2024年半年報預約工作完成把握中報和新質生産力投資機會
·導讀·
- 周專題：249家公司完成半年報預約，2家公司已釋出半年度預告
- 周觀點：對北交所市場持有較為樂觀的态度，建議積極抓住闆塊配置視窗期
- 市場情況：北證A股整體PE估值回落到18.5X，日均成交額回落到27億元
- 新股情況：3家公司已終止，7家公司進行問詢函回複更新
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周專題：249家公司完成半年報預約，2家公司已釋出半年度預告
根據預約時間表，朗鴻科技預計為北交所首家半年報披露公司，日期為7月22日。此外，惠同新材和廣廈環能分别計劃7月26日和7月31日披露财報，上述公司為僅有的3家預計于7月披露半年報的公司，其餘246家均于8月份披露，其中33家8月29日壓哨披露。此外，錦波生物和國航遠洋已釋出2024年半年度業績預告，其中重組人源化膠原蛋白龍頭公司錦波生物公司預計2024年上半年實作歸母淨利潤2.9億元-3.1億元，同比增長165%-183.28%，持續保持高增長；幹散貨運優質公司國航遠洋預計2024年上半年淨利潤6000萬-8000萬元，同比增長263.27%-384.36%，2024年整體幹散貨運輸市場價格會有一個較好的支撐。從市場估值來看，北證A股的整體PE已降到18.5X，低于從2021Q3至2024H1的PE中值(20.98X)，也遠低于科創闆的34X與創業闆的27X。此外，目前北交所公司共有76家公司PETTM處于0-15X，而其中27家公司2024Q1收入和歸母淨利潤增速雙雙大于10%。無論和北證A股自身曆史估值以及和科創闆創業闆估值比較來看，目前時間北證A股的估值成本效益較高以及未來潛在的上升空間比較大。周觀點：對北交所市場持有較為樂觀的态度，建議積極抓住闆塊配置視窗期
目前所有北交所公司均已完成2024年半年報披露日期預約，預計随着披露視窗期來臨，有望開啟北交所中報行情，建議關注中報業績較優質的公司。此外，國元證券股份有限公司聯合蕪湖市組建設立專注于北交所主題類的股權投資基金——安徽國元高新北交主題股權投資基金，重點聚焦産業鍊上下遊中具有強鍊補鍊作用的創新型中小企業，特别是“專精特新”“隐形冠軍”等優質企業，北交所“中長線”資金持續入市，符合新質生産力的專精特新企業将會受益，特别是我們在中期報告中提出的“315”名額公司，或是下半年布局的投資機會，如科強股份、星昊醫藥、康比特、萬通液壓、利通科技、建邦科技等。除此之外，一些有機會的大的産業周期次元随着行業發展将會受益，一是半導體複蘇和國産替代鍊條中，包括凱德石英、華嶺股份等；二是裝置更新和産業景氣鍊條中，包括克萊特、基康儀器、天罡股份等；三是智能網聯産業鍊中，包括奧迪威、易實精密、威貿電子等；四是算力服務産業鍊中，包括并行科技、廣脈科技等；五是新材料産業鍊中，包括美邦科技、天力複合、康普化學、天馬新材等。
市場情況：北證A股整體PE估值回落到18.5X，日均成交額回落到27億元
本周，創業闆、科創闆和北證A股整體PE估值都有所回落，其中創業闆整體PE由27.76X 回落到27.01X，科創闆整體PE由34.77X 回落到33.73X，北證A股整體PE由19X回落到18.54X。從流動性表現來看，北證A股日均換手率回落到2.52%，科創闆日均換手率1.65%，創業闆日均換手率4.29%。指數來看，創業闆、北證50、科創50和滬深300指數本周下跌，北證50指數PE TTM 29X。
新股情況：3家公司已終止，7家公司進行問詢函回複更新
2024年7月1日-2024年7月5日，東昂科技、科力股份、宏天信業、佰源裝備、勝業電氣、三協電機和旭輝電氣7家公司更新稽核狀态至已問詢；埃維股份、恒升醫學和同方瑞風3家公司更新稽核狀态至終止。分析師：
諸海濱：S0790522080007
趙昊：S0790522080002報告日期：2024年7月7日
風險提示：政策落地不達預期風險、資料統計誤差風險、宏觀環境風險
1、周觀點：249家公司完成半年報預約，2家公司已釋出半年度預告
北交所249家公司披露半年報預約時間。根據預約時間表，朗鴻科技預計為北交所首家半年報披露公司，披露日期為7月22日，朗鴻科技包括電子裝置防盜展示産品和品牌終端展示服務兩大業務。此外，惠同新材和廣廈環能分别計劃7月26日和7月31日披露财報。上述公司為僅有的3家預計于7月披露半年報的北交所公司，其餘246家均于8月份披露，其中有33家于8月29日壓哨披露。
此外，錦波生物和國航遠洋已釋出2024年半年度業績預告，其中重組人源化膠原蛋白龍頭公司錦波生物公司預計2024年上半年實作歸母淨利潤2.9億元-3.1億元，同比增長165%-183.28%，持續保持高增長；幹散貨運優質公司國航遠洋預計2024年上半年淨利潤6000萬-8000萬元，同比增長263.27%-384.36%，2024年整體幹散貨運輸市場價格會有一個較好的支撐。
從市場估值來看，北證A股的整體PE已降到18.5X，低于從2021Q3至2024H1的PE中值(20.98X)，也遠低于科創闆的34X與創業闆的27X，無論和北證A股自身曆史估值以及和科創闆創業闆估值比較來看，目前時間北證A股的估值成本效益較高以及未來潛在的上升空間比較大，建議抓住配置視窗期。
此外，目前北交所公司共有76家公司PETTM處于0-15X，而其中27家公司2024Q1收入和歸母淨利潤增速雙雙大于10%。
從投資政策來看，目前所有北交所公司均已完成2024年半年報披露日期預約，預計随着披露視窗期來臨，有望開啟北交所中報行情，建議關注中報業績較優質的公司。此外，國元證券股份有限公司聯合蕪湖市組建設立專注于北交所主題類的股權投資基金——安徽國元高新北交主題股權投資基金，重點聚焦産業鍊上下遊中具有強鍊補鍊作用的創新型中小企業，特别是“專精特新”“隐形冠軍”等優質企業，北交所“中長線”資金持續入市，符合新質生産力的專精特新企業将會受益，特别是我們在中期報告中提出的“315”名額公司，或是下半年布局的投資機會，如科強股份、星昊醫藥、康比特、萬通液壓、利通科技、建邦科技等。除此之外，一些有機會的大的産業周期次元随着行業發展将會受益，一是半導體複蘇和國産替代鍊條中，包括凱德石英、華嶺股份等；二是裝置更新和産業景氣鍊條中，包括克萊特、基康儀器、天罡股份等；三是智能網聯産業鍊中，包括奧迪威、易實精密、威貿電子等；四是算力服務産業鍊中，包括并行科技、廣脈科技等；五是新材料産業鍊中，包括美邦科技、天力複合、康普化學、天馬新材等。
2、北交所市場表現：北證A股整體PE估值回落到18.5X
本周，創業闆、科創闆和北證A股整體PE估值都有所回落，其中創業闆整體PE由27.76X 回落到27.01X，科創闆整體PE由34.77X 回落到33.73X，北證A股整體PE由19X回落到18.54X。
從流動性表現來看，北證A股本周（2024.7.1-2024.7.5）日均成交額26.81億元，較上周下跌8.40%。北證A股本周日均換手率有所下跌，達2.52%(-0.42pcts)；科創闆本周日均換手率1.65%(-0.48pcts)；創業闆本周日均換手率4.29%(-0.33pcts)。注：換手率為區間換手率（算術平均）。
從北證50指數來看，北證50指數本周整體下跌，北證50指數PE TTM 28.90X。從幾大指數漲跌幅表現來看，科創50、滬深300、創業闆指本周有所下跌。截至本周（2024.7.5），北證50指數報692.04點，較上周收盤價下跌2.39%；滬深300指數報3,431.06點，較上周收盤價下跌0.88%；科創50指數報698.85點，較上周收盤價下跌1.86%；創業闆指指數報1,655.59點，較上周收盤價下跌1.65%。
3、北交所上市情況：2024年新上市公司首日漲幅均值115%
2023年1月1日到2024年7月5日，北交所共有87家企業新發上市。其中，2024年7月1日~7月5日無新公司上市。
2023年1月1日至2024年7月5日，87家上市企業的發行市盈率均值為16.82X、中值為15.99X（康樂衛士和并行科技為虧損公司，暫不考慮）；首日漲跌幅均值為63.60%，首日漲跌幅中值為34.66%，2024年10家上市公司首日漲幅均值115%；其中2023年至今首日漲幅最大的前3家企業由阿為特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、西磁科技（+237.45%）保持。
4、北交所IPO稽核一覽：本周共7家公司進行問詢更新
按最新稽核狀态分類，2024年7月1日-2024年7月5日更新資訊：東昂科技、科力股份、宏天信業、佰源裝備、勝業電氣、三協電機和旭輝電氣7家公司更新稽核狀态至已問詢；埃維股份、恒升醫學和同方瑞風3家公司更新稽核狀态至終止。
5、風險提示
政策落地不達預期風險、資料統計誤差風險、宏觀環境風險
END
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所獲榮譽
👉2023年新财富最佳北交所公司研究團隊第一
👉2016-2022年水晶球獎北交所最佳分析師公募榜/總榜 雙第一
👉2016-2017年金牛獎新三闆研究第一名
👉2015-2016年新财富最佳新三闆研究第一名