國慶節後首個交易日，創業闆50指數上漲18.56%。創業闆50ETF（代碼159949）追蹤的是創業闆50指數，其聯接基金華安創業闆50ETF聯接A (代碼160422 ）、華安創業闆50ETF聯接C (代碼160424）。創業闆50指數精選了創業闆中具代表性的50家企業，這些公司多集中在新能源、資訊技術、醫藥健康以及金融科技等高成長性行業，這類企業通常擁有較強的創新能力和研發實力，能夠迅速響應市場變化和技術革新。
科技屬性凸顯 聚焦四大核心賽道
近期，國新辦“三箭齊發”，政治局會議傳遞穩增長信号，引導中長期資金入市。一系列重磅政策催化下，市場信心明顯提振。A股方面，9月18日-9月30日，上證指數漲幅達23.39%，深證成指漲幅達31.89%，創業闆50指數上漲43.91%。
創業闆50指數緣何強勢反彈？據了解，創業闆為主要“三創（創新、創造、創意）四新（新技術、新産業、新業态、新模式）”的成長型創新創業企業提供直接融資平台。新一代資訊技術、高端裝備制造、新能源、新材料和生物醫藥五大産業成為創業闆新上市公司主力軍，優勢産業呈叢集化發展态勢。
圖：三創四新具體含義
資料來源：華安基金整理
創業闆50指數相比創業闆指剔除主營業務不符合創業闆特征的上市公司（例如農林牧漁、食品飲料等行業），聚焦新能源+資訊技術+醫藥+金融科技四大賽道，科技成長屬性更純粹。
圖：創業闆50指數四大核心賽道
資料來源：Wind，華安基金，截至2024/9/27
從這四大核心賽道的最新發展情況看，首先，從新能源行業看，中國新能源汽車銷量和滲透率全球領先。根據中汽協資料，2024年8月，新能源汽車産銷分别完成109.2萬輛和110萬輛，同比分别增長29.6%和30%，市場占有率達到44.8%。以舊換新政策加碼落地拉動需求，供給端部分企業開始收縮資本開支，供需結構在邊際優化，産業鍊盈利有望逐季環比改善，估值或将修複，基本面反轉尚需等待産能出清。
其次，就資訊技術領域而言，智能算力已成為衡量國力的重要展現。人工智能大模型不僅限于文字和圖像的處理，也開始拓展到音頻、視訊等領域，帶來千行百業颠覆性革命。政策方面，證監會重點提出支援上市公司向新質生産力方向轉型更新，積極支援上市公司圍繞戰略性新興産業、未來産業等進行并購重組，支援科創闆、創業闆公司并購産業鍊上下遊資産，資訊技術産業科技龍頭公司受益。
第三，從醫藥行業來看，過去五年，中國醫藥市場規模年均複合增長率達 9.3%。老齡化環境支撐醫藥闆塊中長期需求發展。同時，近期生物安全法案通過美國國防授權法案途徑立法基本宣告失敗，交易情緒回暖，提振CXO闆塊情緒。
此外，就金融科技而言，科技創新是發展新質生産力的核心要素，是推動産業創新的關鍵。金融科技産業，打通了“科技—産業—金融”鍊條，鼓勵發展創業投資、股權投資，支援長期資本、耐心資本、戰略資本更多地投向科技創新、産業創新。
長期蓬勃生命力 成立已滿10周年
二十一世紀伊始，随着國内資訊時代的到來，大量高新技術企業迅速湧現并成長起來。創業闆應運而生，肩負着為創新型和高成長型中小企業提供融資支援的重要使命，2009年10月30日，首批企業挂牌登入創業闆，為中國資本市場注入新鮮血液與創新基因。
作為創業闆的代表性指數之一，創業闆50指數釋出于2014年6月18日，成立已滿10周年。具體來看，創業闆50指數由華安基金與深證資訊公司共同編制，在編制過程中參考了美股納斯達克指數的選股方式，剔除了與創業闆科技成長屬性相關度較低的農林牧漁闆塊，這項剔除使得該指數的科技創新特色更為突出，旨在描繪創業闆中市值規模大、流動性好的50隻新興科技股的市場走勢。經過多年的孕育和發展，許多創業闆50指數的權重股都已經發展成為行業龍頭，在相關産業鍊上占據了舉足輕重的位置。
從行業結構變化來看，創業闆50指數的變遷映射出中國創新資本生态體系的結構調整，傳統行業如機械、化工等在創業闆龍頭公司中的占比越來越低，而新能源、醫藥電子、傳媒、計算機等新經濟行業的占比提升，指數的定期調整機制使得它具有長期蓬勃生命力。
在華安基金總經理助理、華安創業闆50ETF基金經理許之彥看來，在國内穩增長政策持續發力，經濟穩中向好的背景下，2024年政府工作報告中将“加快發展新質生産力”列為首項政府工作任務，以創業闆50指數為代表的高新科技闆塊的投資機會進一步顯現。
政策暖風頻吹 受益政策紅利
近日，監管部門打出一套政策組合拳。在許之彥看來，9月24日标志着中國資本市場迎來重要轉折點，高層上司在政治局會議上宣布了一系列關鍵政策。講話強調了目前經濟面臨挑戰，需向高品質發展轉型，政府正探索新的應用場景以促進穩定。
具體來看，貨币政策方面，央行提出将準備金率與利率結合考慮，推動降息預期，增強市場信心。同時，國務院推出多項就業促進措施，特别關注民營企業的發展。此外，央行還提出了證券基金保險及借貸便利等創新性政策，以及回購增持後的再貸款機制，進一步支援市場。
财政政策層面，加快中長期國債使用成為焦點，為經濟刺激提供了新途徑。整體而言，這些系統性政策旨在應對短期經濟壓力，激發市場活力，并推進市場化、法制化和國際化程序。近期政策密集出台，預示着A股市場投資邏輯的變化，為居民财富管理提供更廣闊空間。
華安基金作為行業參與者，正在積極研究并适應這些變化，通過直播等形式加強投資者陪伴，幫助大家了解市場動态和配置政策。
對于此次創業闆50指數的強勢反彈，許之彥表示，創業闆50指數彙聚創業闆優勢領域的成長白馬，聚焦于科技成長屬性的龍頭企業。當市場風險偏好顯著改善時，創業闆50ETF具備高投資價值。創業闆50指數圍繞新質生産力布局，指數聚焦于符合“三創四新”理念的企業，即那些具備創新、創造和創意能力，并且在新技術、新産業、新業态和新模式方面有所突破的公司。這些企業代表着中國新一輪經濟結構轉型中的新質生産力。
随着中國經濟進入一個拐點，正經曆着新的創新周期，創業闆成為了推動創新創業的重要平台。它特别強調支援五大優勢産業的發展，包括新一代資訊技術、高端裝備制造、新能源、新材料及生物醫藥，這些領域展現出叢集化發展的特點。創業闆50指數覆寫了四大核心賽道：新能源、資訊技術、醫藥健康以及金融科技，精選出在各自行業内處于領先地位的企業。這類頭部企業在研發投入和技術轉化上具有明顯優勢，同時展現了較強的盈利能力和市場适應力，是構成創業闆核心資産的重要部分。
在業内人士看來，公募基金的發展呈現工具化、多元化的趨勢，指數産品是普通投資者參與權益資産投資的理想途徑之一。
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（華安創業闆50ETF業績情況，資料來源基金二季報：截至2024年6月30日，近5年淨值增長率為36.60%，業績比較基準收益率為33.88%）（CIS）