文：燕翔、許茹純
9月10日海關總署釋出資料，以美元計價，8月份大陸進出口總值為5262.7億美元，同比增長5.2%。出口總值為3086.5億美元，同比增長8.7%，進口總值為2176.3億美元，同比增長0.5%。貿易順差為910.2億美元，為今年以來高點。
核心結論8月份，大陸對主要國家出口同比均出現正增長。8月份，大陸對美國出口額為472.5億美元，同比增長4.9%，增速較7月份回落3.2個百分點，仍處于正增長區間。大陸對東盟出口8月份同比增長9%，增速較7月份回落3.2個百分點。8月份，大陸對歐盟出口同比增長13.4%，達到近年來高位。大陸對日本出口8月份也呈現修複迹象，出口金額為120.3億美元，同比增長0.5%，增速出現回正。從出口金額占比上來看，大陸對四個主要出口目的地出口金額占全部金額的49.5%，較7月份小幅回落。從對出口增速的貢獻來看，8月份，對歐盟出口對大陸的出口增速起到了較大的拉動作用。8月份，大陸對歐盟出口對當月出口增速的貢獻為1.9個百分點，較7月份增加0.7個百分點。大陸對美國出口對8月出口增速的貢獻為0.8個百分點，較7月份減少了0.4個百分點。8月份大陸對東盟出口對當月出口增速的貢獻為1.3個百分點，較7月份回落0.5個百分點。8月份，對日本出口不再成為大陸出口增速的拖累。總體來看，8月份大陸主要出口目的地出口對于總體增速均有正向貢獻。從行業出口大類來看，機電産品出口貢獻出現提升。8月份，機電産品作為大陸出口的第一大品類，其對于出口的貢獻為6.9個百分點，較7月份提升了1.1個百分點。其他品類方面，農産品出口對8月份出口的貢獻較上月有所提升，勞動密集型行業對大陸出口的拖累在8月份有所減小。機電産品出口總體保持高增長。8月份，機電産品出口同比增加11.9%，較7月份加快1.9個百分點。從具體行業來看，8月份汽車出口出現明顯增長：同比增長33%，對8月出口增速的貢獻為0.9個百分點，較7月份增加0.5個百分點。船舶出口保持高增速，出口同比增長61%，對8月出口增速的貢獻為0.5個百分點。手機出口增長較快，8月份同比增長17%，對8月出口的貢獻為0.4個百分點。風險提示：一是地緣政治風險超預期；二是宏觀經濟不及預期；三是海外市場大幅波動等。報告正文1，貿易順差重回高位9月10日海關總署釋出資料，以美元計價，8月份大陸進出口總值為5262.7億美元，同比增長5.2%。出口總值為3086.5億美元，同比增長8.7%，進口總值為2176.3億美元，同比增長0.5%。貿易順差為910.2億美元，為今年以來高點。
2，對歐盟出口增長較快8月份，大陸對主要國家出口同比均出現正增長。8月份，大陸對美國出口額為472.5億美元，同比增長4.9%，增速較7月份回落3.2個百分點，仍處于正增長區間。大陸對東盟出口8月份同比增長9%，增速較7月份回落3.2個百分點。8月份，大陸對歐盟出口同比增長13.4%，達到近年來高位。大陸對日本出口8月份也呈現修複迹象，出口金額為120.3億美元，同比增長0.5%，增速出現回正。從出口金額占比上來看，大陸對四個主要出口目的地出口金額占全部金額的49.5%，較7月份小幅回落。
從對出口增速的貢獻來看，8月份，對歐盟出口對大陸的出口增速起到了較大的拉動作用。8月份，大陸對歐盟出口對當月出口增速的貢獻為1.9個百分點，較7月份增加0.7個百分點。大陸對美國出口對8月出口增速的貢獻為0.8個百分點，較7月份減少了0.4個百分點。8月份大陸對東盟出口對當月出口增速的貢獻為1.3個百分點，較7月份回落0.5個百分點。8月份，對日本出口不再成為大陸出口增速的拖累。總體來看，8月份大陸主要出口目的地出口對于總體增速均有正向貢獻。
3，機電産品出口保持高增從行業出口大類來看，機電産品出口貢獻出現提升。8月份，機電産品作為大陸出口的第一大品類，其對于出口的貢獻為6.9個百分點，較7月份提升了1.1個百分點。其他品類方面，農産品出口對8月份出口的貢獻較上月有所提升，勞動密集型行業對大陸出口的拖累在8月份有所減小。機電産品出口總體保持高增長。8月份，機電産品出口同比增加11.9%，較7月份加快1.9個百分點。從具體行業來看，8月份汽車出口出現明顯增長：同比增長33%，對8月出口增速的貢獻為0.9個百分點，較7月份增加0.5個百分點。船舶出口保持高增速，出口同比增長61%，對8月出口增速的貢獻為0.5個百分點。手機出口增長較快，8月份同比增長17%，對8月出口的貢獻為0.4個百分點。內建電路和自動資料處理裝置及其零部件同比保持高增長但是增速有所減慢，8月份出口同比分别增長18%和11%，較7月份放緩10個和8個百分點，對8月出口增速的貢獻分别為0.7和0.6個百分點。
4，風險提示
一是地緣政治風險超預期；二是宏觀經濟不及預期；三是海外市場大幅波動等。
本文來自華福證券研究所于2024年9月10日釋出的報告《進出口資料點評：貿易順差繼續攀升》。
分析師：
燕翔， S0210523050003
許茹純， S0210523060005
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