理想一季度收入環比下降近四成！還大舉裁員！錯在哪？

前哨王煜全

2024-05-30 14:06釋出于北京海銀資本創始合夥人科技領域創作者

要聞背景簡述

今年一季度，理想汽車的業績表現不夠理想。

理想汽車2024年第一季度财報顯示，一季度收入為人民币256億元，比去年同期增加36.4%，但比2023年第四季度減少了38.6%。淨利潤為5.91億元，同比下降36.7%，環比減少89.7%。

與此同時，據《上遊新聞》報道，理想内部員工稱目前理想汽車正在進行裁員，涉及所有部門，具體比例不詳。

而且，理想汽車CEO李想在回答投資人提問時宣布，今年内不再釋出新的純電車型。

看起來，理想正在面臨不小的挑戰。那麼，理想的問題出在哪呢？

以下是王煜全要聞評論：

最近理想汽車釋出了2024年度第一季度的季報，結果不是很理想，收入同比還是增長的，但是環比下降，也就是比2023年第四季度是下降了的，最主要的是利潤下降得厲害。

那另外一個就是它也開始裁員了，而且宣布會推遲做純電動車的計劃，看起來理想碰到了麻煩。

曾幾何時，中國的電動車造車新勢力三巨頭“蔚小理”，理想是最輝煌的一個，因為它有增程式。增程式的好處是什麼呢？就是大家沒有裡程焦慮，增程式沒電不要緊，可以燒油。

但是我們講電動化是個大趨勢，電動化這趨勢就一定會走到純電。

原因其實也很簡單。電的結構相對要簡單得多。增程式首先要有一套電的系統，還有一套燒油的系統，維護起來就相對比較複雜。

電動車的一大優勢就是幾乎可以抛棄掉4S店，因為它沒啥可維修的，主要就是電池。但是如果是增程式，4S店還真的抛棄不掉。

從長期看，這就是個壞事。因為買車都是要考慮長期影響的，尤其注意一點，還要考慮二手車的價值。

很多人買完車，比如說十年八年以後，并不是報廢掉，而是當二手車再賣出去。當你賣出去的時候，殘值是多少很關鍵。那你可以想象這個殘值和什麼相關，和現在市面上想要什麼車相關。

如果車是增程式，現在買起來是很好，沒有裡程焦慮，但是5年之後滿大街跑的都是純電，增程式二手車賣給誰，就賣不出去了，這其實是潛在損失。

還有另一個問題就是，如果你把時間、精力、研發投入都放到增程式上，你對純電的研發可能就不那麼深入、透徹。

而純電還有一個更重要的特點，它和智能化是天然比對的，智能化系統最好是疊加在電動車上的。

當然可以疊加在燃油車上，但是燃油車的這套機械系統，它的響應速度包括處理過程都比電動車其實要複雜得多。也就是說，我要踩刹車，需要讓機械傳動去踩刹車，機械有一個傳遞時間的問題，可能就損失零點幾秒。零點幾秒意味着損失好幾十米的刹車距離，那自動駕駛的時候可能就會出事故了。

是以簡單地說，電動化向智能化轉型，也是必須從電動車開始的。無論怎麼看，我們認為未來大方向都是純電。

雖然現在增程式解決了部分人的裡程焦慮，但它畢竟是個過渡産品。這有什麼問題呢？就是總有一天過渡效應會慢慢失效，那你就要承擔過渡失效的後果。那現在看起來，理想就正在承擔過渡失效的後果。

我們一直強調，技術發展的趨勢是一個不斷地性能調優的過程，進而使得新技術的水準大大超越老技術。是以在過去這些年裡，我們就親眼目睹了電動車的性能調優，從一開始續航隻有百公裡，充電需要好幾個小時，到現在續航可以到千公裡，充電需要二三十分鐘，這個性能調優的速度非常快。

一旦這些性能調優問題解決了以後，電動車本身的先天優勢就是傳統燃油車不可比拟的。

是以你就知道，企業的決策者就要學會用中長期戰略指導自己的發展。也就是說，不能隻看着眼前，好像是眼前解決了使用者裡程焦慮，賣得很爽，但是别忘了，大家會慢慢接受電動車是主流，會主要買電動車，不是買增程式。

如果你上來就做增程，你什麼時候能夠順利轉型呢？轉型又會帶來另一個問題。

我們當然希望碰到了困難就轉型，但其實大多數情況之下，結果是一個企業碰到了困難就暫停轉型。因為轉型是需要成本、是需要代價、是需要投入的決心的。而你碰到困難的時候，往往會退回來，而不是更激進。

就像我們看到理想的情況，其實已經不樂觀了，如果他們能夠壯士斷腕，能夠下決心把全部精力放在純電上，可能未來還有幾個季度或者一兩年業績不佳，但是長期看還是有很大機會的。

但是，畢竟每季度的報表壓力擺在那，為了表現得更好一點，那更容易做的是什麼？其實不是向純電轉型，而是繼續自己的增程式路線，把純電停掉。就變成什麼呢？飲鸩止渴，從長期來看，它是不解決問題的。

是以，教科書上講的企業戰略是一回事，但是實戰當中的大多數企業的戰略是另外一回事，因為企業真的制定戰略的時候，還要看你的承受能力，越是出現了困難的企業，越是承受能力差，越不具備轉型的基礎。

理想現在就面臨這樣的困境，當初解決了過渡期的問題，但是從長期看，它不順應大潮流、大趨勢。而現在當大潮流已成的時候，大家在積極擁抱純電的時候，自然就對混動沒那麼熱衷了，這樣理想的壓力就來了。

但是當它壓力來的時候，轉型又格外的困難，因為投資人會從每個季度的報表去看它能不能實作轉型。這種時候往往一個企業會用一些短期手段，而不是長期手段，是以它就停掉了純電車的生産，那未來可就更麻煩了。

是以對企業來講，尤其是科技創新企業來講，确實難就難在必需要能夠解決眼前的生存問題，也不能忘了未來的詩和遠方。

因為科技的特點是，詩和遠方總是會來的，而且來得比我們想象得更快。

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王煜全要聞評論，我們明天見。

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