5000億美元。而按收入計算，AMD已在資料中心CPU領域占據34%的市場佔有率，最新CPU表現超過英特爾。但有分析認為，AMD新品不太可能影響到英偉達的資料中心收入。AMD股價先漲後跌，盤中跌超5%，收跌4%。
- AMD釋出挑戰英偉達AI晶片，為何股價還大跌？分析稱，新品未明顯改變近期财務前景。投資者期待AMD的AI投入帶來回報，還在等待AMD追趕英偉達取得進展的迹象，可能三季度财報釋出才能看到。有評論稱，AMD新GPU MI325X無法有效挑戰英偉達的霸主地位，号稱對标Blackwell，實際表現可能不如Blackwell。
大摩解讀英偉達閉門會議：推理計算将提振AI晶片長期需求。英偉達在閉門會中表示，随着OpenAI o1模型的釋出，新的AI叙事正在展開，推理算力需求增長為英偉達帶來了新的增長空間。大摩預計，2024年、2025年英偉達AI處理器市場佔有率将繼續增加，出貨趨勢預計将持續增長。
國内宏觀
對增量政策，要有信心。中新網刊登三裡河特約作者董煜文章稱，增量一定會包括新的投入，“X萬億”也一定會有，隻是有的可能還需要走法定程式，大家要稍微保持點耐心，不要輕易被帶了節奏。
周四A股盤前重磅：中國央行5000億元“互換便利”落地。公告表示，後續視情可進一步擴大SFISF操作規模。據接近央行人士向媒體介紹，互換便利期限不超過1年，到期後可申請展期；抵押品範圍未來可能會視情況擴大。
- 華創固收表示，互換便利的規模擴容上限或挂鈎央行持倉，目前央行持倉國債規模或大于2.2萬億元。從期限角度看，目前3年以下短券規模占比較高，規模或在1.6萬億元左右，或為主要用于借出的标的。
中國央行、财政部建立聯合工作組意味着什麼？中國銀河認為，聯合工作組建立可視為貨币政策和财政政策協同機制的建立。要實作協同，年内仍可能降準25-50BP，時機可能選在增量财政政策推出之時；央行公開市場操作國債買賣助力增量财政工具順利投放；以及年内仍有可能降息10-20BP。
存量房貸利率重磅：已有大行宣布，10月25日批量調整！工商銀行表示，2024年10月25日，符合相應條件的存量住房貸款利率将統一批量調整為不低于貸款市場報價利率（LPR）減30個基點。目前房貸利率（北京、上海、深圳除外）高于LPR-30BP的統一調整為LPR-30BP；北京、上海、深圳的首套房貸款，且利率高于LPR-30BP的統一調整為LPR-30BP。
香港樓市顯示複蘇迹象，降息、股市回暖之下，新房、二手房銷量顯著回升。10月第一周，香港二手房銷量較前一周飙升60%，達到六個月來的最高水準。傑富瑞預計，香港地産市場有望見底，預計明年房價增速呈個位數增長；但也有觀點認為，在房屋庫存過剩和經濟增長乏力的情況下，香港樓市複蘇仍艱難。
國内公司
賽力斯：預計2024年前三季度淨利潤35-41億元，同比扭虧為盈，拟發行股份購買龍盛新能源100%股權。
海外宏觀
30年期美債拍賣意外強勁，海外需求井噴，創曆史最高！作為衡量海外需求的名額，通常由外國央行等機構通過一級交易商或經紀商參與競标的間接競标者（Indirect Bidders）獲配比例高達驚人的80.5%，較上個月的68.7%飙升，創曆史最高。
散戶持續湧入，印度股票基金創紀錄流入30億美元。
海外公司
伯克希爾哈撒韋對美國銀行的持股份額已降至10%這一快速披露門檻以下。伯克希爾發行2019年來最大規模日元債券。
面對曆史性分拆危機，谷歌或趕在美司法部之前”砍“自己一刀？谷歌希望任何補救措施都能夠集中在與蘋果和Mozilla（Firefox浏覽器制造商）等公司的合同上。即便如此，谷歌認為，隻要這些交易不要求排他性，它仍然應該被允許向這些合作夥伴支付分銷費用。
紮克伯格憑借最強AR眼鏡翻身，Meta被爆八年“磨”成Orion原型機，或兩年後面向消費者。十年前，原名Facebook的Meta以20億美元收購Oculus挺進VR領域，直到上月示範Orion，似乎才在該領域站穩腳跟。媒體稱，上月Orion的成功示範讓許多Meta的員工松了一口氣，代表公司内部對紮克伯格開發高成本硬體的看法發生轉變。
行業低谷期加緊布局，力拓67億美元溢價收購锂礦廠商Arcadium。收購完成後，力拓将成為全球第三大锂供應商。今年以來，锂價受供需基本面因素影響持續低迷，全球99.2%的碳酸锂基準價格已累計下跌20%以上，至10800美元/噸。
大摩重磅報告：腦機接口會是下一個重大醫療技術機遇嗎？大摩表示，BCI技術可能成為未來醫療技術中的重要突破，為近1000萬名BCI候選人（神經類疾病患者）提供新的治療方式，并帶來4000億美元的市場機遇。
豪車需求萎靡不振，梅賽德斯、寶馬第三季度銷量分别下降3%和13%。
新官上任“三把火”，彙豐新CEO據報道正醞釀3億美元裁員計劃，劍指高層員工。
行業/概念
1、AI醫藥| 據錢江晚報報道，近日，中山大學與阿裡雲聯合研究團隊在國際頂級學術期刊《Cell》上發表了一項重大科研成果，利用雲計算與AI技術發現了超過16萬種全新的RNA病毒。研究揭示了迄今為止最長的RNA病毒基因組，長度達到47250個核苷酸，展示了RNA病毒基因組進化的靈活性。
點評：傳統病毒發現方法高度依賴于序列同源性比對，難以捕捉缺乏同源性或同源性極低的“暗物質”病毒。而AI工具極大地擴充了全球RNA病毒圈的多樣性，未來，AI可以用于揭示地球每個角落的生物多樣化和生命細節，并有望在病毒發現、疫苗研發等領域發揮更大作用。随着人工智能技術的飛速發展和生物科技領域的蓬勃興起，深度交叉領域呈現巨大機遇。根據麥肯錫預測，生成式人工智能每年為制藥和醫療行業帶來的經濟價值可達600億至1100億美元。
2、自動駕駛| 中原標準時間11日上午10:00，特斯拉将舉行官方主題為“We,Robot”的Robotaxi示範活動。特斯拉将釋出Robotaxi（無人駕駛計程車）新品，命名為“Cybercab”。馬斯克還預計将讨論将特斯拉的FSD技術整合到其特斯拉Semi電動卡車中的計劃。
點評：特斯拉Robotaxi項目是特斯拉在自動駕駛領域的重要布局，旨在通過先進的技術手段，為使用者提供安全、便捷、高效的無人駕駛計程車服務。分析師認為，Robotaxi産業的軟硬體配置尚未完全定型，特斯拉作為全球智能駕駛技術的引領者，其技術方案和配置方案的釋出有望掀起産業浪潮。全球各大廠商布局Robotaxi，海外多國進展迅速。
國内Robotaxi進入商業化落地階段，一方面，端到端大模型的應用提升了自動駕駛的泛化性，另一方面，中央與地方層面紛紛出台相關政策法規。根據機構預測，2030年中國和全球Robotaxi市場規模将分别達4888億、8349億元，2024-30年CAGR分别為248%和239%。
3、汽車檢測| 國家标準《新能源汽車運作安全性能檢驗規程》（GB/T 44500—2024）正式釋出，并将于2025年3月1日正式實施。據悉，該标準是大陸首部專門針對新能源汽車的安全檢測标準，将成為新能源汽車年檢的檢驗标準，不僅适用于純電動汽車，也适用插電式混合動力（包含增程式）汽車。
點評：據相關部門統計，截至2024年6月，全國新能源汽車保有量已達2472萬輛，新能源汽車單月滲透率首次超過50%。随着新能源汽車保有量的不斷增長，其動力電池、電控系統等引發的起火、失控等事故呈增長趨勢，強化安全檢驗顯得尤為迫切。加強安全檢測将有助于提高新能源汽車的安全性和可靠性，減少事故發生的機率。
4、電動自行車| 市場監管總局、工業和資訊化部、公安部、國家消防救援局近日釋出關于加強電動自行車産品準入及行業規範管理的公告。自2024年11月1日起，對新提出認證委托的電動自行車，應符合強制性國家标準及修改單要求，經過認證并标注認證标志後，方可出廠、銷售、進口或者在其他經營活動中使用。各地公安機關交管部門強化電動自行車登記上牌管理。
點評：業内人士認為，相關政策利好行業龍頭企業。電動自行車作為短途出行的重要交通工具，其市場需求持續增長，尤其是在中國，電動自行車的社會保有量已達到3.5億輛，成為群眾短途出行的首選。随着消費者對電動自行車智能化、舒适化、安全性等要求的不斷提高，更新換代需求較快增長。
5、機器人| 10月10日，工業和資訊化部與北京市人民政府在北京舉行揭牌儀式，北京具身智能機器人創新中心正式更新為“國家地方共建具身智能機器人創新中心”。未來，創新中心将進一步推動科研院所、高校和産業鍊上下遊創新企業深度合作，持續疊代推出全球領先的标志性創新産品，建立繁榮的具身智能産業生态體系。
點評：分析稱，中心将緻力于解決各類創新主體共性問題，推動具身智能産業标準制定，提升創新鍊、産業鍊、供應鍊資源高效配置和融合水準，進而降低企業研發、中試成本，加大應用場景拓展開發力度，加快創新産品在研制試用過程中熟化疊代，推動産品在全球範圍内率先落地應用。
今日要聞前瞻
美國9月PPI。
美國10月密歇根大學消費者信心和通脹預期。
德國9月CPI。
美聯儲理事鮑曼、芝加哥聯儲主席古爾斯比、達拉斯聯儲主席洛根講話。
摩根大通、富國銀行、貝萊德公布财報。
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