8月3日，深圳萊寶高科技股份有限公司（證券代碼：002106；證券簡稱：萊寶高科）釋出投資者關系活動記錄表，公司接受了中泰證券和民生加銀基金的調研。萊寶高科在調研中表示，鑒于公司車載觸摸屏業務闆塊的新産品開發和市場需求變化均存在一定的不确定性，公司2024年車載觸摸屏業務闆塊的整體銷售能否最終實作同比增長存在一定的不确定性。微腔電子紙顯示器件（MED）項目預計今年下半年将正式開工建設，項目建設期為24個月，在MED項目建成投産前，有望于2024年下半年逐漸實作部分MED産品的小批量生産和銷售。
公開資料顯示，深圳萊寶高科技股份有限公司是專業研發和生産平闆顯示上遊材料及觸控器件的龍頭廠商，成立于1992年7月21日。2007年1月12日在深圳證券交易所上市。公司的主導産品包括中小尺寸(10英寸以下為主)平闆顯示器件用ITO導電玻璃、彩色濾光片(CF)、TFT-LCD面闆和電容式觸摸屏(目前以中大尺寸産品為主，10-27英寸)，可提供完整的平闆顯示材料的技術解決方案，産品規格品種齊全，廣泛應用于平闆電腦、觸控筆記本電腦、一體化計算機等消費電子應用領域及車載儀器儀表、家電、辦公、醫療、工業控制台等專業應用領域。
業績方面，萊寶高科2024年一季報營收和淨利潤表現亮眼。公司2024年第一季度實作營業收入146809.82萬元，較上年同期增長27.34%；實作歸屬于上市公司股東的淨利潤11741.45萬元，比上年同期增長448.08%。萊寶高科稱，主要是今年一季度公司銷售收入較上年同期增長較大，公司産能使用率、生産效率比上年同期提升，産品成本降低，實作銷售毛利同比增加較大。
萊寶高科表示，受同比基數較大、2024年第一季度筆記本電腦用觸摸屏出貨量同比增長較大、2024年第二季度筆記本電腦用觸摸屏需求環比有所放緩等綜合因素影響，公司2024年第二季度經營業績能否實作同比增長存在一定的難度。
近日，萊寶高科在互動平台回複投資者提問時稱，公司産品銷售85%以上來自于出口銷售，且以美元結算為主，同時，公司還需進口采購一部分原材料，需相應支付美元或日元外币，2024年上半年美元兌人民币匯率整體處于升值趨勢，相應對公司帶來一定的彙兌收益；此外，今年上半年公司先後合計出資人民币20億元與地方政府合作投資微腔電子紙顯示器件（MED）項目，相應減少了外币貨币資金，在一定程度上降低了美元兌人民币匯率升值帶來的彙兌收益。2024年上半年，受美元兌人民币匯率整體處于升值的趨勢和公司前述注冊資本出資及派發2023年度現金紅利等綜合因素影響，公司暫未開展美元外彙的套期保值業務。
據了解，2023年以來，萊寶高科獲北向資金持續加倉，深股通持股數量創新高。公司前十大流通股中多隻華安系基金一季度對其加倉，另外新進一位個人股東。自2020年下半年以來股東數持續降低，平均每戶持股數上升，籌碼集中度持續提高。
二級市場方面，截至8月2日，萊寶高科股價報8.90元/股，總市值62.82億元。
▎以下為機構調研問答主要内容：
問：請介紹一下公司各主要産品的營業收入構成情況。
答：公司在2024年3月30日釋出的《公司2023年年度報告》“第三節管理層讨論與分析”項下的“四、主營業務分析”對2023年度主營産品的銷售收入變化情況進行了相應說明，整體而言，公司2023年度實作整體銷售收入55.86億元，其中：筆記本電腦用觸摸屏（産品出貨以全貼合産品為主）的銷售收入占公司整體銷售收入的85%以上，車載觸摸屏業務闆塊（含車載蓋闆玻璃、車載觸摸屏）的銷售收入占公司整體銷售收入的比例不足10%。
問：公司2024年第一季度實作了同比去年同期大幅增長的可喜的經營業績，主要原因是什麼？2024年第二季度是否還有希望繼續保持同比大幅增長的發展趨勢？
答：如公司2024年4月27日釋出的《公司2024年第一季度報告》所述，公司2024年第一季度實作營業收入146809.82萬元，較上年同期增長27.34%，主要是本報告期中大尺寸電容式觸摸屏全貼合、車載蓋闆玻璃産品的産銷量均較上年同期大幅增長影響所緻；實作歸屬于上市公司股東的淨利潤11741.45萬元，比上年同期增長448.08%，主要是本報告期銷售收入較上年同期增長較大，公司産能使用率、生産效率比上年同期提升，産品成本降低，實作銷售毛利同比增加較大，及本報告期實作彙兌收益而上年同期産生較大彙兌損失導緻财務費用大幅下降影響所緻。
此外，公司2023年第二季度實作銷售收入16.03億元，為2023年各個季度中最高銷售收入的一個季度，受同比基數較大、2024年第一季度筆記本電腦用觸摸屏出貨量同比增長較大、2024年第二季度筆記本電腦用觸摸屏需求環比有所放緩等綜合因素影響，公司2024年第二季度經營業績能否實作同比增長存在一定的難度，具體經營業績請以公司後續正式公告的定期報告資料為準。
問：公司2024年下半年筆記本電腦用觸摸屏的銷售是否有望實作同比增長？
答：綜合考慮第三方行業咨詢機構預測2024年全球筆記本電腦出貨量有望比2023年度實作個位數的增長、正常年份的全球筆記本電腦出貨量一般下半年較上半年會有一定增長（考慮暑假促銷、聖誕節促銷及年底銷售沖刺等因素）、客戶溝通了解情況，公司2024年下半年筆記本電腦用觸摸屏的銷售有望實作同比增長，公司将抓住未來市場有利時機，努力實作今年下半年銷售同比增長。不過，公司筆記本電腦用觸摸屏業務同時面臨行業競争日益加劇、on cell/in cell等結構的替代競争以及市場需求可能受全球經濟形勢變化、消費者未來收入預期及購買需求變化等綜合影響，2024年下半年銷售能否實作增長可能存在一定的不确定性，具體經營業績請以公司後續正式公告的定期報告資料為準。
問：公司筆記本電腦用觸摸屏業務闆塊的銷售2024年可能會發生哪些變化？
答：根據專業市場調研機構的統計和預測，全球筆記本電腦（Notebook，簡稱“NB”）2022年度、2023年度的出貨量持續環比下降，基于比較基數逐漸降低以及全球PC需求2024年有望逐漸恢複正常以及AI PC新生态的逐漸開始建立及相關新機種的逐漸推廣應用可能對全球PC産業帶來新增需求等綜合因素影響，全球筆記本電腦2024年度出貨量有望實作同比個位數的增長。
受上述全球筆記本電腦行業整體需求有望增長影響，以及觸摸屏可為筆記本電腦帶來更為便捷和可能帶來不同的使用操作體驗、逐漸得到越來越多的消費者接受，觸摸屏在筆記本電腦的滲透率未來有望穩步提升，結合考慮已成為全球筆記本電腦出貨量位居行業前列的多家知名品牌客戶的筆記本電腦用觸摸屏的主要供應商，公司筆記本電腦用觸摸屏業務闆塊的産品銷售有望相應受益增長，公司将積極努力把握該等市場需求可能成長的有利時機，努力與客戶共同分享帶有觸控功能的筆記本電腦成長的市場機遇。不過，與此同時，同行業廠商之間的競争激烈程度日益加強，以及受近年來顯示面闆廠商日益加大嵌入式觸控顯示一體化産品（on cell/in cell）的市場推廣力度和相應的技術進步影響，嵌入式觸控顯示一體化産品（on cell/in cell）對目前全部為外挂式結構的觸摸屏的公司的替代競争影響日益加大，相應對公司筆記本電腦用觸摸屏的銷售産生一定的不利影響。公司将積極通過持續開發新産品、推廣采用Film Sensor的GMF結構中高端觸摸屏、AOFT結構的低成本觸摸屏、持續提高生産效率和降低生産成本等各項措施，不斷強化和提升公司在筆記本電腦用觸摸屏的技術和市場競争力，積極應對行業競争帶來的挑戰和困難。
綜上所述，公司2024年筆記本電腦用觸摸屏業務闆塊的銷售能否實作同比增長存在一定的不确定性，敬請包括您在内的各位投資者予以客觀理性看待，具體銷售及經營業績資料請以公司後續釋出的相關公告資訊為準。
問：請談談未來哪類筆記本電腦産品仍有可能繼續選擇外挂式結構的觸摸屏？
答：按照正常的顯示模組和觸摸屏的報價情況而言，以筆記本電腦主流的14英寸産品為例，同等規格尺寸的外挂式結構觸摸屏和On Cell/In Cell結構的觸摸屏價格相差一般僅為幾美元，相對而言，外挂式結構觸摸屏不存在信号幹擾的處理問題，觸控性能更為優良，可靠性和耐用性更好，是以，在價格相差不大的情況下，基于觸控性能更為優良的角度考慮，個人判斷未來高端商用筆記本電腦和二合一筆記本電腦産品應該還是會選擇外挂式結構的觸摸屏。目前，高端商用筆記本電腦和以Surface為代表的高端二合一筆記本電腦采用的觸摸屏以“玻璃+薄膜”結構（GF2/GMF）為主。公司結合自制Film Sensor和自主設計及制作GMF結構觸摸屏的優勢，未來将進一步加大高端商用筆記本電腦和二合一筆記本電腦市場的開發力度。
此外，随着AI PC新生态的逐漸開始建立及相關新機種的逐漸推廣應用，AI PC配套的觸摸屏方面，目前市面上推出的支援AI應用的筆記本電腦對觸控功能有一定的需求，但不是必備需求，且與現有筆記本電腦用觸摸屏的性能需求沒有本質上的差别，仍然面臨嵌入式結構（On Cell/In Cell）觸控顯示屏可能帶來的替代競争影響，不過，結合行業了解情況，AI PC産品未來可能更多要求AI功能比對精準觸控的手寫筆操作，随着AI PC需求未來逐漸成長，相應可能帶來對更好支援手寫筆操作的外挂式結構觸摸屏的更多新增需求。公司積極關注并支援筆記本電腦知名品牌廠商客戶開發包括支援AI應用等全新的筆記本電腦，不斷創新技術和産品，在持續滿足客戶對更高性能、更多功能內建、定制化需求的基礎上，努力與客戶共同分享可能的市場成長成果。
問：公司車載觸摸屏業務闆塊2024年銷售是否有望實作同比增長？
答：公司車載觸摸屏業務闆塊的産品線主要包括車載觸摸屏和車載蓋闆玻璃，其中車載觸摸屏是指公司制作帶有觸控傳感器膜層（Sensor）的車載觸摸屏産品，包括G-G結構、OGS結構等；車載蓋闆玻璃是指公司僅制作車載蓋闆玻璃（無需公司制作觸控傳感器膜層（Sensor）），然後交給Tier 1客戶或其指定的合作夥伴完成嵌入式結構（On Cell/In Cell）的車載觸控顯示一體化模組的貼合加工工序。随着汽車日益向電動化、智能化、網聯化等方向發展，汽車傳統的儀器儀表盤、中控台、副駕駛位等逐漸向一體化內建制作方向發展，相應帶來車載蓋闆玻璃從原來的以單屏（中控台）為主，目前逐漸拓展向雙聯屏、三聯屏方向發展，在産品尺寸不斷擴大的同時，車載蓋闆玻璃對3D、曲面、異形等不同形狀的定制化設計和生産需求逐漸增多。
2024年，公司在鞏固已有車載觸摸屏市場和客戶資源的同時，相應的雙聯屏、三聯屏、3D、曲面等不同形狀的載蓋闆玻璃産品需求不斷增多，公司将結合已有的産線資源，大力開發海外車載應用領域的車載觸摸屏市場和客戶，積極開發和推廣車載觸摸屏新産品、新技術，并根據市場需求變化适時适度擴充産能，公司2024年車載觸摸屏業務闆塊的整體銷售有望同比2023年增長。
2024年1月至今，除春節假期影響外，公司車載觸摸屏業務闆塊的訂單需求及産品生産銷售情況良好。
鑒于公司車載觸摸屏業務闆塊的新産品開發和市場需求變化均存在一定的不确定性，公司2024年車載觸摸屏業務闆塊的整體銷售能否最終實作同比增長存在一定的不确定性，敬請包括您在内的各位投資者予以客觀理性看待，具體銷售及經營業績資料請以公司後續釋出的相關公告資訊為準。
問：請簡要說明一下公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件（MED）項目的目的和建成投産後對公司可能帶來的主要影響。
答：如公司2023年10月21日釋出的公告所述，公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件（MED）項目，本次合作投資的目的是公司積極應對生存與發展危機、把握全球中大尺寸彩色電子紙細分藍海市場發展機遇、保持長遠可持續發展。
MED項目建成投産後，公司将實作自主及合作開發的微電腔顯示（MED）技術及産品的産業化生産，完善在中大尺寸彩色電子紙顯示産品線的布局，把握全球中大尺寸彩色電子紙細分藍海市場的成長機遇；還将極大提升公司的核心競争力，拓寬公司産品的國際市場，不斷培育新的業務和利潤增長點，有利于公司實作高品質可持續發展。此外，還将顯著提升公司的資産規模和營運規模，公司的盈利能力和水準顯著提升，資産負債率提升，但仍處于合理、安全的範圍。
問：請介紹一下MED項目的産品及其定位。
答：公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件（MED）項目拟采用公司自主及合作開發的微電腔顯示技術。微電腔顯示（Micro Electric-Chamber Display，簡稱“MED”，又稱“電漿顯示”）屬于微腔電子紙顯示器件的類别，為電子紙的類型之一，是一種依靠反射環境光實作資訊顯示的反射式顯示器件，無需背光源和偏光片，可實作雙穩态（顯示靜态畫面不耗電，僅在切換畫面瞬間耗電）、純反射、全彩色化電子紙、類紙張、高對比度、高分辨率、窄邊框顯示，具有本質護眼、超低功耗、輕薄、戶外觀閱舒适等顯著優點，但彩色顯示畫質不如TFT-LCD和AMOLED等主流顯示面闆，産品主要定位于彩色電子紙市場，涵蓋大、中、小全尺寸系列。
該項目的産品為微電腔顯示屏（含配套的觸控顯示一體化産品），主要定位于中大尺寸彩色電子紙市場，應用于中高端電子标簽、彩色電子書包、彩色電子書閱讀器、電子紙平闆、擴充顯示器、護眼顯示器、電子看闆、電子公交站牌、電子資訊牌、電子白闆、公共顯示等多種護眼、省電、類紙張顯示的終端領域，該等市場屬于差異化的細分藍海市場。
問：公司與地方政府合作投資的MED項目目前進展如何？
答：公司與地方政府合作投資的微腔電子紙顯示器件（MED）項目目前進展情況正常，MED項目合資公司——浙江萊寶顯示技術有限公司于2023年12月20日注冊設立，45億元人民币現金出資的注冊資本已于2024年5月29日全部到位。萊寶顯示目前正按計劃逐漸開展MED項目的裝置選型和技術規格的技術交流、環境影響評價、節能評價等前期準備工作。MED項目建設期為24個月，自項目正式開工之日起計。預計今年下半年将正式開工建設，具體進展請以公司後續正式公告資訊（如有）為準。
問：MED項目建成投産前預計對公司可能帶來哪些影響？
答：如公司2024年3月30日釋出的《公司2023年年度報告》“第三節管理層讨論與分析”項下“十一、公司未來發展的展望”之“（五）可能面對的風險”相關說明所述，MED項目投産盈利前預計對公司可能産生如下主要影響：
公司2023年與地方政府合作投資MED項目，有利于公司積極應對行業競争環境變化，滿足優化産品結構、把握未來發展主動權、不斷培育新的業務與利潤增長點，力争高品質可持續發展的需要。公司2023年12月20日與合作方共同合資注冊成立控股子公司——浙江萊寶顯示科技有限公司并将其作為MED項目的實施主體，2023年将萊寶顯示納入合并會計報表範圍。根據公司與合作方簽署的《關于合資設立浙江萊寶顯示科技有限公司協定》的有關約定，南浔光芯股權投資合夥企業（普通合夥）（以下簡稱“光芯公司”）對萊寶顯示的20億元現金出資由公司承諾按照約定的期限和條件、按照“本金+五年期LPR”的價格予以回購，根據《企業會計準則》等有關規定，該等20億元出資在公司合并會計報表時确認為“金融負債”（最終以審計機構的審計結果為準），且該等金融負債在公司完成回購前，每年将在公司合并會計報表時按約定的利率價格确認一定金額的财務費用；此外，MED項目計劃建設期為2年，2024年-2025年均處于MED項目的投資建設期，随着MED項目的逐漸推進實施，将相應産生越來越多的人工、管理、研發等費用支出，相應在項目投産盈利前對公司的盈利水準造成一定的不利影響。
為積極應對上述影響，公司将積極穩妥推進MED項目的實施，嚴格控制項目的必要費用支出，提前規劃并做好項目投産前的相關準備工作，努力盡早實作MED項目投産。
問：MED項目建成投産前如何開展前期工作？
答：在MED項目建成投産前，公司計劃結合運用現有的2.5代TFT-LCD顯示面闆、微電腔顯示模組中試線等産線資源條件（必要時還可結合與其他合作産線資源進行合作），以及現有的全球筆記本電腦等知名品牌整機客戶以及電子紙終端整機品牌廠商逐漸建立的業務關系等客戶資源等條件，積極做好MED産品的樣品制作、驗證、推廣應用等前期工作，努力實作部分規格的中大尺寸微電腔顯示模組産品逐漸小批量或批量生産銷售，并在此基礎上努力縮短MED項目投産後産量逐漸爬升的周期。MED項目的具體進展請以公司後續相關正式公告資訊為準。
問：公司的MED産品預計何時能實作批量生産和銷售？
答：公司目前利用現有的2.5代TFT-LCD顯示面闆産線、微電腔顯示模組中試線等産線資源，已成功制作出黑白及全彩MED産品的多款樣品，正在進行客戶的送樣、驗證及相關前期推廣工作，MED産品目前暫未實作批量生産和銷售。後續公司将結合上述産線資源（必要時可結合與其他合作産線資源進行合作），在MED項目建成投産前，公司有望于2024年下半年逐漸實作部分MED産品的小批量生産和銷售。MED産品的前期推廣進展和生産銷售情況存在一定的不确定性，具體進展請以公司後續正式公告資訊（如有）為準。
來源：讀創财經