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報告标題：光大固收信用利差資料庫_20240705
報告釋出日期：2024年7月6日分析師：張 旭 執業證書編号：S0930516010001聯系人：秦方好
摘要
上周行業信用利差整體下行。申萬一級行業中，AAA級行業信用利差上行最大的為農林牧漁，上行3.5BP,下行最大的為電氣裝置,下行4.5BP；AA+級行業信用利差上行最大的為建築材料，上行0.8BP,下行最大的為通信,下行7BP；AA級行業信用利差上行最大的為休閑服務，上行5.4BP,下行最大的為醫藥生物,下行15.1BP。上周煤炭和鋼鐵信用利差整體下行。三個級别的煤炭信用利差分别下行2.3BP、下行2.1BP、下行4.8BP。AAA和AA+級别的鋼鐵信用利差分别下行2.1BP、下行2.7BP。上周各等級城投和非城投信用利差均下行。三個級别的城投信用利差分别下行2.3BP、下行1.7BP、下行2.3BP；三個級别的非城投信用利差分别下行2.3BP、下行2BP、下行2.9BP。上周國企和民企信用利差整體下行。三個級别的中央國企信用利差分别下行2.6BP、下行2.7BP、下行1.1BP；三個級别的地方國企信用利差分别下行2.3BP、下行1.7BP、下行3.1BP；三個級别的民營企業信用利差分别下行5.2BP、下行5.4BP、下行13.1BP。上周區域城投信用利差漲跌互現。利差水準：上周AAA級信用利差最高的三個區域分别為雲南、天津、河南，信用利差分别為90、64、63BPs；AA+級信用利差最高的分别為青海、雲南、遼甯，信用利差分别為136、115、113BPs；AA級信用利差最高的分别為山東、四川、廣西，信用利差分别為140、108、93BPs。環比變動：上周AAA級信用利差下行最多的是重慶，下行4.9BP；AA+級信用利差上行最多的是陝西，上行8.9BP，下行最多的是遼甯，下行7BP；AA級信用利差下行最多的是山東，下行12.8BP。信用利差分布（AAA級）
信用利差分布（AA+級）
信用利差分布（AA級）
注：
1. 每一行代表一個行業，顔色深淺表示在該利差水準上出現的頻率，顔色越深表示分布越集中；第一行的機關為%。
2. 資料視窗為 2014 年初至今。
3.本資料庫所用資料來源為Wind。
4.資料庫選券标準及算法詳見《信用利差算法詳解——利差資料庫模組化說明》。
按屬性分類利差情況
注：完整資料庫下載下傳請聯系光大固收研究團隊
分省份城投
注：完整資料庫下載下傳請聯系光大固收研究團隊
重點行業信用利差
注：完整資料庫下載下傳請聯系光大固收研究團隊
►利率債（張旭/李樞川）
關于特别國債發行方式的思考
10bp的降幅既是合理的也是合适的
為何我們認為目前的收益率偏低？
債券市場中我們擔心的兩個問題
►信用債（危玮肖/董乃睿/秦方好）
走進“孔孟之鄉”濟甯
河南省區域經濟全貌——省級區域經濟資料跟蹤系列之三
四川省區域經濟全貌——省級區域經濟資料跟蹤系列之二
仍可關注二永債投資機會
走進“茶香古鎮”長興
走進“皮革之都”海甯
►可轉債（方钰涵/毛振強）
轉債市場小幅調整，轉股溢價率略有擡升
轉債市場風險偏好明顯擡升，轉股溢價率小幅提升
均衡配置，靜待時機
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