一、感覺我心态要炸了

先看具體行情資料。

昨晚夜盤，老美、歐洲都在巨錘大跌。納斯達克指數最低巨錘3.1%，标普500也大跌了2%。另外亞太地區，日經225、南韓綜指分别巨錘5%、3%。

資料來源：iFind；截至2024年8月2日

說實話，當時感覺挺喪的。

你說咱好不容易放量能、漲根大陽線，就要蓄勢反彈了，又被打壞了。

關鍵是别人漲的時候，咱也沒漲啊。而且這不是一回兩回了！好像專門盯着咱們似的……

另外7月PMI資料下滑。

據國家統計局資料，7月制造業PMI錄得49.4，環比下降0.1個百分點，連續3個月在榮枯線以下，資料較弱。

不過今天A股表現湊活，比我預料的好些。

大盤寬基中滬深300跌1%。代表多數公司的小微盤寬基原本快速翻紅，走勢良好，可惜下午垮了，但中證2000收跌1.3%也不算跌的太多。

資料來源：iFind；截至2024年8月2日

跟大家總結下：

國内經濟各方面資料較弱，國際大環境也不好，中短期内A股難以迎來反轉。但是畢竟點位很低，可以布局反彈。或者輕大盤指數，多挖掘結構性行情。

操作上也謹慎些，做些防守型政策。

話說我前段時間寫了一本小書：《我的防守型投資體系》。雖然頁數不多，内容也比較簡短，但沒有空話、套話，全是我的親身投資感觸。需要的背景踢我。

二、100%降息！為啥全球崩了？

目前最讓人疑惑的，可能是降息預期升溫，甚至老美那交易市場普遍預計9月降息機率逼近100%，但市場反而大跌，這是怎麼回事？

從納斯達克指數行情來看，疫情後的2021年11月-2022年底，納指從16000點跌到10000點左右，區間跌幅30%。但人工智能AI橫空出世，納指又嗨到了18000點……

各個科技巨頭更是嗨翻天，普遍翻幾倍。

确實，人工智能AI有很大商業前景。但落地并非一蹴而就，可能要10年、20年。把10年、20年的行情壓縮到兩年内極緻抱團走完，剩下八年、十二年幹啥？

我又盤點了下美聯儲降息周期前後，标普500和滬深300的曆史走勢，實際資料如下。

先以标普500指數為例：

在近30年數輪降息周期之中，降息前後均出現殺跌行情，然後再上漲。

資料來源：iFind；截至2024年8月1日

比如2019年8月真正降息前10個月，标普500在2018年底出現回調，跌幅-20%，然後再上漲。

比如2007年9月降息後1個月，次貸危機、金融危機席卷全球，标普500跌-60%，然後再上漲。

比如2000年12月降息前3個月，市場高位，網際網路泡沫破裂，标普500跌幅-50%，然後再上漲。

還有1998年10月，美聯儲真正降息前3個月，标普500跌超20%，然後再上漲。

再以A股滬深300為例：

我發現美聯儲降息并不意味着A股上漲，而是看點位、估值，也會滞後。

如果是在曆史高位，比如2007年，大幅殺跌。

如果是在曆史低位，比如2009年、2020年，可能繼續下跌一些時間，然後才走出較好的大漲行情。

資料來源：iFind；截至2024年8月1日

綜上：不管A股還是美股，美聯儲降息并不意味着市場上漲。

而是衡量當時點位、估值，甚至可能先曆史性大跌，然後再上漲。時間節奏上也有一定的滞後性。

說到底我們需要回歸投資常識，相信鐘擺理論、均值回歸、漲多了跌跌多了漲、以時間換空間等。

操作上，根據當下點位、估值，可以優先配置低位、低估的港股基金和A股基金，輔以海外基金。

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